SoftBanks PayPay siktar på en värdering på 20 miljarder dollar inför börsintroduktionen i USA

Japanska SoftBank Group Corp planerar en börsintroduktion (IPO) av sin digitala betalningsenhet PayPay i USA så snart som i december, sade två personer med direkt kunskap om saken, enligt Reuters.

Det japanska konglomeratet har talat med institutionella investerare sedan mitten av september om potentiella värderingar inför den efterlängtade börsintroduktionen.

Samtalen tyder på att investerare kommer att värdera PayPay till över 3 biljoner yen (20 miljarder dollar) och att 2 biljoner yen ses som baslinjen, sade källorna.

Värderingsdiskussionerna, som först rapporterades av Reuters, kommer samtidigt som optimismen kring PayPays tillväxtpotential växer och SoftBank tittar på sätt att tjäna pengar på en av sina största stjärnor inom finansiell teknik.

Talespersoner för PayPay avböjde att kommentera de eventuella överläggningarna, och källorna talade på villkor av anonymitet eftersom informationen inte är offentlig.

Den slutliga prissättningen och andra detaljer om börsintroduktionen diskuterades och skulle vara beroende av marknadsförhållandena, varnade de.

Momentum på marknaden och investerarnas optimism

Avsikterna med börsintroduktionen kommer vid en tidpunkt då den amerikanska marknaden för nya noteringar återfår dragkraft. Företag samlade in 24 miljarder dollar i förstagångsförsäljning av aktier under tredje kvartalet, vilket gör det till den mest hektiska perioden för börsintroduktioner sedan slutet av 2021, enligt Dealogic.

Investerare ser PayPay som en möjlig högprofilerad aktör på grund av dess dominerande ställning på Japans digitala betalningsmarknad och dess kopplingar till SoftBanks ekosystem.

Grundvärderingen på cirka 2 biljoner yen representerar PayPays etablerade inhemska verksamhet, men vissa investerare anser att företagets globala expansionsambitioner motiverar ett högre belopp.

En insider uppgav att PayPays förmåga att tillhandahålla en livskraftig väg till internationell tillväxt kommer att vara avgörande för att upprätthålla ett premiumvärde.

"Huvudfokus framöver kommer att vara i vilken utsträckning utlandsexpansion realistiskt kan avbildas som en tillväxthistoria, med tanke på bristen på affärsgrunder inte bara i USA utan också i Asien", tillade en källa.

Från kontanter till QR-koder: PayPays omvandling av japanska betalningar

PayPay har spelat en nyckelroll i Japans övergång från kontanter, som tidigare var det föredragna betalningsalternativet bland kunderna.

Företaget har påskyndat användningen av digitala betalningar genom att tillhandahålla återbetalningar och andra incitament via sin mobilapp.

PayPay är nu Japans marknadsledare inom QR-kodbetalningar, efter att ha utökat sina tjänster till att omfatta banker och kreditkort.

Företagets ansträngningar är i linje med den japanska regeringens mål att höja landets kontantlösa betalningskvot, som toppade 40 % förra året men fortfarande är mycket lägre än de 80 % som observerats i Sydkorea och Kina.

SoftBanks telekomenhet meddelade att rörelseresultatet i finanssektorn, som inkluderar PayPay, mer än fördubblades till 18,1 miljarder yen under perioden april-juni. "Den strukturella vinstförbättringen fortskrider och framtida tillväxt kan förväntas", säger Yukari Housui på SBI Securities.

Expandera utomlands och in i krypto

Förra månaden meddelade PayPay att användare skulle kunna göra betalningar utomlands, med början i Sydkorea, ett populärt resmål för japanska turister.

Flytten är ett första steg mot att etablera en utländsk närvaro, vilket kan stödja en högre värdering före börsintroduktionen.

Företaget expanderar också till bitcoinmarknaden. PayPay köpte nyligen en andel på 40 % i Binances japanska verksamhet och vill lansera nya kryptorelaterade tjänster, vilket tyder på en önskan att utöka sin finansiella kapacitet.

Ägarstruktur och bredare IPO-trender

PayPay ägs av olika SoftBank-organisationer, bland annat den trådlösa enheten SoftBank Corp., investeringsdivisionen Vision Fund och internetföretaget LY Corp., ett joint venture mellan SoftBank och sydkoreanska Naver Corp., där SoftBank har en andel.

Den amerikanska noteringsplanen från SoftBank ligger i linje med trenden bland japanska företag att söka högre värderingar offshore. Under de senaste fem åren har ungefär 20 japanska företag noterats i USA, varav några därefter har kämpat och avnoterats.

På samma sätt syftar Japan-baserade Round One (mest känd för sina tematiserade underhållningscenter) till att öka sin globala varumärkeskännedom och skulle kunna hitta tillväxt i USA för två dotterbolagsnoteringar efter utländska noteringar med hjälp av utländska noteringar.

Investerare kommer att titta noga när SoftBank går vidare med planerna för PayPays börsintroduktion för att se om Japans hetaste betalningsapp kan hoppa från en nationell fintech-älskling till en internationell digital finansaktör.