Chemring-aktien stiger med 14% på Bain Capital-förvärvets buzz

En av världens största private equity-investerare, Bain Capital, har gjort en strategi för att förvärva Chemring, det FTSE 250-noterade försvars- och flygföretaget, enligt en rapport från Sky News.

Flytten är en del av en växande trend av utländskt buyout-intresse för undervärderade brittiska företag.

Aktiekursen för Chemring Group steg med mer än 14% på måndagen.

Enligt källor som är bekanta med saken har Bain lämnat in minst ett förslag under de senaste veckorna, med ett initialt erbjudande som enligt uppgift lagts fram till 390p per aktie, enligt rapporten.

Detta representerar en blygsam premie till Chemrings aktiekurs på 356p på måndag morgon.

Ett andra erbjudande sägs vara under övervägande, även om det fortfarande är oklart om det formellt har lämnats till bolagets styrelse, som leds av tidigare Rolls-Royce Holdings och Meggitt-chefen Tony Wood.

Chemring en strategiskt känslig affär men Bains drag är fortfarande osäkert

Trots Bain Capitals intresse är det ingen säkerhet att det kommer att driva affären aggressivt.

En källa föreslog att private equity-bolaget ännu inte hade bestämt sig hur långt det var villig att driva förhandlingarna.

Chemring, som producerar högteknologisk försvarsutrustning och serviceorganisationer som NASA och SpaceX, är fortfarande ett strategiskt känsligt förvärvsmål.

Dess produktlinje inkluderar infraröda motåtgärder utformade för att avleda fiendens attacker.

Företaget sysselsätter cirka 2 700 personer, med verksamhet som spänner över kritiska områden inom försvars- och flygsektorn.

I sin senaste finansiella uppdatering, publicerad i mitten av december, avslöjade Chemring en rekordorderbok.

Dess aktier föll dock efter oro över vinstmarginaler kopplade till emissioner vid en amerikansk anläggning.

Försvarsutgifterna ökar intresset

Ökningen av globala försvarsutgifter har gjort företag som Chemring till attraktiva mål för privata investerare.

Nato-medlemmar har lovat att öka militära utgifter, särskilt som svar på geopolitiska spänningar och Donald Trumps omval till USA:s president.

Michael Ord, Chemrings vd, har uttryckt förtroende för företagets framtid och kallar dess utsikter "allt mer robusta."

Han noterade också en förändring från globalisering till en era av "stor maktkonkurrens", en känsla som upprepades av analytiker inom försvarssektorn.

Trots sin rekordorderbok är Chemrings aktie fortfarande i stort sett oförändrad jämfört med för ett år sedan.

Med ett börsvärde på cirka 975 miljoner pund skulle en typisk övertagandepremie på 30 % värdera företaget till cirka 1,3 miljarder pund.

En växande trend av brittiska uppköp av private equity-koncerner

Chemring är det senaste i en rad London-noterade företag som riktas mot private equity-grupper.

Learning Technologies Group gick nyligen med på att tas privat av General Atlantic, medan BP och ITV fortfarande är föremål för övertagandespekulationer.

Samtidigt fick Amsterdam-noterade Just Eat Takeaway, som nyligen avnoterades från London, ett utköpserbjudande på 4,1 miljarder euro från teknikinvesteraren Prosus.

Bain Capital, vars portfölj inkluderar esure och en andel i Virgin Voyages, har varit tystlåten om sitt tillvägagångssätt. Chemring har också avböjt att kommentera ärendet.