Metaplanet lämnar in en aktieplan på 3,69 miljarder dollar för att finansiera ett mål på 210 000 Bitcoin till 2027

Det japanska Bitcoin-investeringsföretaget Metaplanet har lagt fram en av de mest ambitiösa finansieringsplanerna inom sektorn för digitala tillgångar och lämnade in en hyllregistrering den 1 augusti för att samla in upp till 555 miljarder yen (3,6 miljarder dollar).

Företaget har för avsikt att använda intäkterna från en tvåårig emission av eviga preferensaktier för att finansiera sitt förvärv av 210 000 Bitcoin fram till 2027.

Strategin skulle öka dess nuvarande innehav mer än tretton gånger, vilket skulle positionera det Tokyo-noterade företaget som en av de största företagsinnehavarna av Bitcoin, näst efter MicroStrategy.

Förändringar i aktiestrukturen riktar sig mot en diversifierad efterfrågan från investerare

Metaplanet har föreslagit ändringar för att öka sina auktoriserade aktier till 2,72 miljarder och skapa två klasser av eviga preferensaktier.

A-aktier skulle fungera som företagsobligationer och erbjuda utdelningsnivåer på upp till 6 % och likvidationsprioritet, medan B-aktier skulle inkludera konverteringsrätter till stamaktier via säljoptioner. Ingen av klasserna har rösträtt.

Företaget tillkännagav sina planer via ett inlägg på sociala medier och bekräftade att den extra bolagsstämman som är planerad till den 1 september kommer att rösta om ändringarna.

Hyllregistreringen pågår från den 9 augusti 2025 till den 8 augusti 2027 och ingen emission kommer att ske utan aktieägarnas godkännande och myndighetsgodkännande.

Handelsaktiviteten har ökat i takt med denna utveckling. I juni noterade Metaplanets aktie 1,86 biljoner yen (12,65 miljarder dollar) i omsättning, nästan dubbelt så mycket som maj månads 997,6 miljarder yen.

Företagets aktier har stigit med mer än 345% hittills i år, drivet av investerare som söker Bitcoin-exponering mitt i sjunkande japanska obligationsvärden.

Bitcoin-ackumuleringen accelererar 2025

Metaplanet gjorde Bitcoin till en officiell del av sin verksamhet i december 2024, och dess innehav har expanderat snabbt. I mars innehade företaget färre än 4 000 BTC. I juli nådde dess reserver 17 132 BTC, värda cirka 2 miljarder dollar.

Företaget rapporterade en BTC-avkastning för Q2 2025 på 129,4 % och en avkastning på 430,2 % hittills i år den 18 juli. Förvärvstakten ökade i juli, med två stora köp: 2 205 BTC den 7 juli för 238,7 miljoner dollar och 780 BTC den 28 juli för 92,93 miljoner dollar till ett genomsnittligt pris på 119 136 dollar per mynt.

Marknadseffekter av finansstrategin

Metaplanets strategi har gjort den till en av de fem mest omsatta aktierna på Tokyos främsta marknad sedan slutet av 2024 och överträffade företag som Toyota och Sony i juni. Institutionella investerare har också visat intresse, och Japans 30-åriga statsobligationer har sjunkit med 45 % sedan 2019.

Bolagets fullt utspädda aktieantal överstiger nu 866 miljoner, efter omfattande användning av aktieförvärvsrätter för att finansiera köp.

För att begränsa ytterligare utspädning är den eviga preferensaktiestrukturen utformad för att attrahera olika investerargrupper – klass A för inkomstfokuserade deltagare och klass B för dem som söker aktielänkad uppsida.

Målet för Bitcoin-reserverna är att nå fram till 2027

Trots tvivel på marknaden fortsätter Metaplanet att sträva efter sitt mål på 210 000 BTC år 2027. Även om detta skulle vara mindre än MicroStrategys nuvarande 597 325 BTC, skulle det avsevärt öka Japans företagsexponering mot kryptovalutan.

Juridiska utmaningar på andra håll har understrukit riskerna, och MicroStrategy står inför en grupptalan i New York från Pomerantz LLP på grund av påstådd felaktig framställning av sin Bitcoin-investeringsstrategi.

Metaplanets användning av eviga preferensaktier kan bidra till att minska beroendet av utspädande aktieförsäljning, samtidigt som det tilltalar både konservativa och risksökande investerare.

Om det lyckas kommer det att stärka företagets position som en ledande proxy för Bitcoin-investeringar på Asiens kapitalmarknader.