Micron-aktien stiger med 3% efter att UBS uppgraderat till 245 dollar på grund av ett stramt DRAM-utbud

Micron Technologys aktie kan se ytterligare uppsida, enligt UBS, eftersom halvledarmarknaden står inför en ökande obalans mellan utbud och efterfrågan.

Investeringsbanken upprepade sin "köp"-ranking för chiptillverkaren och höjde sitt 12-månaderskursmål till 245 dollar per aktie, upp från 225 dollar.

Den nya prognosen innebär ett potentiellt rally på 28% från Microns stängningskurs på onsdagen på 191,94 dollar.

UBS-analytikern Timothy Arcuri nämnde en fördjupad brist på DRAM-chips (Dynamic Random Access Memory) och ökande efterfrågan från flera sektorer som de främsta drivkrafterna som stöder Microns tillväxtutsikter.

Aktien steg med 3% under förhandeln efter tillkännagivandet.

Stram tillgång på DRAM-minnen ger bränsle åt pris- och lönsamhetsutsikterna

I sitt meddelande till kunderna sa Arcuri att bristen på DRAM-leveranser blir allt mer akut, vilket leder till högre prissättningskraft och potentiell vinstexpansion för minnesproducenter som Micron.

"Vår senaste omgång av branschkontroller pekar på en mycket robust efterfrågemiljö som möts av akut och förvärrad brist på DRAM-utbud", skrev han.

"Mot bakgrund av sådana strama leveransförhållanden ser vi att lönsamheten inom kärn-DRAM-minnen stärks ytterligare."

Försörjningskrisen kommer vid en tidpunkt då halvledarindustrin redan navigerar i skiftande produktionsprioriteringar, där en stor del av den tillgängliga kapaciteten omdirigeras mot minne med hög bandbredd (HBM), en kritisk komponent för artificiell intelligens (AI) och datacenterapplikationer.

Ökad efterfrågan drivet av AI och smartphones

UBS betonade att efterfrågan på DRAM-minnen växer på flera slutmarknader.

I synnerhet driver amerikanska hyperscalers – stora molntjänstleverantörer som Amazon, Microsoft och Google – stor efterfrågan på minneschips som används i AI-träning och dataintensiva arbetsbelastningar.

Arcuri pekade också på förnyad styrka inom smartphonesektorn, där tillverkarna ökar sina komponentbeställningar efter en långvarig nedgång.

Den ökade efterfrågan har dock inte i tillräcklig utsträckning tillgodosetts av det nya utbudet.

"De flesta nya DRAM-bitar är för närvarande fortfarande allokerade till HBM-applikationer (High Bandwidth Memory) istället", förklarade Arcuri.

Detta innebär att traditionella DRAM-kunder – som tillverkare av datorer och mobila enheter – står inför begränsningar när produktionen övergår till HBM-chip med högre marginal.

En hållbar minnescykel framåt

UBS-rapporten betonade att denna cykel kan visa sig vara mer motståndskraftig än tidigare minnesboomar och krascher, till stor del på grund av hur HBM-kapaciteten omformar marknaden.

"Sammantaget upprepar vi vår långvariga syn att cykeln sannolikt kommer att vara mer hållbar den här gången eftersom HBM 'tränger ut' den traditionella minnesmarknaden,"

sa Arcuri. Han tillade att "det mesta, om inte allt, av kapacitetsökningen i hela branschen fram till 2027 sannolikt kommer att gå till HBM."

Denna strukturella förändring, enligt UBS, kommer att göra det möjligt för minnesleverantörer att fokusera på marknader med högre värde, vilket potentiellt kan minska branschens historiska volatilitet.

Microns aktier har redan stigit med mer än 128% hittills i år, vilket återspeglar ett växande investerarförtroende för företagets förmåga att dra nytta av dessa gynnsamma trender.

Med marknaden som står inför ihållande utbudsbegränsningar och ihållande AI-relaterad efterfrågan, anser UBS att Micron är väl positionerat för att behålla sin uppåtgående bana under de kommande månaderna.