BlackRocks Bitcoin-ETF är på väg mot sin sämsta månad med utflöden på 2,2 miljarder dollar i november

BlackRocks spot-bitcoin-börshandlade fond upplever sin sämsta månad någonsin, vilket speglar den brantaste prisnedgången på bitcoin på mer än tre år.

iShares Bitcoin Trust ETF har hittills i november sett utflöden på 2,2 miljarder dollar, enligt FactSets data från och med måndagen.

Uttagen är nästan åtta gånger de 291 miljoner dollar i förluster som noterades i oktober förra året, fondens näst värsta månad sedan starten i början av 2024.

Uttåget från fonden sker samtidigt som bitcoin fortsätter att falla kraftigt.

Kryptovalutan handlades nyligen till 87 907 dollar, en minskning med mer än 20 % under den senaste månaden och mer än 40 % under sin topp i början av oktober över 126 000 dollar.

November ser ut att bli bitcoins sämsta månad sedan juni 2022, då tillgången föll med ungefär 39 %.

Het valuta drar sig tillbaka när marknadssentimentet försvagas

De kraftiga utflödena speglar en bredare riskaversion över marknaderna.

"Det råder ingen tvekan om att hot money-investeringar har haft betydande utflöden," sade Jay Hatfield, VD och portföljförvaltare på Infrastructure Capital Advisors, i en CNBC-rapport.

Han tillade att tillbakadragningen är koncentrerad till "speldelen av marknaden", där bitcoin är det mest synliga exemplet.

Investerare har flyttat medel till traditionella säkra hamnar som guld i takt med att makroekonomiska osäkerheter ökar.

Färska data från University of Michigan visar att konsumentförtroendet sjunker mot historiskt låga nivåer.

Under tiden väntar marknaderna på viktiga ekonomiska utsläpp, inklusive detaljhandelsförsäljning för september och producentprisindex, vilket kan påverka förväntningarna på Federal Reserves politik.

Även om CME FedWatch Tool visar att handlare prissätter in bättre än 80 % sannolikhet för en räntesänkning vid Feds möte i december, är det resultatet långt ifrån garanterat.

Osäkerheten har fått många investerare att minska risken, vilket skapar förutsättningar som förstärker utflöden från spekulativa delar av marknaden.

Nyare ETF-investerare ökar försäljningstrycket

Spot bitcoin-ETF:er har öppnat dörren för många nya detaljinvesterare att gå in i kryptovärlden.

Men dessa nyare innehavare kan också vara snabbare att dra sig tillbaka under perioder av volatilitet.

Frank Chaparro, chef för innehåll och specialprojekt på GSR, noterade att den makroekonomiska bakgrunden leder till bredare risknedtagningar, inklusive minskad exponering mot krypto och andra riskkänsliga tillgångar.

"För nyare aktörer som kom in via fonderna kan varje nedgång vara oroande, de kan sälja lika snabbt som de köpte," sa Chaparro till CNBC.

Denna dynamik bidrar till de snabba utflöden som syns i BlackRocks fond och kan fortsätta att sätta press på bitcoin på kort sikt.

Institutionella innehavare kan hjälpa till att stabilisera marknaden

Trots volatiliteten har spot-bitcoin-ETF:er också lockat mer stabila långsiktiga investerare, inklusive institutioner, som kan hjälpa till att dämpa extrema prissvängningar.

Joshua Levine, ordförande för bitcoin-treasuryföretaget OranjeBTC, sade att dessa investerare kan "dämpa en del av den extrema nedgången, men också jämna ut uppsidan, vilket minskar bitcoins volatilitet när tillgångsklassen mognar."

När bitcoin navigerar i en utmanande makroekonomisk miljö kan klyftan mellan kortsiktiga detaljhandelssäljare och långsiktiga institutionella innehavare påverka hur tillgången presterar under de kommande månaderna.

För tillfället står både kryptovalutan och dess största ETF inför en av sina mest turbulenta perioder sedan den senaste tjurvägen började.