Robinhood och Susquehanna utökar sin närvaro på prognosmarknaderna med LedgerX övertagande

Robinhood och Susquehanna rör sig djupare in i prognosmarknaderna genom att ta över LedgerX, en reglerad amerikansk derivatbörs som tidigare var kopplad till FTX.

Affären ger båda företagen direkt tillgång till kärninfrastrukturen som används för att lista och klara evenemangskontrakt vid en tidpunkt då intresset för reglerad spekulation ökar över Wall Street, sportspelsföretag och kryptoplattformar.

Börsen, som nu drivs av Miami International Holdings, har blivit en strategisk tillgång i takt med att fler företag tävlar om att forma hur händelsebaserad handel fungerar enligt amerikanska regler.

Utvecklingen sker också samtidigt som tillsynsmyndigheter intensifierar sin granskning av sportrelaterade kontrakt i flera delstater.

Nytt ägarskap flyttar tillgången till eventkontraktsinfrastruktur

Den Robinhood-ledda gruppen köper 90 % av LedgerX från MIAX, vilket ger dem en kontrollerande andel i plattformen.

Susquehanna kommer att delta som en dag ett-likviditetsleverantör och säkerställa att motparter är tillgängliga för handlare från början.

Robinhood sade att kunderna visar stark efterfrågan på prognosmarknader, och företaget tror att kontroll över den underliggande infrastrukturen kommer att hjälpa till att erbjuda en smidigare upplevelse och mer produktvariation.

Ekonomiska villkor har inte offentliggjorts, men förvärvet kommer att göra det möjligt för köparna att driva sitt eget evenemangskontraktsekosystem istället för att enbart förlita sig på externa partners.

Affären markerar också en förändring i hur Robinhood distribuerar marknadstillgång till prognoser.

Mer än hälften av Kalshis senaste affärer har kommit via Robinhood, enligt Bloombergs analys.

Robinhoods senaste resultatrapport visade att kunder handlade 2,3 miljarder evenemangskontrakt under tredje kvartalet, mer än dubbelt så mycket som föregående kvartal.

Chefer noterade denna månad att Kalshi sannolikt räknar det stora handelsflödet som genereras genom Robinhoods kundbas.

Konkurrenstrycket ökar för prediktionsmarknadsplattformar

Förvärvet kan omforma konkurrensen för Kalshi eftersom företaget har förlitat sig på Robinhood för att nå en bredare publik.

Kalshi var en av de första plattformarna som godkändes av Commodity Futures Trading Commission för att lista kontrakt kopplade till evenemangsutfall, och aktiviteten ökade i år när börsen började erbjuda marknader för sportspel.

Dock har osäkerheten kring sportrelaterade kontrakt ökat.

En federal domare i Nevada beslutade denna vecka att Kalshi måste följa delstatens spelregler och stoppa sportkontrakt i regionen.

Samma domare avstod också från att ge Robinhood ett tillfälligt besöksförbud som skulle ha hindrat Nevadas tillsynsmyndighet från att vidta åtgärder mot verkställighet.

Robinhood planerar att överklaga domen.

Flera företag köper nu eller samarbetar med USA-reglerade derivatbörser för att positionera sig för tillväxt inom sektorn.

DraftKings har förvärvat en egen börs, medan FanDuel, som är en del av Flutter Entertainment, samarbetar med CME Group för att bygga en ny plattform för sport- och eventbaserad handel.

Polymarket meddelade på tisdagen att de fått godkännande att gå in i USA via QCX, en reglerad börs som de nyligen köpt.

LedgerX ger nya ägare en reglerad bas

LedgerX fungerade ursprungligen som en plattform för kryptoderivat och blev en av de få delar av FTX som förblev solventa efter att koncernen kollapsade 2022.

Plattformen hade spelat en roll i Sam Bankman-Frieds bredare ansträngning att bygga inflytande i Washington. MIAX förvärvade LedgerX för 50 miljoner dollar kort efter kollapsen som en del av sin expansion inom kryptosektorn.

MIAX bekräftade på tisdagen att de kommer att behålla en andel på 10 % i verksamheten för att behålla exponering mot den snabbt växande världen av prognosmarknader.