Kopparprisprognos: dags att köpa dippen eller sälja ripan?

Kopparpriset har motverkat några av sina senaste förluster eftersom den amerikanska dollarn fortfarande är föremål för en vinstgivande stämning. Trots det verkar det vara inställd på att fortsätta på sin förlustsvit mitt i en starkare dollar och efterfrågan i Kina. Efter att ha testat om sin tremånaderslägsta i slutet av förra veckan på $4,12 per pund, återhämtade COMEX-terminerna sig till $4,1540 i skrivande stund.

US-dollarindex skjuter i höjden

I slutet av förra veckan nådde COMEX kopparterminer en lägsta nivå på tre månader då den amerikanska dollarn utökade sitt rally till ett nytt ett års högsta. Visst har den efterföljande greenbackens korrigering nedåt gett en liten uppgång för den röda metallen. Ändå är det fortfarande på en förlustrad; har varit på minus i sex av de senaste sju veckorna.

Som är fallet med andra tillgångar med dollarpris, gör en starkare dollar koppar dyrare för köpare som har utländsk valuta. Dollarindexet, som mäter värdet på dollarn mot en korg med sex större valutor, har varit i grönt i sju veckor i rad. Förra veckan nådde den en nivå som senast registrerades den 1 november 2023 på $107,05. Visst, vinsttagande stämningen har gett en tillbakagång till $106,45 som i skrivande stund.

Trump-vinsten, efterfrågan på fristad och satsningar på Feds ytterligare räntesänkningar är de viktigaste drivkrafterna för dollarrallyt. Till att börja med satsar investerare på den sittande presidentens politik för handel och utrikesrelationer för att stödja valutan.

När det gäller Feds räntesänkningscykel, satsar investerare allt mer på ett mer gradvis tillvägagångssätt. Detta följer på Jerome Powells senaste kommentarer som indikerar att den amerikanska ekonomin går "anmärkningsvärt" bra. Dessutom har en ökning av geopolitiska spänningar mellan Ryssland och västvärlden stärkt efterfrågan på dollarn och andra säkra tillgångar.

kinesisk efterfrågan

Tillkännagivandet av ett superstort stimulanspaket från den kinesiska regeringen i slutet av september fick kopparpriserna att rycka till en fyra månaders högsta nivå. Emellertid har efterföljande genomgångar om regeringens ansträngningar att stärka den ekonomiska tillväxten varit underväldigande för investerare.

I det senaste stimulanspaketet som tillkännagavs för nästan två veckor sedan, godkände NPC:s ständiga kommitté lagförslag som tillåter landets lokala förvaltningar att tilldela 1,40 biljoner dollar (10 biljoner yuan) för att begränsa sina skuldrisker.

Även om åtgärderna var i linje med analytikernas förväntningar hoppades investerarna på ett mer aggressivt paket; speciellt med en Trump-vinst. Faktum är att tidpunkten för NPC:s tillkännagivande, bara tre dagar efter det amerikanska presidentvalet, hade folk som var optimistiska om ytterligare finanspolitiska buffertar i händelse av ett Trump-presidentskap.

Kinas tröga ekonomiska tillväxt har tyngt kopparpriserna de senaste månaderna med COMEX-terminer som sjunkit med cirka 20% under de senaste sex månaderna. Noterbart är att den röda metallen har stora användningsområden inom bygg- och industrisektorerna. Dessutom anses det vara en barometer för ekonomisk tillväxt. Som sådan förblir elände över världens näst största ekonomi och ledande importör av industriella metaller en viktig motvind för råvarans marknad.

På kort sikt kommer kopparpriset att förbli särskilt känsligt för alla nyheter om Kinas stimulansåtgärder. Detta inkluderar effekten av de redan aviserade stimulansrundorna. Data som släpptes i fredags av National Bureau of Statistics visade att landets detaljhandelsförsäljning steg med 4,8 % i oktober jämfört med föregående år; den starkaste takten sedan februari 2024. Trots det ökade industriproduktionen med 5,3 % jämfört med de prognostiserade 5,6 %.

Förutom landets kämpande fastighetsmarknad och svaga konsumentförtroende ses Trumps politik som ännu en drivkraft för Kinas ekonomiska tillväxt. Det råder osäkerhet om vad Trumps presidentskap kommer att innebära för den globala handeln; särskilt eftersom Kinas ekonomi är starkt beroende av export. Under sina kampanjer lovade den sittande presidenten att lägga en generell tull på 60 % på Kinas export till USA.

Kopparprisanalys

På veckodiagrammet ser vi att kopparpriset har fallit kraftigt de senaste veckorna. Den har sjunkit från $5,16 i maj till $4,2. Det har sjunkit under nyckelstödet på $4,35, dess högsta punkt i januari i år.

Koppar har också sjunkit under 50-veckors glidande medelvärde och svävar något över 100-veckors MA. Det är också mellan 38,2% och 23,6% Fibonacci Retracement nivå.

Därför, med de pågående geopolitiska frågorna, finns det tecken på att kopparpriset kommer att fortsätta falla när säljarna riktar stödet till $4, vilket är längs den stigande trendlinjen som visas i blått. Denna linje förbinder de lägsta svängningarna sedan juli 2022.