Feds duvaktiga hållning driver på gulduppgången när experter siktar på ytterligare vinster

Det verkar som om det inte finns något stopp för guldets nuvarande rally.

Guldpriserna på COMEX bröt 4 200 dollar per uns på onsdagen för första gången på grund av stigande förväntningar om ytterligare räntesänkningar från den amerikanska centralbanken.

Analytiker har upprepade gånger påpekat de överköpta förhållandena i guld.

Tjurarna har dock skakat av sig alla sådana föreställningar eftersom priserna fortsätter att nå rekordhöjder nästan varje handelsdag.

I skrivande stund låg guldkontraktet för december på COMEX på 4 228,60 dollar per uns, en ökning med 1,6% från föregående stängning.

Kontraktet hade nått en rekordhög nivå på 4 235,69 dollar per uns tidigare under sessionen.

"Med monetär medvind som fortfarande blåser starkt, förväntas ytterligare vinster under fjärde kvartalet och därefter, vilket får experter att revidera sina prognoser uppåt upprepade gånger under året," sa Nick Cawley, analytiker för Solomon Global, till Invezz.

Onsdagens uppgång i guldpriserna kommer mitt i geopolitiska spänningar och försämrade handelsrelationer mellan USA och Kina.

Dessutom bidrog duvaktiga uttalanden från den amerikanska Fed-chefen Jerome Powell till uppgången.

Duvaktiga Fed hjälper guldpriserna

Trots att Fed-chefen Jerome Powell inte gav någon uttrycklig vägledning om räntorna antydde han i sina kommentarer på tisdagen att det finns en stor möjlighet till ytterligare lättnader, med hänvisning till svagheter på arbetsmarknaden.

Dessutom har andra Fed-tjänstemän indikerat sannolikheten för ytterligare räntesänkningar i framtiden.

Handlare förväntar sig fullt ut en räntesänkning med 25 punkter senare i oktober, med en 90-procentig sannolikhet för en ytterligare minskning av lånekostnaderna från den amerikanska centralbanken i december, enligt CME Groups FedWatch Tool.

"Detta utövar press på den amerikanska dollarn för andra dagen i rad och gynnar den icke-avkastande gula metallen," sa Haresh Menghani, redaktör på FXstreet, i en rapport.

Med viktiga amerikanska makropubliceringar som skjutits upp på grund av regeringens nedstängning kommer marknadens uppmärksamhet att vara fixerad på talen från inflytelserika FOMC-medlemmar.

Dollarns roll

Enligt Cawley fortsätter de varaktiga och övertygande krafterna bakom detta flermånadersrally att vara en försvagad amerikansk dollar, som har sett en nedgång på 10% i år, betydande guldförvärv av centralbanker, ett volatilt geopolitiskt klimat och en mer tillmötesgående Fed-politik.

Cawley tillade:

Den amerikanska dollarn rör sig bort från förra veckans högsta nivå i början av augusti på grund av de nuvarande utsikterna för räntesänkningar från Fed, vilket ger stöd till guldet.

Guld, en traditionell fristad, har sett en betydande ökning med 59% hittills i år.

En av de viktigaste faktorerna som bidrar till rallyt är de-dollariseringstrenden och robusta inflöden av börshandlade fonder.

Utsikter för guldpriset

På tisdagen visade guld/US-dollarparet motståndskraft och höll sig över 4 100 dollar.

Guldpriserna har trendat uppåt under de senaste tre veckorna, med stöd av en uppåtgående trendlinje, vilket indikerar en fortsatt hausseartad bias, enligt FXstreets Menghani.

Det dagliga Relative Strength Index (RSI) ligger dock för närvarande i överköpt territorium, vilket tyder på att försiktighet är tillrådligt innan man förväntar sig ytterligare uppskattning, sa han.

En korrigerande tillbakagång till cirka 4 100 dollar kan ge en köpmöjlighet och sannolikt hitta stöd nära intervallet 4 060-4 055 dollar, tillade Menghani.

Men om priset skulle sjunka under nivån 4 060-4 055 dollar kan det utlösa teknisk försäljning och pressa ner guldet till det psykologiska märket på 4 000 dollar.

Enligt Brett Elliott, marknadschef på American Precious Metals Exchange, saknar den uppåtgående trenden i guldpriserna en definitiv gräns, vilket gör det omöjligt att förutsäga när rallyt kommer att avslutas.

Historiskt sett har guldet upplevt en anmärkningsvärd ökning och eskalerat från cirka 300 dollar per uns år 2000 till nästan 2 000 dollar per uns år 2011, säger Elliott till Invezz.

Detta motsvarade en ökning med över 600 % inom ett decennium. Även under efterföljande björnmarknader återgick dess värde aldrig till 300 dollar per uns, noterade han.