Ray Dalio avslöjar två tillgångsklasser som kommer att gynnas av stigande USA-skulder

Den inflytelserika investeraren Ray Dalio säger att okontrollerade statliga utgifter och den därav följande ökningen av USA:s skuld särskilt har skadat förtroendet för traditionella valutor 2025.

I takt med att de finanspolitiska obalanserna fördjupas förväntar han sig att guld och decentraliserade valutor kommer att prestera bättre som värdebevarare.

Vid det årliga FutureChina Global Forum uppmanade grundaren av Bridgewater Associates investerare att allokera ungefär 10 % av sina portföljer till guld.

Metallens växande roll i de globala reserverna och dess motståndskraft mot valutadepreciering kan pressa upp priset ytterligare under resten av året.

Observera att XAU/USD för närvarande ligger strax under 3 700 dollar.

Varför ökar USA:s skuld 2025?

Den amerikanska regeringen brottas med ett växande finanspolitiskt gap som drivs av en aggressiv utgiftspolitik och ihållande underskott.

Enligt Dalio överstiger regeringens årliga underskott nu 2 biljoner dollar, vilket förvärras av 1 biljon dollar i räntebetalningar och behovet av att refinansiera nästan 9 biljoner dollar i förfallna skyldigheter.

Med en begränsad aptit från globala investerare att absorbera denna omfattning av skuldemissioner blir obalansen mellan utbud och efterfrågan akut.

President Donald Trumps expansiva skatte- och utgiftspaket beräknas lägga till 3,4 biljoner dollar till statsskulden under det kommande decenniet, vilket ytterligare anstränger den finanspolitiska hållbarheten.

Experter varnar för att tvåpartiernas ovilja att hålla tillbaka utgifterna har drivit systemet mot en brytpunkt.

Varför är stigande USA-skuld en medvind för guld?

Guldets attraktionskraft som ett skydd mot monetär instabilitet vinner mark i takt med att traditionella valutor förlorar köpkraft.

Dalio betonade att när regeringar spenderar för mycket och ackumulerar ohållbara skulder tenderar deras valutor att försvagas – vilket gör guld till ett mer attraktivt alternativ.

År 2025 har det amerikanska dollarindexet redan sjunkit med över 10 %, men guldet har ökat i värde ännu mer och överträffat de flesta fiatvalutor.

Investerare ser i allt högre grad guld inte bara som en råvara, utan som en kvasi-reservvaluta.

Dess knapphet, hållbarhet och historiska roll som ett lager av rikedom gör det till en naturlig tillflyktsort i tider av finansiell osäkerhet.

Centralbankerna ökar också sina guldinnehav, vilket förstärker dess strategiska betydelse.

Varför är stigande skulder en medvind för icke-fiatvalutor?

Ray Dalio pekade också på den växande betydelsen av icke-fiatvalutor – som kryptovalutor och digitala tillgångar – som alternativ till statligt stödda pengar.

När statsskulderna skjuter i höjden och budgetdisciplinen urholkas tenderar förtroendet för fiatsystem att vackla.

Icke-fiatvalutor, som fungerar utanför centraliserade monetära ramar, erbjuder en decentraliserad säkring mot inflation och valutaförsämring.

I takt med att dollarns dominans avtar, särskilt när den kinesiska yuanen vinner mark i den globala handeln, ses digitala tillgångar i allt högre grad som livskraftiga värdebevarare.

Enligt Bridgewater Associates-grundaren kommer investerare att söka tillflykt i tillgångar som är immuna mot politisk manipulation och monetär utspädning, om regeringarna fortsätter att kringgå skattereformer.