Ørsteds aktier faller med 27% när försäljningen av amerikanska vindkraftsprojekt kollapsar, en nyemission på 9,4 miljarder dollar har tillkännagivits

Aktierna i Ørsted sjönk med mer än 27% på måndagen och närmade sig den lägsta nivån någonsin, efter att den danska gruppen för förnybar energi skrotade planerna på att sälja en andel i ett viktigt amerikanskt havsbaserat vindkraftsprojekt och tillkännagav en nyemission på 9,4 miljarder dollar för att stärka sina finanser.

Det statsstödda företaget sa att det skulle samla in bruttointäkter på 60 miljarder danska kronor genom ett aktieerbjudande till befintliga aktieägare, där den danska regeringen - dess majoritetsägare - åtog sig att teckna sin pro rata-andel.

Flytten syftar till att tillhandahålla de medel som behövs för att fortsätta bygga sin portfölj av havsbaserad vindkraft trots betydande utmaningar på den amerikanska marknaden.

Problem på den amerikanska marknaden får försäljningen av Sunrise Wind-projektet att spåra ur

Ørsted hade planerat att sälja en del av sitt Sunrise Wind-projekt utanför New Yorks kust för att frigöra kapital.

Den senaste tidens negativa utveckling inom den amerikanska sektorn för havsbaserad vindkraft har dock gjort det omöjligt att slutföra den partiella avyttringen på förmånliga villkor.

Detta bakslag innebär att Ørsted måste finansiera byggandet av Sunrise Wind fullt ut, vilket skapar ytterligare 40 miljarder kronor i finansieringsbehov.

Projektet har redan drabbats av förseningar i leveranskedjan och byggandet som orsakat hundratals miljoner dollar i nedskrivningar.

Den politiska motvinden under Trump tilltar

Den amerikanska havsbaserade vindkraftsindustrin står inför en mer fientlig politisk miljö efter Donald Trumps återkomst till Vita huset.

Trump-administrationen har upphävt nya federala vindkraftsavtal, börjat fasa ut skattelättnader för förnybar energi genom en ny skatte- och utgiftslag och infört tullar på europeisk stål- och aluminiumimport – allt detta har tyngt projektekonomin.

Ørsteds styrelseordförande Lene Skole sa att företrädesemissionen var resultatet av en omfattande granskning av alternativ i ljuset av denna "aldrig tidigare skådade regulatoriska utveckling" i USA.

"Företrädesemissionen kommer att stärka Ørsteds kapitalstruktur och ge finansiell stabilitet under åren 2025 till 2027, under vilka vi kommer att leverera på vår portfölj av havsbaserad vindkraft på 8,1 gigawatt", säger hon.

Omläggning av finansiering för att stärka balansräkningen

Företaget sa att intäkterna från företrädesemissionen kommer att användas för att täcka Sunrise Winds finansieringsgap, stärka balansräkningen, stödja flexibilitet i offshore-partnerskap och avyttringar och öka resurserna för projekt på europeiska kärnmarknader och utvalda regioner i Asien och Stillahavsområdet.

En extra bolagsstämma har planerats till den 5 september för att godkänna insamlingen.

Ørsted behåller också sin prognos för vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (Ebitda) – exklusive effekter från nya partnerskapsavtal och uppsägningsavgifter – på mellan 25 och 28 miljarder kronor.

Koncernen har höjt sitt investeringsmål för 2025–2027 till 145 miljarder kronor från 130 miljarder kronor och förväntar sig att Ebitda, exklusive nya partnerskap och avbokningsavgifter, kommer att överstiga 28 miljarder kronor 2026 och 32 miljarder kronor 2027.

Ebitda för andra kvartalet uppgick till 5,34 miljarder kronor, vilket slog marknadens förväntningar på 4,81 miljarder kronor och en liten ökning från 5,27 miljarder kronor ett år tidigare.

Ørsteds balansräkning är ett långvarigt problem: analytiker

Ørsteds balansräkning har länge varit ett bekymmer för investerare, och omfattningen av företrädesemissionen kommer sannolikt att ses negativt, enligt RBC Capital Markets-analytikern Alexander Wheeler.

De senaste rubrikerna har beskrivit utmaningar med att sälja tillgångar på den nuvarande marknaden, men Wheeler tror att det mesta fokuset har legat på tillgångar som Storbritanniens Hornsea 3 och Changhua 2 i Taiwan.

"Det mesta av företrädesemissionen kommer att konsumeras av de ytterligare finansieringskraven för Sunrise Wind, ett projekt som redan är kraftigt pressat på avkastning", tillägger han.