Procter & Gamble-aktien bildar ett riskfyllt mönster före vinsten

Procter & Gamble (PG) aktiekurs har gått bra under de senaste decennierna, eftersom företaget har positionerat sig som den ultimata utdelningskungen.

Det har ökat sin utdelning i 67 år, medan aktien har överlevt stora händelser som första och andra världskriget, det kalla kriget, den stora depressionen, den globala finanskrisen (GFC) och covid-19-pandemin.

Dess aktie har mer än fördubblats under det senaste decenniet, vilket pressar upp börsvärdet till över 400 miljarder dollar. Det har också fortsatt att överträffa några av sina närmaste konkurrenter som Colgate-Palmolive, Unilever, Kimberly-Clark och Churchill och Dwight, som visas nedan.

Globalt diversifierat varumärke

Procter & Gamble är ett av de mest populära varumärkena, vars produkter används av miljontals människor varje dag.

Det äger några av de mest kända varumärkena globalt som Pampers, Always, Ariel, Downy, Gillette och Olay.

Det är ett mycket diversifierat företag som fokuserar på fem nyckelområden som skönhet, grooming, hälsovård, tyg & hemvård samt baby-, feminin- och familjevård.

Tyg och hemvård är dess största verksamhet och står för 36 % av omsättningen, följt av baby-, kvinno- och familjevård, hälsovård och skönhet.

P&G:s verksamhet har gått bra, med hjälp av den växande befolkningen och medelklassen i de flesta länder. En ökande befolkning innebär att fler människor spenderar på fler produkter som Always och Pampers.

Utmaningen är dock att dess verksamhet är mycket konkurrenskraftig, med företag som Unilever, Kimberly Clark och Churchill och Dwight som slåss om marknadsandelar. Det viktigaste är att det konkurrerar med nyare och ofta billigare märken från länder som Indien och Kina.

Den andra utmaningen är att e-handeln har förändrat branschen för snabbrörliga konsumentvaror (FMCG). Till skillnad från förr när hyllutrymmet var allt, idag kan alla företag sälja på webbplatser som Amazon.

Ändå har P&G och andra stora varumärken två huvudsakliga fördelar. För det första är de välkända varumärken som har funnits i generationer. För det andra har P&G de ekonomiska resurserna att spendera mindre företag på Amazon-reklam. För det tredje drar den också nytta av hyllutrymme på platser som Walmart och Target.

Som ett resultat har dess årliga intäkter växt stadigt under det senaste decenniet, från 74 miljarder dollar 2014 till 82 miljarder dollar förra året. Dess årliga vinster har också fortsatt att öka.

Läs mer: Cramer: köp P&G eftersom det är "så mycket bättre än det brukade vara"

P&G resultat framåt

Nästa viktiga katalysator för Procter & Gamble kommer att vara dess kommande finansiella resultat planerat till den 18 oktober.

Dessa resultat kommer att ge mer färg på sin verksamhet. De senaste resultaten visade att dess volym inom skönhets- och baby-, feminin- och familjevårdsverksamheten minskade med 1 % under det senaste kvartalet.

Volymen i de övriga tre segmenten ökade med 2%. Bolaget har tidigare lyckats kompensera sina svagare volymer genom att höja priserna.

Dess intäkter var oförändrade på 20,5 miljarder dollar medan nettovinsten sjönk med 7% till 3,14 miljarder dollar. Detta hände då dess rörelsemarginal sjönk från 20,3 % till 18,9 % under det senaste kvartalet.

Analytiker förväntar sig att Procter & Gambles intäkter kommer att hamna på 21,96 miljarder dollar, en ökning med 11 % från samma kvartal förra året. För året förväntas intäkterna växa med 2,50 % till 86,14 miljarder USD.

Läs mer: Procter & Gamble (P&G) ser en svag försäljningsökning i senaste intäkter, men förskönar affären med EPS

Värderingsoro kvarstår

Det största problemet för Procter & Gamble är att aktien är mycket övervärderad med tanke på att tillväxten har avstannat. Denna premie beror mest på att P&G är en av de få utdelningskungarna i USA, efter att ha ökat sina utbetalningar under de senaste 50 åren.

P&G handlas till 24 gånger vinsten, vilket är något högre än S&P 500-genomsnittet på 21, och sektorsmedianen på 20. Dess forward EV till EBITDA-förhållande på 17 är mycket högre än sektorns median på 10,95.

P&G:s värdering innebär att om du köpte bolaget för nuvarande börsvärde kommer det att ta dig över 24 år att få tillbaka dina medel.

Men som vi har sett med företag som Moody's, Visa och Mastercard är det vanligt att vissa blue-chip-företag är övervärderade under lång tid. P&G kommer därför att fortsätta att gå bra så länge bolaget publicerar blygsamma resultat.

Procter & Gamble aktieanalys

På veckodiagrammet ser vi att P&G-aktien har varit i en stark bullrun under en lång tid. Det har legat över alla glidande medelvärden, vilket betyder att tjurar har kontroll.

Aktien har dock bildat ett stigande kilmönster, vilket är ett populärt baisseartat tecken på marknaden. De två linjerna i MACD har också gjort ett baisseartat crossover-mönster. Relative Strength Index (RSI) har också bildat en stigande kanal och rör sig nedåt.

Därför kommer aktien sannolikt att få ett baisseartat utbrott efter att ha publicerat sina finansiella resultat. Om detta händer kan aktien dra sig tillbaka till nästa punkt vid $160. En rörelse över årets högsta på $177,80 kommer dock att peka på fler vinster.