JEPI ETF ger en avkastning på 7,9 %: Är det en bra utdelningsfond för pension?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)-aktien har hoppat från 48 dollar i april till 56,76 dollar och svävar nära sin rekordnivå på 57,10 dollar.

JEPI ETF har också lockat till sig betydande inflöden i år, hjälpt av den pågående vurmen för täckta samtalsfonder som ger de största utdelningsavkastningarna på Wall Street. Så, är JEPI ETF en bra fond att investera i?

Hur JEPI ETF fungerar

JEPI är den största börshandlade fonden (ETF) i sin kategori av täckta samtalsfonder, med över 41 miljarder dollar. Den har haft nettoinflöden på över 4 miljarder dollar i år, vilket fortsätter en trend som har pågått sedan starten.

JEPI ETF genererar sin avkastning på två huvudsakliga sätt. Först skapar teamet en portfölj som består av företag från olika sektorer. I det här fallet är de flesta av dess företag inom tekniksektorn, följt av finans, hälsovård, industri och sällanköpsvaror.

De största företagen i fonden är välkända varumärken som Alphabet, Mastercard, Amazon, Meta Platforms, Nvidia och Visa. I det här fallet drar företaget nytta av deras resultat, som har varit i en uppåtgående bana de senaste åren.

JEPI kompletterar sedan sin starka avkastning genom att använda en strategi som kallas en covered call, där den initierar en handel med köpoptioner knuten till blue-chip SandP 500 Index, där alla dessa företag hör hemma.

Genom att göra detta genererar fonden en inkomst, genom köpoptionspremien, som den sedan använder för att dela ut till investerare som utdelning. Den enda begränsningen är att optionshandeln begränsar dess möjlighet att tjäna pengar när det sker en stark tjurrusning och lösenpriset uppnås.

JEPI ETF har varit mycket givande för investerare eftersom utdelningsavkastningen har varit över 7,8 % sedan starten. Detta är en mycket högre avkastning än vad andra fonder, inklusive de populära VOO och SPY, erbjuder.

Är JEPI ett bra köp?

En amerikansk investerare på aktiemarknaden har tre huvudalternativ. Först kan de välja aktier och skapa en portfölj. Det här alternativet har fungerat för många människor under det senaste decenniet.

Det andra alternativet är att investera i passiva fonder som följer välkända index som SandP 500 och Nasdaq 100. Det här alternativet är älskat på grund av dess lägre kostnad och den långa historien av att generera stark avkastning som slår inflationen.

Det tredje alternativet är att satsa på aktiv förvaltning, där ETF:er som JEPI och JEPQ finns. Investerare flyttar till fonder som JEPI och JEPQ på grund av de enorma summor avkastning de ger.

En närmare titt visar dock att de som investerar i SandP 500 Index klarar sig bättre än de som jagar dess höga utdelningar. Enligt Bloomberg har JEPI underpresterat SandP 500-indexet med cirka 58% sedan starten när man ser till den totala avkastningen. Diagrammet nedan visar den treåriga totalavkastningen för JEPI och VOO ETF.

Faktum är att Hamilton Reiner, som driver JEPI, berättade för publikationen att dess mål var att erbjuda inkomst och minimera volatilitet, inte att maximera avkastningen. Som investerare bör man överväga en investering som ger en bättre totalavkastning över tid.

Värre för JEPI är högre skatteineffektivitet eftersom de derivatbaserade utbetalningarna inte får samma förmånsbehandling som kvalificerade utdelningar. Istället beskattas de enligt den vanliga inkomstskattesatsen, vilket inte är idé.