Vietnam godkänner ett femårigt pilotprojekt för kryptohandel med en kapitalregel på 379 miljoner dollar

Vietnam har tagit ett avgörande steg för att reglera sin snabbväxande marknad för digitala tillgångar genom att godkänna ett femårigt pilotprogram för handel med kryptotillgångar, rapporterade Bloomberg.

Flytten syftar till att formalisera aktiviteter som har blomstrat utan rättslig tillsyn och etablera tydliga strukturer för handel, emission och betalningar.

Enligt planen kommer endast vietnamesiska företag att tillåtas att driva plattformar, och alla transaktioner måste genomföras i vietnamesiska dong.

Genom att skapa strikta regler för kapital, ägande och investerarnas behörighet positionerar sig regeringen för att balansera marknadens efterfrågan med ekonomisk säkerhet.

Strikta kapital- och ägarkrav

En av de mest anmärkningsvärda aspekterna av ramverket är det kapitalkrav som ställs för alla potentiella aktiemäklare. För att fungera måste leverantörerna inneha minst 10 biljoner dong.

Av detta måste 65 % komma från institutionella investerare, vilket säkerställer att stora, etablerade enheter tar en majoritetsroll i finansieringsverksamheten.

Reglerna anger också att minst två av dessa investerare måste vara etablerade organisationer som affärsbanker, värdepappersföretag eller fondförvaltare. Tillsammans måste de inneha över 35 % av ägarandelen i plattformen.

Regeringen har ytterligare begränsat det utländska deltagandet. Utländska investerare kan inte inneha mer än 49 % av en licensierad leverantör, medan institutionella och enskilda investerare är begränsade till att delta i endast en börsleverantör.

Dessa åtgärder belyser en strategi för att hålla sektorn under inhemsk kontroll samtidigt som en viss grad av internationellt deltagande tillåts.

Fokus på dong-baserade kryptotillgångar

Ramverket kräver att alla kryptotillgångar som emitteras i Vietnam måste vara knutna till fastigheter, exklusive värdepapper och fiatpengar.

Dessa tillgångar kan endast ges ut till utländska investerare, och transaktionerna måste vara denominerade i den lokala valutan, den vietnamesiska dong.

Genom att fastställa dessa regler drar regeringen en linje mellan reglerade kryptostödda tillgångar och andra former, såsom värdepapper eller stablecoins som är knutna till fiatvalutor.

Detta tillvägagångssätt gör det möjligt för Vietnam att behålla kontrollen över kapitalflödet och minska riskerna för valutasubstitution, samtidigt som det säkerställs att kryptoaktiviteter förblir knutna till materiella tillgångar.

Emittenter av dessa tillgångar måste också vara vietnamesiska företag, vilket stärker betoningen på inhemskt ägande och ansvarsskyldighet.

Begränsningar av tillträde och handel

Investerarnas tillgång till dessa plattformar har begränsats enligt den nya resolutionen. Endast vietnamesiska medborgare som redan innehar kryptotillgångar, tillsammans med utländska investerare, kommer att vara berättigade att öppna konton på licensierade aktiemäklare.

Detta skapar en sluten miljö där endast befintliga innehavare och externa investerare kan delta, vilket begränsar omfattningen av vem som direkt kan ägna sig åt handel.

Åtgärden återspeglar en försiktig hållning från tillsynsmyndigheterna, som strävar efter att göra det möjligt för marknaden att växa samtidigt som deltagandet övervakas noga och exponeringen begränsas bland den bredare inhemska befolkningen.

Genom att skapa inträdeshinder signalerar Vietnam sin avsikt att reglera efterfrågan utan att uppmuntra okontrollerad spekulation i detaljhandeln.

Bygga en inhemsk kryptoindustri

Vietnam har länge erkänts som en av de mest aktiva marknaderna för kryptovalutor, med utbredd användning inom detaljhandeln trots avsaknaden av ett rättsligt ramverk.

Pilotprogrammet, som kommer att pågå i fem år, syftar till att flytta denna verksamhet till reglerade kanaler och bygga en hållbar inhemsk industri kring den.

Genom att begränsa tillhandahållandet av plattformar och emissioner till vietnamesiska företag säkerställer regeringen att ekonomiska fördelar och tillsyn förblir inom de nationella gränserna.

Införandet av strikta kapitaltrösklar, institutionella investerares deltagande och ägarregler återspeglar en önskan att förhindra framväxten av underfinansierade eller riskfyllda plattformar.

Samtidigt ger programmet utrymme för utländska investerare att delta under begränsade gränser, vilket anpassar Vietnams kryptopolicy till bredare mål om ekonomisk säkerhet och kontrollerad öppenhet.