Oljan pressas mot $100 efter USA–Iran‑attacker — vad kan driva upp priset?

Oljepriserna fortsatte sin uppgång på onsdagen när ytterligare en rond med attacker mellan USA och Iran återuppväckte rädslan för att energiflöden genom Hormuzsundet kan försämras ytterligare.

Brent handlades kring $95.50-$96 per fat under de asiatiska handels­timmarna, medan West Texas Intermediate höll sig nära $91 efter att båda referenspriserna steg med mer än 4% på tisdagen.

WTI handlas på sin högsta nivå sedan slutet av juli. Den senaste rörelsen har återfört oljemarknaden tydligt mot leveransrisk efter flera veckor då handlare börjat prissätta en gradvis förbättring i sjötrafiken i Persiska viken.

Två senaste tankerattacker har bidragit till osäkerheten.

Hormuzrisken återuppbygger oljeprispremien

Den senaste upptrappningen är mer betydelsefull för råolja än de isolerade sammanstötningar som synts tidigare i sommar.

USA:s styrkor genomförde ytterligare en serie attacker mot iranska mål på tisdagen, medan Teheran svarade med ballistiska missiler och drönare riktade mot USA‑anknutna positioner i Persiska viken.

Irans revolutionsgard har också varnat för att trafiken genom Hormuzsundet kan utsättas för ytterligare begränsningar.

Analytiker på Commerzbank Research sade att de förnyade striderna har vänt den försiktiga förbättring i sentiment som sågs under de senaste diplomatiska insatserna och ökat risken att störningar genom Hormuz varar längre än tidigare väntat.

INGs råvarustrateger Warren Patterson och Ewa Manthey skrev i ING Think att rapporterade råoljeflöden genom sundet hade återhämtat sig mot 6 miljoner–8 miljoner fat per dag de senaste veckorna, även om de uppskattar genomsnittet närmare 5 miljoner.

Ryssland ökar pressen på redan tajta bränslemarknader

Leveransproblemet är inte begränsat till Mellanöstern.

Ryssland har förlängt sina restriktioner för dieselexport till och med september, eftersom upprepade ukrainska attacker mot energiinfrastruktur stramar åt den inhemska bränsletillgången.

Moskva är världens näst största dieselexportör, vilket gör åtgärden särskilt viktig i takt med att säsongens jordbruksbehov och vinteruppbyggnad närmar sig.

Patterson och Manthey skrev i ING Think att förlängningen lägger ytterligare ett lager stress på de globala marknaderna för mellan­destillat i en tid då störningar i Persiska viken redan begränsar utbudet.

Den kombinationen hjälper till att förklara varför marknaderna för förädlade produkter förblir tajta även när råoljesändningar hittar alternativa rutter.

Venezuela erbjuder lättnad, men inte snabbt

Washington försöker också skapa en långsiktig försörjningsbuffert genom Venezuela.

President Donald Trump har sagt att olja som säkrats under ett nytt avtal med Caracas kommer att hjälpa till att fylla på den strategiska oljereserven, som i slutet av augusti innehöll cirka 290 miljoner fat, nära en 44‑årig låg nivå.

Men betydande investeringar och infrastrukturarbete krävs innan Venezuelas produktion kan öka avsevärt.

USA:s energiminister Chris Wright sa på onsdagen att Venezuelas produktion kan mer än fördubblas från ungefär 1.1 miljoner–1.2 miljoner fat per dag under de kommande åren.

Det gör avtalet potentiellt viktigt, men det är osannolikt att det kompenserar ett omedelbart chockartat avbrott i Hormuzsundet.