Kinesisk yuan når 16-månaders högsta bland PBOC-stimulansåtgärder

Kinas yuan steg till sin starkaste nivå på över 16 månader på onsdagen när investerare reagerade på en rad stimulansåtgärder som Peking presenterade för att bekämpa landets ekonomiska nedgång.

Offshore-yuanen stärktes kort till 7,0163 per US-dollar, vilket är den högsta punkten sedan maj 2023, medan onshore-yuanen handlades till 7,0319 per dollar.

Detta rally kommer när People's Bank of China (PBOC) flyttar för att stödja ekonomin, vilket ger upphov till oro över potentiella effekter på Kinas avgörande exportsektor.

Källa: TradingView

PBOC:s åtgärder, som tillkännagavs vid en sällsynt presskonferens på hög nivå på tisdagen, inkluderade en sänkning på 50 räntepunkter till kassakravskvoten (RRR) - mängden kontanter som banker måste hålla i reserv.

Dessutom sänkte centralbanken 7-dagarsreporäntan med 0,2 procentenheter, vilket signalerade en bredare tillväxtfrämjande hållning som syftar till att öka den ekonomiska aktiviteten. Dessa drag kommer i en tid då Kina står inför svag tillväxt och ihållande låg inflation.

Emellertid kan yuanens snabba appreciering öka trycket på Kinas redan bräckliga exportsektor.

En starkare yuan gör kinesiska varor dyrare på globala marknader, vilket potentiellt hämmar den utländska efterfrågan.

Kina upprätthåller strikt kontroll över yuanens värde

Till skillnad från stora valutor som US-dollar eller japanska yen, som verkar på flytande växelkurser, har Kina strikt kontroll över yuanens värde på fastlandet.

Den onshore yuanen tillåts att fluktuera inom ett smalt 2%-band över eller under den dagliga mittpunktsräntan som fastställts av PBOC.

Däremot är offshore-yuanen – som handlar i finansiella nav som Hongkong, London och New York – mer påverkad av marknadskrafterna, vilket återspeglar den globala efterfrågan på kinesisk valuta.

Zerlina Zeng, chef för Asia Credit Strategy på CreditSights, föreslog att yuanens styrka skulle kunna fortsätta på kort sikt.

"Vi ser potentialen för USDCNH [offshore-yuan] att handlas under 7,0 under de kommande tre månaderna, särskilt om Kinas tillväxtfrämjande politik består och korta positioner på yuanen avvecklas", citerade Zeng av CNBC.

PBOC:s tillkännagivande utlöste också ett rally på Kinas obligationsmarknad.

Räntorna på 10-åriga obligationer steg med 5 punkter till 2,074 %, medan 30-åriga obligationsräntor ökade till 2,182 %, eftersom investerarnas efterfrågan växte som svar på centralbankens agerande.

En ökning av efterfrågan på obligationer stärker vanligtvis ett lands valuta, eftersom högre obligationspriser lockar utländska investeringar.

Kinesiska aktier följde efter, och Hang Seng-indexet i Hongkong visade sin bästa utveckling på sju månader.

Samtidigt noterade det kinesiska fastlandets CSI 300-index sin största endagsuppgång på över fyra år, vilket speglar investerarnas optimism om landets ekonomiska utsikter efter PBOC:s ingripande.

När det globala finansiella landskapet utvecklas, kommer yuanens styrka sannolikt att förbli i fokus, med analytiker som noga tittar på hur Kinas penningpolitik påverkar både inhemsk tillväxt och internationell handelskonkurrenskraft.