Karnevalsaktier har ett nyckelpris: comeback kan bli episk

Carnivals aktiekurs har stannat de senaste månaderna. Den har hållit sig mellan den lägsta på 10,97 dollar och dess motståndspunkt på 19,5 dollar, medan amerikanska jämförelseindex som Nasdaq 100 och S&P 500-index har skjutit i höjden till rekordhöga nivåer.

Carnival har underpresterat sina närmaste konkurrenter, Royal Caribbean och Norwegian Cruise Line, som har stigit med 38% respektive 1,75%.

Stark prestation

Carnivals aktieutveckling har skett även om företaget har gått bra ekonomiskt under de senaste kvartalen. Till exempel har aktien sjunkit med över 74 % från den högsta punkten 2017, trots att dess intäkter steg till rekordhöga över 24 miljarder dollar.

Carnivals årliga intäkter har varit starka under de senaste åren, från 1,9 miljarder USD 2021 till över 24 miljarder USD under de senaste tolv månaderna (TTM).

Det har också blivit ett mycket lönsamt företag. Carnivals nettoförlust var över 10,23 miljarder USD 2020 till över 9,5 miljarder USD och 6,09 miljarder USD under nästa räkenskapsår. Det har vänt utvecklingen och minskat sin nettoförlust till 74 miljoner dollar under det senaste räkenskapsåret.

De senaste finansiella resultaten visade att företagets nettovinst steg till över 1,56 miljarder dollar när det gick över till en ny normal.

Carnival och andra kryssningsrederier har betydligt högre marginaler än andra företag inom besöksnäringen. Till exempel har CCL en bruttomarginal på 51,96 % jämfört med Royal Caribbeans och Norwegians 47 % och 37 %.

Förbättrad vägledning

Carnival publicerade sina kvartalsresultat, som var mycket bättre än väntat. Dess intäkter steg till 7,89 miljarder dollar under de tre månaderna fram till 31 augusti, en stor ökning från de 6,8 miljarder dollar som den tjänade under samma period förra året.

Merparten av dessa intäkter kom från passagerarbiljetter, medan de övriga fanns i de ombordlösningar som erbjuds. Dess nio månaders intäkter ökade med över 3 miljarder dollar till 19 miljarder dollar, vilket innebär att företagets efterfrågan fortfarande är hög.

Carnivals nettovinst steg från över 1,074 miljarder dollar till 1,75 miljarder dollar då företaget tog ut högre biljettpriser och sänkte driftskostnaderna.

En titt på dess rubriker visar att företaget går bra. För det första blomstrar dess terminsbokningar eftersom nästan hälften av bokningarna redan har gjorts och dess lager är fortfarande lågt. Därför har företaget höjt priserna, med efterfrågan bättre än utbudet.

CCL har också börjat se starka 2026-bokningar. En anledning till denna prestation är att den ser fler olika kunder. Till skillnad från tidigare, när äldre människor mestadels kryssade, tog många unga ut på havet.

CCL:s terminsbokningar är en viktig del av verksamheten. Under det senaste kvartalet hade företaget över 6,8 miljarder dollar i terminsbokningar, som det kan investera för att generera gratis intäkter.

Därför har vi med Carnival ett företag vars intäkter och vinster har skjutit i höjden till före pandeminnivåer. Ändå är aktien cirka 73 % under sin högsta nivå före pandemin.

Läs mer:Carnival-aktien har stigit, men är CCL fortfarande ett bra köp?

CCL är relativt undervärderat

Carnival har bättre mätvärden än Royal Caribbean. Till exempel har den en framtida intäktstillväxt på 29 %, högre än RCL och NCLH:s 26 % respektive 27 %. Det betyder att analytiker förväntar sig att Carnivals intäktstillväxt blir bättre än konkurrenternas.

Bolaget har dock lägre värderingsmått än Royal Caribbean. Den har ett terminspris/vinstkvot på 9,21, lägre än RCL:s 11,47. Dess treåriga P/E-tal på 9,21 är också lägre än RCL:s 13,35.

Andra värderingsmått är också mindre än Royal Caribbeans. Till exempel har den ett pris/bokförhållande på 2,66, lägre än RCL:s 7,69. Dessutom är dess forward EV till EBITDA-förhållande på 8,56 mindre än RCL:s 11,82.

Denna skillnad beror mest på att Royal Caribbean går lika bra, särskilt med den nyligen lanserade Icon of the Seas, som har lockat till sig betydande bokningar.

Analytiker är optimistiska om att Carnival-aktien har mer uppsida. Den genomsnittliga uppskattningen för aktien är $23, vilket är cirka 30% över den nuvarande nivån.

Dessa analytiker citerar företagets starka efterfrågan och framsteg i sina åtgärder för att minska skulderna.

Carnival aktiekursanalys

Om vi vänder oss till veckodiagrammet ser vi att CCL-aktien har varit i en långsam återhämtning de senaste månaderna. Den har stigit från en lägsta nivå på 5,9 dollar 2022 till över 18 dollar idag.

Aktien har bildat ett stigande triangelmönster vars ovansida låg på $19,5, där den inte lyckades ta sig över i juli och december 2023, och juli och september i år. Detta är ett av de mest populära hausse-tecknen på marknaden.

Därför finns det en sannolikhet att aktien kommer att fortsätta att gå bra under de kommande månaderna, speciellt om tjurar pressar den över motståndspunkten på $19,51.