Analys: Hur stigande amerikansk oljeproduktion kan urholka OPEC:s marknadsandel

Organisationen för de oljeexporterande länderna och dess allierade är försiktiga med att förlora ytterligare marknadsandelar till stigande oljeproduktion i USA, enligt en Reuters-rapport.

Stigande oljeproduktion från USA kommer sannolikt också att hämma OPEC+ ansträngningar för att stödja oljepriserna.

Dessutom kan utsikterna till mer amerikansk produktion under de kommande åren innebära mindre utrymme för kartellen att gå vidare med sina planerade produktionsökningar senare nästa år.

OPEC och dess allierade pumpar nästan hälften av världens oljeproduktion. Kartellen försenade sin planerade produktionsökning nästa år eftersom den globala efterfrågan var fortsatt svag.

OPEC:s beslut hade mer att göra med att stödja råoljepriserna. Priserna hade svävat runt 70-75 dollar per fat under de senaste månaderna.

"Jag tror att en återkomst av Trump är goda nyheter för oljeindustrin, med möjligen mindre stränga miljöpolicyer", sa en delegat från en amerikansk allierad OPEC+-medlem till Reuters.

"Men vi kan se högre produktion i USA, vilket inte är bra för oss."

Branta produktionsnedskärningar i OPEC

Gruppen utökade tidigare denna månad sina branta frivilliga produktionsminskningar på 2,2 miljoner fat per dag med tre månader till slutet av mars.

Kartellen var inställd på att avveckla några av dessa nedskärningar från januari. Men en dyster efterfrågesituation, särskilt i Kina, och fallande oljepriser fick landet att fördröja ökningen.

Sedan september har OPEC förlängt dessa frivilliga nedskärningar, som huvudsakligen bärs av personer som Saudiarabien och Ryssland, flera gånger.

Kartellen har också förlängt sina långvariga produktionsminskningar på 3,65 miljoner fat per dag till slutet av 2026.

Dessa förlängningar pekar på en extremt bräcklig oljemarknad, med efterfrågan som stagnerar i den främsta importören, Kina.

Samtidigt har OPEC+ en historia av att underskatta vinster i amerikansk oljeproduktion. Detta var uppenbart under den amerikanska skifferoljeboomen för mer än ett decennium sedan, vilket gjorde det möjligt för landet att bli den främsta producenten.

En ytterligare ökning av produktionen från USA, medan OPEC fortsätter att hålla fast vid kraftiga produktionsminskningar, kan undergräva ansträngningarna för högre oljepriser.

Detta förväntas ta hårt på kartellens intäkter eftersom de flesta medlemmarna i alliansen är beroende av intäkter från oljeexport.

Vad betyder Trump för USA:s oljeförsörjning?

Experter ser mindre inverkan av ett Donald Trump-presidentskap på USA:s oljeproduktion på kort sikt.

"Amerikanska oljeproducenter kommer att vara mer prisberoende och med den globala marknaden välförsedd 2025 kommer det att finnas lite incitament för amerikanska oljeproducenter att avsevärt öka borraktiviteten", säger Warren Patterson, chef för råvarustrategi på ING Group.

Enligt en undersökning från Dallas Fed Energy och Kansas Fed Energy-undersökningen behöver producenter i USA oljepriserna för att handla runt 64 dollar per fat för att upprätthålla verksamheten.

Priset på USA:s benchmark West Texas Intermediate-råolja var runt 70 dollar per fat.

Enligt US Energy Information Administration förväntas råoljeproduktionen uppgå till i genomsnitt cirka 13,5 miljoner fat per dag 2025, vilket är rekord.

Tillväxten i produktionen kommer dock att vara mycket långsammare jämfört med nivåerna före covid-19-pandemin.

Patterson sa:

Biden-administrationen minskade arrendeförsäljningen på federal mark och ökade också royaltybetalningar och obligationskrav för produktion på federal mark.

"Om vi ​​jämför antalet nya hyreskontrakt som utfärdats under Trumps första tre år i ämbetet, uppgick det till mer än 4 000," tillade Patterson.

Under Bidens första tre år uppgick nya hyreskontrakt till lite över 1 400, betydligt lägre än under Trumps första tre år.

Globalt utbud ökar

Internationella energiorganet uppskattade förra veckan att den globala oljetillgången sannolikt kommer att öka med 1,9 miljoner fat per dag 2025.

Av detta förväntas 1,5 miljoner fat olja per dag av tillväxt från sådana som USA, Guyana, Argentina, Kanada och Brasilien, sa IEA.

IEA ser också oljetillgången i USA öka med 3,5 % nästa år, snabbare än OPEC+.

Mot denna bakgrund skulle ett Trump-presidentskap kunna öka produktionen ytterligare under de kommande åren och ta en större marknadsandel från OPEC och dess allierade.

Men "USA har ingen ledig kapacitet", säger Bob McNally, president på Rapidan Energy Group och tidigare tjänsteman i Vita huset, till Reuters.