Nike-aktier hoppar på förbättrade utsikter, skifte från Kina; Analytiker ser återhämtning

Aktierna i Nike steg med så mycket som 10% under morgonens förhandel efter att företaget erbjöd en mer optimistisk intäktsprognos för första kvartalet och beskrev strategiska åtgärder för att minska sitt beroende av kinesisk tillverkning.

Åtgärderna, som syftar till att motverka effekterna av tullar och återuppbygga grossistpartnerskap, väckte investerarnas optimism om att världens största sneakermärke kan vara på väg att vända efter en långvarig nedgång.

Rallyt i Nikes aktie lyfte också brittiska sportklädesföretaget JD Sports, en viktig detaljhandelspartner, vars aktier steg med 7,2% till 87,6 pence.

Nike förutspår en mildare intäktsnedgång efter brant nedgång under Q4

Nike förväntar sig nu att intäkterna under första kvartalet kommer att minska med ett ensiffrigt procenttal, vilket överträffar konsensusuppskattningarna som förutspådde en minskning med 7,3%.

Detta markerar en förbättring från företagets resultat under fjärde kvartalet, då försäljningen sjönk med 12% på årsbasis till 11,1 miljarder dollar.

Den siffran kom dock in över analytikernas förväntningar på 10,72 miljarder dollar.

Vinsten per aktie under det senaste kvartalet var 14 cent, vilket slog Wall Street-konsensus på 12 cent, även om det var betydligt lägre än de 1,01 dollar som noterades under samma period förra året.

Nedgången återspeglar Nikes pågående ansträngningar att aggressivt rabattera produkter för att rensa ut överskottslager och göra plats för nya varor.

VD Elliott Hill, som tog över rodret tidigare i år, har signalerat en återställning för företaget med förnyat fokus på prestandainnovation, motståndskraft i leveranskedjan och återuppbyggnad av relationer med grossistpartners.

Företaget ökar också marknadsföringsutgifterna för att driva efterfrågan, särskilt inom kategorierna löpning, basket och livsstil.

Dessa investeringar har dock tyngt marginalerna.

Bruttomarginalen under fjärde kvartalet sjönk med 440 punkter till 40,3%, och företaget tillskrev nedgången till djupare rabatter och en ogynnsam förändring i kanalmixen.

Ledningen betonade dock att dessa åtgärder var nödvändiga för att återställa verksamheten och förbereda sig för en mer strömlinjeformad produktpipeline.

Tullkostnader på 1 miljard dollar förväntas; Nike strävar efter att minska exponeringen mot Kina

Tullarna är fortfarande en betydande motvind för Nike och företaget förväntar sig att avgifterna kommer att resultera i en kostnadsökning på cirka 1 miljard dollar under det kommande året, vilket pressar bruttomarginalerna med cirka 75 baspunkter.

Den största delen av effekten skulle märkas under det första halvåret av räkenskapsåret. För att mildra nedfallet påskyndar Nike ansträngningarna för att minska sin exponering mot Kina.

För närvarande kommer cirka 16 % av USA:s skoimport från Kina. Den siffran förväntas sjunka till de höga ensiffriga talen i slutet av budgetåret 2026.

"Vi förväntar oss att detta kommer att minska till det höga ensiffriga intervallet i slutet av räkenskapsåret 2026," sa Hill och tillade att Kina fortfarande kommer att förbli en viktig del av företagets globala leveranskedja.

Företaget planerar att flytta mer produktion till länder som Vietnam och Indonesien samtidigt som man genomför prishöjningar där det är möjligt.

Även om många globala skomärken fortfarande är beroende av Asien för tillverkning, kan Nikes storlek och globala räckvidd ge dem en fördel när det gäller att hantera övergångar i leveranskedjan.

Analytiker säger att företagets proaktiva tillvägagångssätt positionerar det bättre än vissa konkurrenter som står inför liknande utmaningar.

Återhämtningen är beroende av en omstart i grossistledet och en förnyelse av varumärket

Utöver tillverkningen arbetar Nike för att reparera banden med grossistpartners som bröts under den tidigare VD:n John Donahoe, vars direkt-till-konsument-push alienerade viktiga återförsäljare som Macy's och DSW.

Företaget återknyter nu kontakten med dessa aktörer samtidigt som man skapar nya partnerskap, bland annat med Amazon.

VD Hill sa att tidiga efterfrågesignaler var uppmuntrande, särskilt inom prestandasegmentet, och att grossisterna lägger fler beställningar inför semesterperioden.

Trots de förbättrade utsikterna varnade Hill för att en fullständig återhämtning kommer att ta tid.

Nike möter fortfarande hård konkurrens från stigande atletiska märken som On Holding och Deckers' Hoka, som har vunnit mark när Nike fokuserat på att minska kostnaderna och omkalibrera sin strategi.

Analytikerkonsensus: företaget stabiliseras; V-formad återhämtning till FY27

11 mäklarhus höjde sina prismål efter resultatet.

JP Morgan ("Neutral" med en PT på 64 dollar) noterade att Nikes solida resultat i sina kärnsportkategorier var ett positivt tecken mitt i en bredare oro över amerikanska konsumenttrender.

Barclays ("Equal Weight", PT: 64 dollar) sa att företaget står inför kortsiktigt tryck från överskottslager och omstrukturering, men ser tidiga tecken på återhämtning genom förbättrad grossistefterfrågan och strategiskt genomförande

Evercore ISI ("Outperform", PT: $90) sa att företaget hanterar förväntningarna genom att lyfta fram viktiga utmaningar framöver: digital trafik kommer att minska kraftigt, efterfrågan på retroprodukter kommer att förbli en bromskloss och försäljningen i Kina förväntas vara negativ.

Morgan Stanley ("Equal Weight", PT: $64) sa att företaget stabiliseras med blygsamma uppskattningsuppgraderingar drivna av strategiska förändringar, men långsiktig tillväxt och marginaloro kvarstår mitt i svag digital försäljning och intensifierad konkurrens

Jefferies-analytikern Randal Konik sa att företaget är positionerat för en "V-formad återhämtning" till räkenskapsåret 2027. "I takt med att konkurrenstrycket lättar, förbättras utförandet, och med lättare komp framför oss fortsätter vi att bara köpa det", skrev han i en forskningsanteckning.