Buffetts Berkshire Hathaway tecknar en affär på 9,7 miljarder dollar för Occidentals OxyChem-enhet

Warren Buffetts Berkshire Hathaway meddelade på torsdagen att de kommer att förvärva Occidental Petroleums kemiverksamhet, OxyChem, för 9,7 miljarder dollar i kontanter, vilket markerar det största övertagandet sedan köpet av försäkringsbolaget Alleghany för 11,6 miljarder dollar 2022.

Affären är ett led i Occidentals ansträngningar att minska sin tunga skuldbörda och signalerar Berkshires vilja att fördjupa sina band med den Houston-baserade energiproducenten, där man redan har en betydande andel.

Berkshire Hathaway, som ägde 28,2 % av aktierna i Occidental i juni, har stadigt ökat sin exponering mot företaget sedan början av 2022.

Buffett började samla aktier strax efter Rysslands invasion av Ukraina och utnyttjade marknadens volatilitet för att köpa till lägre priser.

"Vi ser fram emot att välkomna OxyChem som ett operativt dotterbolag inom Berkshire", säger Greg Abel, vice ordförande för Non-Insurance Operations på Berkshire, i ett pressmeddelande.

Abel, som kommer att ersätta Buffett som VD för Berkshire 2026, tillade att Occidentals VD Vicki Hollub visar sitt "engagemang för Occidentals långsiktiga finansiella stabilitet, vilket framgår av deras plan att använda intäkterna för att stärka företagets balansräkning."

Aktiekursen i Occidental Petroleum Corp steg med 1,42% under förhandeln medan Berkshire Hathaway föll med 0,24%.

Affär för att hjälpa Occidental att reparera balansräkningen

Occidental, en av USA:s främsta producenter av baskemikalier och polyvinylklorid, har varit under press från den skuld som ackumulerades under övertagandet av Anadarko Petroleum på 55 miljarder dollar 2019.

Förvärvet, som bidrog till att säkra några av de rikaste skifferoljefälten i Texas, gjorde att företaget hamnade i en ekonomiskt ansträngd situation.

Påfrestningarna förvärrades i och med Occidentals köp av CrownRock, en skifferoljeproducent i Permian Basin, för 12 miljarder dollar förra året.

Dess skuld uppgick till 23,34 miljarder dollar i slutet av juni.

Intäkterna från försäljningen av OxyChem kommer att gå till reparation av balansräkningen, enligt VD Vicki Hollub, eftersom företaget åter fokuserar på sin kärnverksamhet inom olja och gas, som stod för 75% av resultatet förra året.

OxyChems resultatprofil

OxyChem producerar kemikalier för vattenrening, vinylrör och medicinska produkter och andra industriella användningsområden.

Under första halvåret i år genererade enheten 2,42 miljarder dollar i intäkter, även om analytiker noterar att utsikterna för det fria kassaflödet har försvagats för 2025.

Occidental sänkte nyligen sin prognos för resultatet före skatt för verksamheten till mellan 800 miljoner och 900 miljoner dollar.

Försäljningen representerar ett strategiskifte eftersom marknaderna hade förväntat sig att företaget skulle hålla fast vid OxyChem.

Marknadsreaktion och analytikernas syn

Analytiker på JP Morgan beskrev affären som ett "big bang"-drag för att minska skuldsättningen i Occidentals balansräkning, samtidigt som de varnade för att det skulle bli kompromisser.

"Vi tror att transaktionen skulle vara positiv för det egna kapitalet som en "big bang"-strategi för att minska skuldsättningen i balansräkningen i en utmanande makromiljö, även om det finns vissa kompromisser," sa JP Morgan.

Analytiker på TPH and Co sa att en prislapp på 10 miljarder dollar "kommer som en överraskning" men skulle bidra till att minska skuldsättningsgraden och överträffa deras uppskattning av det bokförda värdet på 8,3 miljarder dollar.

"Dessutom, åtminstone 2025, kommer tillgången inte att generera betydande (fritt kassaflöde)" eftersom Occidental redan har sänkt sin prognos för intäkter före skatt till mellan 800 miljoner dollar och 900 miljoner dollar samtidigt som de bibehåller relativt höga utgifter, sa analytikerna.

Transaktionen, som förväntas slutföras under fjärde kvartalet, understryker Berkshires finansiella eldkraft.

Konglomeratet sitter för närvarande på rekordhöga 344 miljarder dollar i kontanter, vilket ger det utrymme för stora förvärv även om marknaderna fortfarande är oroliga.

För Buffett, 95, kan affären stå som ett av hans sista betydande drag innan han lämnar över tyglarna till Abel i slutet av detta år, vilket cementerar Berkshires position som en långsiktig stödjare av Occidentals strategi.