Indiens börsvärde faller under 4 biljoner dollar: vad ligger bakom nedgången?

Indiens aktiemarknad har drabbats av sin kraftigaste nedgång på över ett år, med det totala börsvärdet sjunkit under 4 biljoner dollar för första gången sedan december 2023.

En kombination av en försvagad rupier, utländskt kapitalflykt och utdragna värderingar har utlöst en försäljning som utplånade över 1 biljon dollar i aktievärde.

Landets jämförelseindex, Sensex och Nifty, har fallit 2,6 procent hittills i år, medan bredare index har fått en ännu kraftigare nedgång.

BSE MidCap-index har fallit mer än 12 procent, och SmallCap-index har tappat över 15 procent, vilket signalerar djupare oro för marknadsbredden.

Utländska institutionella investerare har dragit ut mer än 10 miljarder dollar från indiska aktier 2025, vilket har ökat farhågor om hållbarheten i Indiens bull run.

Indien släpar efter globala marknader

Indiens nedgång på 18,33 procent i det totala börsvärdet är den kraftigaste bland globala marknader 2025.

Zimbabwe följer tätt med en nedgång på 18,3 procent, medan Island ligger på tredje plats med en nedgång på 18 procent, enligt Bloombergs data.

Stora globala index har i stort sett överträffat Indien. USA, som fortfarande är världens största aktiemarknad, har noterat en ökning med 3 procent i börsvärde i år.

Kina och Japan har noterat uppgångar på 2,2 procent vardera, medan marknaderna i Hongkong, Kanada, Storbritannien och Frankrike har registrerat ökningar på 1,2 procent, 7,2 procent, 7,1 procent respektive 9,9 procent.

Indiens marknadskamp kommer mitt i oro över ekonomisk tillväxt, osäkerhet om vinst och ett flyktigt politiskt landskap.

Den indiska rupien har försvagats med nästan 1,5 procent mot den amerikanska dollarn i år, vilket gör den till den näst sämst presterande valutan i Asien efter den indonesiska rupien.

Denna depreciering har gjort indiska tillgångar mindre attraktiva för utländska investerare, vilket ytterligare förvärrat försäljningen.

Mellanstora och små bokstäver slår hårdast

Medan Indiens aktiemarknad tidigare hade varit en magnet för investerare som letade efter möjligheter till hög tillväxt, tynger nu oro över utdragna värderingar på sentimentet.

På IFA Galaxy-konferensen varnade ICICI Pru AMC:s CIO, S Naren, för systematiska investeringsplaner (SIP) i medel- och småbolagsfonder, med hänvisning till höga värderingar och marknadsvolatilitet.

Hans kommentarer väckte en bredare diskussion bland marknadsaktörer om huruvida Indiens aktiemarknad fortfarande är en attraktiv satsning för långsiktiga investerare.

Noterbart har den kända värderingsexperten Aswath Damodaran också väckt oro över Indiens dyra marknad.

Trots Indiens starka BNP-tillväxt har han påpekat att dess aktier fortfarande är bland de mest övervärderade globalt.

Samtidigt har Kinas Shanghai Composite överträffat Sensex, vilket ytterligare underblåst debatten om huruvida Indiens premiumvärderingar är motiverade.

Globala risker pressar aktier

Utöver inhemska faktorer bidrar också globala ekonomiska osäkerheter till Indiens marknadsnedgång.

Möjligheten av ett tullkrig under en andra Trump-administration har skapat ytterligare nervositet bland investerare.

Eftersom Indien är en stor exportör av tjänster och varor till USA, kan varje förändring av handelspolitiken ha en betydande inverkan på företagens resultat.

Bloombergs metod för att beräkna börsvärde exkluderar ETF:er och ADR:er, och fokuserar endast på aktivt handlade primära värdepapper på börser.

Detta tillvägagångssätt syftar till att förhindra dubbelräkning, även om det resulterar i lägre sammanlagda värden jämfört med andra källor.