TikToks nya affär tar form: en närmare titt på köpare och vad som är nästa steg för plattformen

TikToks långvariga regleringssaga i USA har tagit en avgörande vändning den här veckan, med ett preliminärt avtal på bordet som nu kan omforma appens framtid på en av dess mest lönsamma marknader.

Enligt tjänstemän som informerats om saken skulle TikToks amerikanska verksamhet knoppas av till en ny verksamhet som till stor del ägs av amerikanska investerare, ett drag som är utformat för att tillfredsställa nationella säkerhetsproblem som väckts av Washington.

Ramverket, som avslöjades efter samtal på hög nivå mellan amerikanska och kinesiska tjänstemän i Madrid, sätter scenen för president Donald Trump att diskutera förslaget direkt med Kinas president Xi Jinping senare i veckan, ett samtal som kan avgöra om avtalet går igenom.

Köparna bakom nya TikTok America

Investerargruppen som kretsar kring TikTok är ett kraftfullt konsortium.

Oracle Corp., riskkapitalbolaget Andreessen Horowitz och private equity-företaget Silver Lake Management har alla ställt upp för att ta andelar i den nya amerikanska enheten.

Även om den exakta ägarfördelningen fortfarande är oklar, skulle ByteDances innehav begränsas till under 20 %, i linje med en nationell säkerhetslag från 2024 som kräver utländsk divestering.

Dessutom skulle befintliga amerikanska finansiärer av ByteDance få ungefär 30 % av verksamheten, medan externa investerare, inklusive Oracle och dess partners, skulle kontrollera cirka 50 %.

För Oracle cementerar affären sin roll som TikToks infrastrukturryggrad.

Den Austin-baserade mjukvarujätten tillhandahåller redan molnhosting för plattformen under "Project Texas", ett avtal på flera miljarder dollar som säkerställer att amerikansk användardata stannar inom USA.

Detta långvariga arrangemang, tillsammans med Oracles starka lobbyband i Washington, positionerade det som ett naturligt val för att förankra det senaste avtalet.

Investerare applåderade nyheten och pressade kortvarigt Oracles aktie nära en vinst på sex procent på tisdagen, innan den minskade trenden.

Med sina aktier som redan har stigit med mer än 80% i år, framstår Oracles molnerbjudande som dess starkaste tillväxtdrivare, och TikTok-kontraktet stärker bara det momentumet.

Ändå har representanter för Oracle, Andreessen Horowitz, Silver Lake och TikTok hållit tyst om det finstilta och upprepat att affären fortfarande är under politisk granskning.

Vad händer härnäst: algoritmer, geopolitik och hinder för godkännande.

Den största olösta frågan är TikToks rekommendationsmotor, den mycket uppskattade algoritmen som driver dess beroendeframkallande flöde.

Amerikanska tjänstemän har tryckt på för strikt divestering enligt förra årets lag som undertecknades av den dåvarande presidenten Joe Biden, som blockerar ByteDance från att behålla någon operativ kontroll, inklusive över programvaran.

Kinesiska tjänstemän insisterar dock på att ByteDance skulle licensiera algoritmen till TikToks amerikanska spinout, en kompromiss som kanske inte helt tillfredsställer Washington.

Algoritmtvisten understryker hur mycket som står på spel: utan den riskerar TikTok att förlora sin mest värdefulla fördel gentemot rivaler som Instagram Reels och YouTube Shorts.

Den politiska dynamiken tornar upp sig ännu mer. Avtalet har blivit en bricka i förhandlingarna mellan USA och Kina, särskilt när det gäller handel.

Tidigare försök att lösa TikToks ägande hade kollapsat när Peking vägrade godkänna det efter nya amerikanska tullar i april.

Den här gången har Trump satt sin personliga trovärdighet på att säkra ett avtal och berättade för reportrar på tisdagen att han hade "ett avtal om TikTok" och planerade att bekräfta detaljerna direkt med Xi på fredag.

Om båda ledarna ger sin välsignelse kan TikTok äntligen gå förbi åren av osäkerhet och fortsätta verka på den amerikanska marknaden med nytt amerikanskt ägande.

Ett misslyckande skulle dock kunna leda till nya hot om ett landsomfattande förbud och försämra det diplomatiska töväder som båda länderna noggrant har eftersträvat.