Storbritanniens upplåning i september når den högsta nivån efter pandemin på 20,2 miljarder pund

Den brittiska statens upplåning översteg de officiella prognoserna med 7,2 miljarder pund (9,6 miljarder dollar) under räkenskapsårets första sex månader.

Detta markerar en betydande försämring som belyser den utmaning som finansminister Rachel Reeves står inför när hon förbereder sig för att leverera ett avgörande budgetuttalande nästa månad.

Siffrorna understryker det bräckliga tillståndet i de offentliga finanserna, med budgetunderskottet som steg till 99,8 miljarder pund för sexmånadersperioden, långt över de 92,6 miljarder pund som hade förutspåtts av Office for Budget Responsibility (OBR) i mars.

Stigande skuldkostnader driver upp underskottet

Den främsta drivkraften bakom den försämrade situationen för de offentliga finanserna var en kraftig och betydande ökning av skuld- och räntekostnaderna. Bara i september ökade dessa betalningar med 66% till 9,7 miljarder pund.

Detta var ett direkt resultat av en uppgång i konsumentprisindex i juli, vilket ökade kostnaderna för att betala av statens stora stock av inflationslänkade obligationer. Den högre inflationen drev också upp kostnaderna för sociala förmåner och löner inom den offentliga sektorn.

Utlåningen i september var 20,2 miljarder pund, den högsta för den månaden sedan pandemin och den näst högsta någonsin, även om den var ungefär i linje med OBR:s månadsprognos.

Kanslern står inför ett finanspolitiskt hål på 35 miljarder pund

Uppgifterna sätter finansminister Reeves i en svår sits inför höstbudgeten den 26 november, där en ny omgång skattehöjningar nu allmänt förväntas.

Högre lånekostnader, i kombination med den senaste tidens U-svängar om nedskärningar i välfärden och en förutspådd produktivitetsnedgradering från OBR, innebär att finansministern nu behöver hitta uppskattningsvis 35 miljarder pund bara för att återställa det tidigare utrymmet mot sina egna finanspolitiska regler, enligt en analys av Bloomberg Economics.

Det totala underskottet ligger långt över både OBR:s prognoser och de nivåer som sågs för ett år sedan.

En nyligen genomförd korrigering av momsintäkterna, som gav statskassan ytterligare 2 miljarder pund, var inte tillräckligt för att ändra den oroande trenden. Siffrorna skapar en svår bakgrund för en budget som kommer att behöva ta itu med landets försämrade finansiella hälsa.