Oracles aktiekurs kraschar som vi förutspådde: 16% dykning möjlig fortfarande

Oracles aktiekurs har sjunkit till en korrigering efter att ha kraschat med 10% från sin högsta nivå i år. ORCL föll till en lägsta nivå på 234 dollar, den lägsta svängningen sedan den 15 juli. Den här artikeln förklarar varför Larry Ellisons företag kan falla med ytterligare 16% till 196 dollar.

Oracle drar tyst nytta av AI-hypen

Hyperscalers som Microsoft, Google och Meta Platforms skapar alla rubriker inom branschen för artificiell intelligens (AI). Oracle nämns knappt, trots att dess AI- och molnverksamhet går relativt bra.

De senaste resultaten visade att intäkterna ökade med 11% under fjärde kvartalet till 15,9 miljarder dollar. Denna tillväxt drevs av dess molntjänster och licenssupport, vars intäkter steg med 14% till 11,7 miljarder dollar.

Dess andra divisioner som cloud license och on-premise licenses intäkter ökade med 9% respektive 8%.

Viktigast av allt är att företagets återstående prestationsåtaganden (RPO) ökade med 41% till 138 miljarder dollar. Det är ett tecken på att efterfrågan ökar, som Safra Catz noterade i sin resultaträkning. Hon insisterade på att även om 2025 var ett fantastiskt år, skulle 2026 bli ännu bättre.

Läs mer: Oracle-aktien på rekordnivåer: dags att ta hem vinster eller låta den löpa?

En anledning till denna optimism är att Oracle investerar i datacenter i takt med att AI-arbetsbelastningen ökar. Företaget avslutade det sista kvartalet med 23 multicloud-datacenter och byggde aktivt 47 fler som kommer att tas i drift under de kommande 12 månaderna. I ett uttalande sa Larry Ellison:

"Vi förväntar oss att den tresiffriga intäktstillväxten för MultiCloud kommer att fortsätta under FY26. Intäkterna från Oracle-Cloud@Customer datacenter ökade med 104 % jämfört med föregående år. Vi har 29 dedikerade datacenter för Oracle Cloud@Customer live och ytterligare 30 byggs under FY26."

Oron för värderingen kvarstår

Den största utmaningen med Oracle är att den senaste tidens aktieuppgång har gjort det till ett mycket övervärderat företag. Faktum är att dess värderingsmultiplar är mycket högre än för andra snabbväxande företag.

Till exempel har företaget ett framåtriktat P/E-förhållande på 51, vilket är mycket högre än branschens median på 29. Dess icke-GAAP P/E-förhållande på 36 är också högre än andra företag.

Till exempel har NVIDIA, vars intäkter växer med över 50 %, ett framåtriktat P/E-förhållande på 50. På samma sätt är Oracles värderingsmått betydligt högre än för andra företag, som Google, Microsoft och Amazon.

Som sådant kommer företaget att behöva prestera bra och slå analytikernas uppskattningar för att motivera denna värdering. Den genomsnittliga intäktsuppskattningen för innevarande kvartal är 15 miljarder USD, en ökning med 13% på årsbasis. Det förväntas också tjäna 66 miljarder dollar och 79 miljarder dollar under de kommande två räkenskapsåren.

Analys av Oracles aktiekurs

ORCL aktiediagram av TradingView

Det dagliga tidsramsdiagrammet visar att ORCL-aktiekursen har sjunkit de senaste dagarna, som vi förutspådde. Den gick från en topp på 260,80 dollar den 30 juli till nuvarande 234 dollar.

Den pågående nedgången är en del av mean reversion, en situation där en tillgång sjunker till sina historiska genomsnitt. Samtidigt har Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna bildat en baisseartad divergens när de fortsätter att falla.

Därför fortsätter de med största sannolikhet att falla när säljarna riktar in sig på motståndet vid 196 dollar, den högsta svängningen i december förra året. Detta mål ligger cirka 16% under den nuvarande nivån och kommer att vara ett fortsättningstecken, vilket innebär att aktien sedan kommer att studsa tillbaka.