SovEcon höjer prognosen för rysk veteexport; Leveranser kommer att accelerera efter långsam start

Ryssland kommer sannolikt att exportera mer vete under säsongen 2025-26 jämfört med förra året, enligt det framstående jordbrukskonsultföretaget SovEcon.

SovEcon har höjt sin prognos för rysk veteexport under säsongen 2025-26 till 43,3 miljoner ton (mmt), en ökning med 0,4 miljoner ton.

Detta följer på uppskattningsvis 40,8 miljoner ton vete som skickades från Ryssland under säsongen 2024-25. Trots en trög start räknar SovEcon med en ökning av exportaktiviteten inom en snar framtid.

Det amerikanska jordbruksdepartementet uppskattade den ryska veteexporten 2025/26 till 46,0 miljoner ton.

Prognosen för veteexporten har justerats upp på grund av en omvärdering av uppskattningen av veteskörden, sade SovEcon.

Den nya produktionsprognosen ligger nu på 83,6 miljoner ton, en ökning från tidigare 83,0 miljoner ton.

Upprevideringen tillskrivs gynnsamma förbättringar av grödförhållandena som observerats särskilt i de centrala regionerna i Ryssland, vilket indikerar en hälsosammare och mer robust avkastning än vad som ursprungligen förväntades.

Långsam start

Konsultföretaget sa i sin senaste uppdatering:

SovEcon förväntar sig att den ryska veteexporten i juli kommer att uppgå till i genomsnitt 2,1 miljoner ton.

Denna siffra är en betydande minskning jämfört med de 3,9 miljoner ton som exporterades under samma period ett år tidigare.

Dessutom ligger det betydligt under femårsgenomsnittet för veteexporten i juli, som ligger på 3,1 miljoner ton.

Denna kraftiga minskning av exportvolymen kan tillskrivas flera faktorer. Potentiella orsaker inkluderar en lägre skörd än väntat, efterfrågan på den inre marknaden, logistiska utmaningar eller förändringar i globala vetepriser och efterfrågan.

Under de kommande månaderna förväntar sig SovEcon dock att de månatliga leveranserna av vete från Ryssland kommer att öka till 4-5 miljoner ton och högre när den nya grödan når spotmarknaderna.

Svaga priser stöder exporten

Den ryska vetemarknaden genomgår en betydande förändring, med försvagade inhemska priser som kan stödja exportkonkurrenskraften. Denna trend är särskilt tydlig i de genomsnittliga priserna för 12,5 % proteinvete i den europeiska delen av Ryssland.

En analys av de senaste prisrörelserna visar på en tydlig nedåtgående bana. I slutet av juli hade det genomsnittliga priset för 12,5 % proteinvete sjunkit till 14 175 rubel per ton (motsvarande cirka 182 USD/mt).

Detta representerar en märkbar minskning från tidigare under månaden, då priserna låg på 14 500 rubel per ton (185 dollar/mt) i början av juli.

Om man tittar längre tillbaka är nedgången ännu mer uttalad jämfört med juni, en period då priserna var betydligt högre på 14 975 rubel per ton (190 dollar/mt).

Denna konsekventa depreciering av de inhemska vetepriserna ger de ryska exportörerna en betydande fördel.

Lägre interna kostnader gör det möjligt för dem att erbjuda mer konkurrenskraftiga priser på den internationella marknaden, vilket ökar efterfrågan på ryskt vete och potentiellt ökar exportvolymen.

Växelkurs och global konkurrens

"Rubelkursen kommer att vara en viktig faktor för exporten", sade SovEcon.

Den ryska valutan har visat oväntad styrka de senaste månaderna.

Den 30 juli nådde dollarkursen på Forex 81,84 rubel, vilket är den högsta punkten sedan början av maj.

En räntesänkning med 2 procentenheter till 18 procent och ett nytt ultimatum från USA:s president Donald Trump till Kreml föregick rubelns försvagning, enligt SovEcon.

Globalt sett väntas Ryssland möta hård konkurrens från Rumänien och Bulgarien. Dessutom kommer Ukraina att vara en betydande utmanare, även med den nuvarande säsongens begränsningar av jordbruksexporten till EU.

Frankrikes veteskörd har visat en betydande förbättring jämfört med förra årets dåliga resultat, vilket leder till förväntningar om ökad aktivitet senare under säsongen.

Andrey Sizov, VD på SovEcon säger: