Priset på ENA-token får sig en törn när Ethena drar sig ur Hyperliquids USDH stablecoin-race

Priset på kryptovalutan Ethena (ENA) har sjunkit med nästan 3% idag efter nyheten om att Ethena Labs drar sig ur Hyperliquids USDH-tävling.

I skrivande stund handlades ENA för $0,766, vilket markerar en nedgång med 2,9% under de senaste 24 timmarna.

Intressant nog har BitMEX-grundaren Arthur Hayes under de 48 timmarna fram till valideringsomröstningen om USDH samlat på sig ENA-tokens till ett värde av nästan 1 miljon dollar.

Ethena Labs drar sig ur Hyperliquids USDH stablecoin-race

Den 11 september bekräftade Ethena Labs, genom sin grundare Guy Young, att de drar sig ur USDH stablecoin-loppet, bara två dagar efter att ha gått med i tävlingen.

Guy Young sa att beslutet påverkades av feedback från Hyperliquid-validerare och communitymedlemmar som ifrågasatte Ethenas roll i ekosystemet.

Farhågor uttrycktes om att Ethena inte var ett inhemskt Hyperliquid-team, att det drev flera produkter utanför USDH:s räckvidd och att dess ambitioner sträckte sig långt bortom ett utbytespartnerskap.

I stället för att slå tillbaka mot dessa argument sa Young att Ethena valde att kliva åt sidan och bana väg för andra konkurrenter.

Young gratulerade Native Markets, som snabbt hade fått fart i loppet, samtidigt som han betonade att draget var i linje med Hyperliquids community-drivna etos.

De höga insatserna i USDH-tävlingen

Hyperliquids USDH stablecoin designas som en inhemsk, ekosystem-första digitala dollar. Flera tungviktslag har gett sig in i tävlingen för att säkra rätten att utfärda den.

Native Markets, Agora, Sky (tidigare MakerDAO), Frax Finance och Paxos är bland de starkaste utmanarna.

Var och en har presenterat en unik blandning av institutionellt stöd, efterlevnad av GENIUS Act och mekanismer för att återföra intäkter direkt till Hyperliquids community.

Ethenas förslag hade till en början setts som ett av de starkaste. De lovade att fullt ut stödja USDH med USDtb, en token kopplad till BlackRocks BUIDL-fond, som förvaltas av Anchorage Digital Bank.

Ethena-teamet hade också åtagit sig att returnera inte mindre än 95 % av reservintäkterna till Hyperliquid, täcka migreringskostnader från USDC och injicera minst 75 miljoner dollar i incitament.

Dessa funktioner, i kombination med Ethenas historia av att utfärda över 23 miljarder dollar i tokeniserade tillgångar utan säkerhetsfel, positionerade budet som en seriös utmanare.

Ethenas planer bortom USDH

Även om det inte längre strävar efter USDH, drar sig Ethena inte tillbaka från Hyperliquid helt och hållet.

Ethenas grundare har beskrivit att teamet kommer att fokusera på att bygga andra produkter, inklusive dess syntetiska dollar (hUSDe), USDe-drivna spar- och kortprodukter samt säkringsflöden som är skräddarsydda för hyperlikvida marknader.

Ethena planerar också att utforska nya möjligheter inom ramen för HIP-3, såsom belöningsbärande säkerheter, modulär prime brokering och perpetual equity swaps.

I uttalandet som delades på X betonade Young att Ethena fortfarande är engagerad i att konkurrera med produktinnovation.

"Vi kommer att göra vad vi alltid har gjort sedan dag ett: konkurrera ut alla andra när det gäller produkter oavsett", säger han.