Goldman Sachs förutspår guld till 3 700 USD/oz vid årsskiftet på stigande efterfrågan från centralbanker och ETF

Goldman Sachs, en ledande global investeringsbank, har reviderat sin guldprisprognos vid årets slut uppåt till 3 700 dollar per uns, enligt en Reuters-rapport.

Denna justering återspeglar en mer hausseartad syn på ädelmetallen, främst driven av två nyckelfaktorer: starkare än väntat efterfrågan från centralbanker och ökade inflöden till guldstödda börshandlade fonder (ETF).

Dessa trender underblåses ytterligare av växande oro över potentiella recessionsrisker.

Centralbanker runt om i världen har aktivt ackumulerat guldreserver, vilket bidragit till en betydande ökning av efterfrågan.

Detta strategiska drag är sannolikt motiverat av en önskan att diversifiera sina innehav och säkra sig mot potentiella ekonomiska nedgångar.

Dessutom har ökad osäkerhet och marknadsvolatilitet fått investerare att söka skydd i säkra tillgångar som guld, vilket leder till ökade inflöden till guld-ETF:er.

Det hotande hotet om en lågkonjunktur har ytterligare förstärkt guldets attraktionskraft som värdeförråd.

Analytiker på ING Group sa:

Investerare vänder sig ofta till guld under konjunkturnedgångar på grund av dess förmåga att behålla värde och fungera som en säkring mot inflation.

Centralbankens guldefterfrågan

Investmentbanken har reviderat upp sin prognos för centralbankens efterfrågan från 70 till 80 ton per månad. Denna nya prognos överträffar markant baslinjen före 2022 på 17 ton och har fått banken att höja sin årsslutsprognos från $3 300 per uns för guld.

Ekonomer på banken har gett en 45% sannolikhet för en amerikansk recession inom de närmaste 12 månaderna. Banken observerade också att rädsla för lågkonjunktur har lett till ökade inflöden av guld-ETF.

Guldpriserna på COMEX har nått flera rekordhöjder hittills i år. Priserna har stigit mer än 23% sedan början av januari.

I skrivande stund låg det mest aktiva guldkontraktet på COMEX på $3 238 per uns, något lägre än föregående stängning. Det hade nått ett nytt rekord på $3 261,55 ett uns tidigare på måndagen.

Goldman Sachs senaste analys tyder på att deras uppreviderade guldprisprognos fortfarande kan överträffas på medellång sikt.

Ytterligare uppskattning i guld

Flera faktorer bidrar till denna potential för ytterligare prisuppskattning.

Banken lyfter särskilt fram effekterna av centralbankernas guldköp. Skulle centralbankerna fortsätta att köpa i genomsnitt 100 ton guld per månad, föreslår Goldman Sachs modell att guldpriset kan stiga till 3 810 dollar per uns i slutet av 2025.

Denna prognos understryker det betydande inflytande som centralbankernas köp har på guldmarknaden och pekar på möjligheten av ett betydande prisrally under de kommande åren.

Under tiden, i händelse av en lågkonjunktur, kan ETF-inflöden återgå till pandeminivåer, vilket potentiellt driver ETF-priserna mot 3 880 USD per uns i slutet av året, tillade banken.

Goldman Sachs uppgav att om den ekonomiska tillväxten överträffar förväntningarna på grund av minskad politisk osäkerhet, skulle ETF-flöden sannolikt återgå till sina räntebaserade förutsägelser, med årsslutspriser närmare $3 550 per uns, sa investeringsbanken.

Kina ETF:er

Kinesiska guld-ETF-inflöden slog ett nytt dagligt rekord i slutet av förra veckan, enligt senaste rapporter.

Bloomberg-data visar att nästan 3 miljarder yuan (410 miljoner USD) flödade in i Kinas fyra stora guld-ETF på torsdagen, vilket satte ett nytt rekord.

Weekly Commodity Futures Trading Commissions veckodata avslöjade att managed money netto longs i COMEX-guld föll för tredje veckan i rad och sjönk med 38 088 lots till 138 465 lots den 8 april.

Detta indikerar att det spekulativa intresset för COMEX-guldterminer fortfarande är lågt, sa analytiker på ING.