MSTR:s aktiekurs står inför en oförskämd väckarklocka när NAV sjunker

Michael Saylors MSTR-aktiekurs steg med över 2% på måndagen när kryptomarknaden återhämtade sig. Dessa vinster kan dock bli kortlivade eftersom Bitcoin återupptog sin krasch, ett tecken på att måndagens uppgång var en död studs.

MSTR:s aktiekurstekniska data pekar på en brantare krasch

Det dagliga diagrammet visar att MicroStrategys aktiekurs fortfarande är på helspänn trots att den har fallit med 36% från sin högsta punkt i år. Den har gått från en topp på $456 i juni till $292 idag.

MSTR:s aktiekurs har sjunkit under den viktiga motståndsnivån vid 360 dollar, den lägsta punkten i maj. Den sjönk först under den nivån i augusti och testade den sedan igen i september. Ett bryt-och-omtest-mönster är ett av de vanligaste baisseartade fortsättningstecknen.

Strategins aktiekurs har legat under 50-dagars och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA). Den har också rört sig mellan den nedre och mellersta sidan av Bollinger Bands-mönstret.

Ännu värre är att aktien har bildat ett dödskorsmönster, vilket händer när 50- och 200-dagars glidande medelvärden korsar varandra när de är vända nedåt.

Trend Strength Index (TSI) har fortsatt att falla och närmar sig nu den översålda nivån. Därför är det mest troliga scenariot där aktien fortsätter att falla under de kommande månaderna. Om detta händer finns det en risk att MSTR-aktiekursen kommer att sjunka till nyckelstödnivån på $200.

Den baisseartade MSTR-aktiekursprognosen kommer att bli ogiltig om den rör sig över nyckelmotståndsnivån på $360.

Varför MicroStrategy-aktien är i riskzonen

Det finns några anledningar till varför MSTR-aktiekursen riskerar att sjunka ytterligare. En av de största riskerna är att den premie som bolaget länge haft faller snabbt. mNAV-multipeln har sjunkit från 3,3 i november förra året till 1,2 idag.

Detta fallande mNAV är riskabelt för företaget eftersom det innebär att det kommer att kämpa för att skaffa kapital på kort sikt. Historiskt sett hade företaget en policy som hindrade det från att sälja aktier när multipeln var under 2,5.

Saylor ändrade denna policy i augusti då NAV-siffran fortsatte att falla. Som ett resultat finansieras de flesta av Bitcoin-köpen nu av dess mekanism för att samla in kapital från uttagsautomaten, vilket har lett till en betydande utspädning av aktieägarna.

En annan viktig risk är att Bitcoin-priset inte går bra. Som diagrammet nedan visar har myntet bildat ett dubbeltoppmönster på vecko- och dagsdiagrammen. Det betyder att den kan fortsätta att falla, potentiellt till 100 000 dollar och lägre.

I linje med den första punkten finns det tecken på att de flesta företag inom Bitcoin treasury-branschen förlorar sina NAV-multiplar. Japans Metaplanet-aktiekurs har kraschat, vilket har lett till att EV NAV-multipeln är under 1.

Det finns också tecken på att efterfrågan på MSTR och andra Bitcoin-finansföretag håller på att avta. En närmare titt på de flesta av företagen i branschen störtdyker. Detta inkluderar populära namn som Trump Media och GameStop. En anledning till detta är att de flesta företag som har höjt sina statsobligationer hade det kämpigt och såg tillvägagångssättet som en enkel väg ut.

Därför är det mest troliga scenariot där MSTR-aktiekursen fortsätter att falla i år och sedan återhämtar sig när investerare köper dippen.