Hur Tether omformar råvarufinansiering med kryptostödd utlåning

Stablecoins är inte längre begränsade till krypto aktiemäklare.

Tether Holdings SA, utgivaren av världens mest cirkulerade stablecoin USDT, går in i en värld av fysiska varor genom att omforma hur handlare finansierar globala leveranser av råvaror som olja, vete och bomull.

En Bloomberg-rapport uppger att med 1,5 miljarder dollar redan utfärdade i lån, omvandlar företaget ett sekelgammalt system som traditionellt har förlitat sig på bankkrediter.

Detta skifte kommer vid en tidpunkt då traditionella långivare drar sig tillbaka från vissa råvarumarknader, särskilt i mer riskfyllda länder.

Tethers utlåningsprogram fyller tomrummet med snabbrörliga, högavkastande krediter som backas upp av digitala tillgångar.

Resultatet är en ny form av handelsfinansiering som smälter samman stablecoin-likviditet med efterfrågan på privata krediter.

Trade finance hittar en ny finansiär

Råvaruhandel har alltid varit beroende av kredit. Handlare använder vanligtvis lån för att betala för laster av varor som är på väg, såsom råolja eller vete.

Dessa lån är ofta kortfristiga och denominerade i amerikanska dollar och återbetalas när varorna har levererats och sålts.

En rad bedrägeriskandaler under de senaste åren har dock tvingat vissa globala banker att minska exponeringen på vissa marknader.

Detta har lämnat ett finansieringsgap, särskilt för mindre företag som är verksamma på tillväxtmarknader.

Tether har gått in genom sin Trade Finance-enhet, som lanserades 2022 och är skild från de reserver som stöder dess stablecoins.

Sedan förra året har Tether utökat sin utlåning inom nyckelsektorer, inklusive jordbruk, olja och mjuka råvaror.

Den erbjuder kredit i både traditionella amerikanska dollar och USDT, stablecoin som spårar dollarns värde.

Företaget säger att detta program kommer att växa avsevärt med tiden.

Korta vinstcykler och hög avkastning

Utlåning inom råvaruområdet har unika egenskaper som lockar privata kreditgivare. En viktig funktion är återbetalningshastigheten.

En enda handel, till exempel en sändning av vete över Atlanten, slutförs vanligtvis på mindre än 30 dagar.

Denna korta cykel innebär att långivare får ränta snabbt och kan ge ut pengar på nytt för nästa affär.

Tether fokuserar på regioner och kunder där bankstödet är begränsat.

Det rör sig ofta om platser där geopolitiska risker eller brist på säkerheter avskräcker banker från att ge ut krediter.

Privata långivare kan ta ut högre räntor för att återspegla den större risken.

I vissa fall når dessa räntor tvåsiffriga, vilket gör modellen mycket lönsam om lånen betalas tillbaka i tid.

Med nästan 200 miljarder dollar i reserver, mestadels investerade i likvida tillgångar som amerikanska statsskuldväxlar, har Tether betydande kapacitet att utöka sin utlåningsportfölj.

Bloomberg rapporterar att de förväntar sig att generera cirka 15 miljarder dollar i vinst 2025, enligt vd Paolo Ardoino.

Från guldinnehav till lantbruksinvesteringar

Tether utökar också sin roll utöver utlåning.

Landet har byggt upp en av de största privata guldreserverna i världen, exklusive nationella regeringar och banker.

Dess guldstödda stablecoin, XAUT, har ett marknadsvärde på nästan 2,2 miljarder dollar, enligt CoinGecko.

För att stärka sin position på ädelmetallmarknaden anställer Tether två seniora handlare från HSBC Holdings Plc, enligt Bloomberg.

Detta signalerar en mer aktiv strategi inom fysisk råvaruhantering.

Bolaget investerar också i produktionstillgångar. I mars tillkännagav företaget planer på att öka sin andel i det sydamerikanska jordbruksföretaget Adecoagro SA till 70 %, en affär värd upp till 616 miljoner dollar.

I april gick Kyril Louis-Dreyfus, chef för råvaruhandel, med i Adecoagros styrelse, vilket gav företaget ytterligare en strategisk räckvidd i leveranskedjan för jordbruk.

Användningen av stablecoin driver användningen i den verkliga världen

Stablecoins som USDT används i allt högre grad bortom kryptobörser.

I Latinamerika vinner de mark för remitteringar och gränsöverskridande betalningar.

USA:s godkännande av stablecoin-lagstiftning i juli gav ytterligare klarhet och påskyndade antagandet inom traditionella sektorer.

Tether utnyttjar detta skifte för att integrera USDT i den verkliga finansvärlden.

Genom att bädda in sitt stablecoin i råvaruhandeln kombinerar den blockkedjans effektivitet med omfattningen av fysiska marknadsoperationer.

Detta ger snabbare betalningar, spårbara transaktioner och större tillgång till likviditet för handlare som ofta är utelåsta från banksystem.

Företagets växande roll inom råvarufinansiering signalerar en bredare förändring.

I takt med att digitala tokens blir mer betrodda för värdeöverföring börjar de finansiera flödet av varor som föder och driver världen.