Guld stiger över $4,300 när fallande olja återupplivar hopp om Fed-sänkningar

Guldets senaste uppgång drivs mer av lättnad än av panik.

Guldet steg för tredje dagen i rad på måndagen när investerare reagerade på ett preliminärt USA–Iran-fredsförslag som skulle kunna återöppna Hormuzsundet, lätta trycket på energimarknaderna och dämpa den inflationschock som nyligen tyngt metallen.

Spotguld steg 2.5% till $4,322.87 per uns vid 0312 GMT, medan amerikanska guldfutures för leverans i augusti klättrade till $4,344.80.

Rörelsen skedde i samband med en svagare dollar och ett kraftigt fall i råolja.

Brent sjönk med mer än 4% efter att Washington och Teheran signalerat stöd för en överenskommelse, och en formell underteckning väntas senare i veckan i Schweiz.

Dollarindexet sjönk också till sin lägsta nivå på 10 dagar, vilket gör guld billigare för köpare som använder andra valutor.

Fredspremie ersätter krigspremie

Guldets reaktion kan verka kontraintuitiv eftersom metallen ofta köps vid geopolitisk oro.

Den här gången var det dock räntekanalen som drev utvecklingen.

Kriget hade pressat upp oljepriserna och återupplivat rädslan för att energidriven inflation skulle tvinga Federal Reserve att hålla penningpolitiken stramare under längre tid.

Ett lägre oljepris ändrar den beräkningen. Handlare minskade insatserna på ytterligare en US rate increase senare i år, enligt CME FedWatch.

Det hjälpte guldet att återfå sin attraktionskraft, eftersom guld inte ger någon avkastning och vanligtvis får svårt när avkastningen på kontanter och obligationer stiger.

Analytikerna sade att kombinationen av billigare olja och en mjukare dollar gett guldet dess starkaste medvind på veckor, även om rörelsens uthållighet berodde på om det diplomatiska genombrottet håller.

Fed-möte närmar sig

Nästa prövning är Federal Reserves penningpolitiska beslut på onsdag, det första under ordförande Kevin Warsh.

Marknaderna förväntar sig i stort att räntorna lämnas oförändrade, men uttalandets ton kommer att spela roll efter att senaste data visat envis prispress i den amerikanska ekonomin.

En mindre hökaktig Fed skulle stärka argumentet för att guldet kan fortsätta sin återhämtning. Ett varningstecken om att inflationsriskerna kvarstår på en hög nivå kan däremot snabbt begränsa uppgången.

Bredare metalluppgång

Andra ädelmetaller följde med upp. Silver steg 3.6% till $70.39 per uns, platina ökade 3.3% till $1,773.70 och palladium steg 3.3% till $1,324.75.

För närvarande dras guldet av två krafter samtidigt: avtagande risk i Mellanöstern på kort sikt och bestående oro över valutaförsvagning, finansiell påfrestning och geopolitisk fragmentering på längre sikt.

Denna blandning har gjort att investerare kunnat återvända till guld även när efterfrågan på traditionella säkra tillgångar svalnar.