Kan USA:s aktiemarknad replikera det historiska november-april-rallyt när osäkerheten hotar?

När den amerikanska aktiemarknaden närmar sig sin traditionellt bäst presterande sexmånadersperiod från november till april, balanserar investerare förhoppningar om fortsatt tillväxt mot stigande statsräntor och hotande osäkerhet i presidentvalet.

S&P 500 trotsar "sälj i maj och gå bort" marknadsordspråket, och har redan upplevt stark prestanda från maj till oktober, vilket sätter scenen för vad som kan bli en robust sträcka från november till april om historien fungerar som en guide, rapporterade MarketWatch.

Historien stöder ett rally från november till april

Data från CFRA Research visar att perioden november-april konsekvent har presterat bättre än andra sexmånadersperioder som går tillbaka till 1945, med S&P 500 med en genomsnittlig ökning på nästan 7% jämfört med mer blygsamma 2% under maj-oktober period.

I en nyligen gjord kundanteckning lyfte Sam Stovall, CFRA:s investeringsstrateg, fram marknadens meritlista och angav,

Inte enligt historien, som säger, men inte garanterar, att tidigare momentum vanligtvis fungerade som en löpande start på följande november-april-period.

I år har marknaden redan sett en anmärkningsvärd ökning, där S&P 500 ökade med över 16 % från maj till oktober, vilket satte den på rätt spår för sitt största maj-oktoberrally sedan 2009.

Som Stovall noterade indikerar tidigare mönster att när S&P 500 har ökat med över 10% under maj-oktoberperioden, har den i genomsnitt ökat med 13% under de följande november-april månaderna.

Dessutom visar historien fem tillfällen där S&P 500 levererade tvåsiffrig avkastning under både november-april och maj-oktober perioder.

Av dessa såg indexet ytterligare tillväxt i fyra fall, med en genomsnittlig ökning på 11 % under följande november-aprilperiod.

Den gynnsamma sexmånaderssträckan har historiskt sett gynnat inte bara amerikanska storbolagsaktier utan även småbolagsindex som Russell 2000, såväl som internationella index som MSCI EAFE och MSCI Emerging Markets, enligt CFRA-data.

Denna meritlista antyder att marknaden fortfarande kan ha utrymme att växa trots de senaste uppgångarna.

Stigande räntor, valbekymmer i USA hämmar investerares sentiment

Trots de uppmuntrande historiska uppgifterna förblir investerarsentimentet försiktigt eftersom statsobligationer och valrelaterade bekymmer gör marknadsutsikterna mer komplexa.

Förra veckan störde en kraftig uppgång i den 10-åriga statsobligationen aktiemarknaden, med längre räntor som nådde sina högsta nivåer på nästan tre månader.

Kärnan i denna oro är den potentiella skatteeffekten av det kommande valet.

Kapplöpet mellan republikanen Donald Trump och demokraten Kamala Harris har väckt oro för att nästa administration kan öka det federala underskottet och skapa ytterligare press på avkastningen.

För aktier är den kritiska nivån att titta på den 10-åriga statsavkastningen på 4,3 %, en tröskel som tidigare har inneburit utmaningar för aktiens momentum.

José Torres, seniorekonom på Interactive Brokers, vägde in frågan och noterade,

För att aktier skulle fortsätta sin uppåtgående trend, indikerade Torres flera villkor som skulle kunna stödja ytterligare tillväxt, inklusive ett "rött svep i Washington, gynnsamma AI-kommentarer om vinstsamtal, mildrade ekonomiska data och lugnare räntor."

Kommer den amerikanska aktiemarknaden att skala sin "vägg av oro"?

Marknadsanalytiker Stovall är fortfarande optimistisk om potentialen för fortsatt tillväxt, vilket tyder på att aktiemarknaden kan fortsätta att klättra på sin "bekymmersvägg".

I en uppföljningsintervju med MarketWatch uttryckte han förtroende för att gynnsamma ekonomiska data, tillsammans med förväntade räntesänkningar och robusta resultat inom tekniksektorn, kommer att ge ytterligare stöd till marknaden.

"Jag förväntar mig ett hopp i aktiekurserna när vi får mer klarhet om räntesänkningar och eftersom tekniska vinster fortsätter att överträffa förväntningarna", sa Stovall.

På tisdagen stängde den amerikanska börsen med en blandad utveckling, vilket ytterligare illustrerar marknadens motståndskraft under fluktuerande förhållanden.

Nasdaq Composite hamnade med 0,8 %, vilket markerar årets 28:e rekordavslutning, medan Dow Jones Industrial Average sjönk med 0,4 % och S&P 500 noterade en uppgång på 0,2 %.

Med historia, bredare marknadsdeltagande och potentiellt politiskt stöd på sin sida, kan den amerikanska aktiemarknaden fortfarande se sin bäst presterande period leverera de vinster som investerare hoppas på trots den hotande osäkerheten.