Michelin-aktien faller med 9% när vinstnedgradering utlöser oro över målen för 2026

Aktierna i den franska däcktillverkaren Michelin föll med mer än 9% på tisdagen efter att företaget kraftigt sänkte sin vinstprognos för helåret, med hänvisning till försämrade marknadsförhållanden och en kraftig nedgång i den nordamerikanska försäljningen.

Aktien föll med 9,3 % till 26,01 euro i den tidiga europeiska handeln, på väg mot sin största nedgång under en enskild dag sedan pandemins början i mars 2020.

Företaget förväntar sig nu att segmentets rörelseresultat i fasta växelkurser kommer att landa på mellan 2,6 och 3 miljarder euro (3,01 miljarder dollar–3,47 miljarder dollar), ned från en tidigare prognos på mer än 3,4 miljarder euro.

Det fria kassaflödet före fusioner och förvärv beräknas uppgå till mellan 1,5 och 1,8 miljarder euro, jämfört med en tidigare uppskattning på 1,7 miljarder euro.

Den kraftiga nedgraderingen tyngde även andra däcktillverkare.

Aktierna i Continental, Pirelli och Nokian Tyres sjönk med mellan 1,8 och 2,8 procent, vilket återspeglar en bredare oro för minskad efterfrågan på de globala marknaderna för bilar och tung utrustning.

Avmattning i Nordamerika driver resultatsänkning

Michelin sa att den främsta drivkraften för den reviderade prognosen var en betydande nedgång i volymerna i Nordamerika, som föll med cirka 10% under tredje kvartalet.

Företaget tillskrev nedgången till "sjunkande efterfrågan" från tillverkare av lastbilar och jordbruksutrustning, en svag ersättningsmarknad för lastbilsdäck och svag konsumentförsäljning mitt i en trög ekonomi.

"På marginalfronten har koncernens konkurrenskraft påverkats av tullarna", säger Michelin i ett uttalande.

Även om den största delen av däckproduktionen i Nordamerika är lokal, vilket gör att företaget inte behöver betala några direkta tullar, känner företaget fortfarande av effekterna av svagare bilförsäljning och försiktiga konsumtionsutgifter.

Analytiker är splittrade över återhämtningsutsikterna

Analytiker på Jefferies beskrev omfattningen av prognossänkningen som "den största på sex år", medan Deutsche Bank kallade nedgraderingen "mycket större än väntat".

"Michelins prognossänkning var allmänt väntad efter 14 raka kvartal med volymminskningar, men dess allvarlighetsgrad är överraskande och förstärker stora tvivel om dess resultat 2026", skrev Bernstein-analytiker och antydde att det bara kan lugna tvivel och göra aktien mer tilltalande med en betydande ökning av kontantavkastningen, vilket analytikerna sa att det är fullt kapabelt till.

Analytikerna sa att omfattningen av sänkningen väcker nya frågor om Michelins svar på pågående marknadsutmaningar, inklusive tullar och avtagande industriell efterfrågan.

De sa också att gruppen bör överväga ett återköp liknande Bridgestones, som hjälpte till att ta itu med dess underbelånade balansräkning.

Michelins aktier, som nu handlas nära den lägsta nivån på fyra år, ligger i botten av STOXX 600-indexet.

Omfattningen av tisdagens nedgång understryker investerarnas oro över företagets förmåga att styra genom den nuvarande nedgången – och om den cykliska motvinden verkligen kommer att förvandlas till medvind 2026.