USA:s marknadsbriefing mitt på dagen: Dow vänder kraftigt när jobbdata dämpar hoppet om räntesänkningar

Wall Street såg sin torsdagsmorgonsuppgång försvinna vid middagstid när investerare kämpade med motstridiga signaler om AI-boomens hälsa och Federal Reserves vilja att sänka räntorna.

Dow sjönk med 150 punkter, medan SandP 500 tog bort sina tidiga vinster och föll nästan 2,5 % på bara 80 minuter trots Nvidias starka vinst.

Samtidigt krossade en blandad jobbrapport förhoppningarna om en räntesänkning i december, vilket fick handlarna att kämpa för att omvärdera sina satsningar på en skör marknad som vägrar hålla fast vid någon övertygelse särskilt länge.

Dagen började med genuin entusiasm. Nvidia levererade resultat för tredje kvartalet som krossade förväntningarna och gav en vägledning som slog Wall Streets prognoser.

VD Jensen Huang förklarade att efterfrågan på företagets nya Blackwell-chip var "helt i höjden", och aktien steg nästan 5 % i den tidiga handeln, en typ av rörelse som vanligtvis driver en bred marknadsuppgång. Det varade inte.

AI-bubbelns ångest ger sig inte

Nvidias vändning var snabb och brutal. Aktien vände från en uppgång på 5 % till nästan 2 % vid middagstid, vilket drog med sig en rad halvledar- och AI-aktier nedåt.

Detta var inte enkel vinsttagning. Investerare, som fortfarande är skrämda efter månader av debatt om huruvida utgifterna för artificiell intelligens har spårat ur, använde vinsten som ett tillfälle att dra sig ur.

Palantir Technologies föll med 5,5 %, medan AMD och Oracle tappade ungefär 5 % vardera. Den bredare tekniksektorn, mätt med Technology Select Sector SPDR Fund, förlorade 1,6 %.

Det som är slående är att Nvidias kvartal verkligen var imponerande. Företagets prognos för fjärde kvartalet var starkare än väntat, och analytiker som de på Jefferies höjde till och med sina prismål.

Ändå kunde marknaden inte hålla uppgången. Detta tyder på att något djupare än bara vanliga vinstreaktioner är inblandat; AI-handeln har blivit psykologiskt utmattad.

Varje stark datapunkt möts av samtidigt köp och försäljning, som om handlare är rädda för att binda sig.

Den bredare bilden speglar denna oro. November har varit tuff för teknikaktier, med SandP 500 ner cirka 3 % och Nasdaq ner nästan 5 % för månaden.

Den typen av svaghet försvinner inte bara för att ett företag slår vinsten.

Jobbdata dödar drömmar om decembersänkningar

Den verkliga skadan kom från sysselsättningsrapporten i september, som försenades på grund av regeringens nedstängning.

Arbetsdepartementet rapporterade 119 000 nya jobb, starkare än konsensusuppskattningen på 50 000.

Låter optimistiskt, eller hur? Men arbetslösheten steg till 4,4 %, vilket skapade en märklig ekonomisk signal som skrämde handlare som sänkt räntan.

Högre jobbtillväxt hindrar vanligtvis Fed från att sänka räntorna. Det var precis vad som hände. Marknadens chanser för en räntesänkning i december kollapsade till under 40 %, kraftigt från föregående dag.

Fed-protokollen som släpptes tidigare i veckan hade redan visat djupa splittringar bland beslutsfattare om huruvida man alls skulle skära i december.

De blandade siffrorna gjorde handlare osäkra på Feds nästa drag. Saktar ekonomin in eller inte? Är jobben fortfarande stabila eller mjukare? Ingen verkade veta, och osäkerhet gjorde det obekvämt att hålla riskfyllda tillgångar.

Walmart levererade dagens få ljuspunkter och steg med 6 % efter att ha överträffat vinstförväntningarna och höjt prognosen. Men en återförsäljares seger kunde inte övervinna skadan från den nedslående AI-momentumet och sviktande hopp om prissänkningar.

Tills Feds riktning blir tydligare och AI-rallyt hittar en stabil fotfäste, riskerar varje marknadsuppgång en plötslig vändning.