Oracle-aktien är fortfarande under press, men denna analytiker ser att aktien stiger med cirka 100 %

Oracle-aktien utsattes för förnyat tryck på måndagen, vilket förlängde en hård utförsäljning som har tyngt aktien tungt i flera veckor.

Molnjätten har tappat mer än 15 % under de senaste fem dagarna, efter en kraftig nedgång på 23,1 % i november som suddade ut vinsterna som väckts av dess stora resultatrapport för september.

Aktiens nedgång speglar en kraftig stämningsförändring efter att Oracle chockade investerare tidigare i år genom att avslöja att dess totala backlog hade mer än fyrdubblats till 455 miljarder dollar.

Den siffran drevs till stor del av ett rapporterat molnavtal på 300 miljarder dollar med OpenAI, ett tillkännagivande som initialt fick aktierna att stiga kraftigt när investerare fokuserade på den långsiktiga intäktsmöjligheten.

Oracle-aktien fortsätter att vara under press

Optimismen som följde på avslöjandet i september har sedan dess falnat.

Investerare har blivit alltmer försiktiga med strukturen och hållbarheten i Oracle–OpenAI-partnerskapet, liksom den bredare hållbarheten i investeringscykeln för artificiell intelligens.

Oro har också ökat kring Oracles stigande skuldnivåer och dess aggressiva kapitalinvesteringsplaner.

Dessa farhågor har spridit sig till kreditmarknaderna. Oracles företagsobligationer har granskats när Wall Street söker efter potentiella sprickor i AI-boomen.

JPMorgan Chase and Co:s kreditanalytiker Erica Spear sade att trycket på Oracles obligationer sannolikt kommer att fortsätta in på det nya året, enligt en rapport från Bloomberg.

Oracles aktie drabbades av sitt kraftigaste fall på nästan elva månader förra veckan, medan ett mått på företagets kreditrisk steg till en ny 16-årshöjd.

Åtgärderna följde på resultatet som visade att Oracle inte nådde analytikernas molnintäktsuppskattningar, samtidigt som det höjde sitt årliga kapitalutgiftsmål med 15 miljarder dollar och mer än fördubblade sina framtida leasingåtaganden.

Kreditanalytiker förblir försiktiga

Även om resultatrapporten i stort låg i linje med förväntningarna och bekräftade att efterfrågan och eftersläpningen fortsätter att växa, beskrev Spear resultaten som svaga ur ett kreditperspektiv.

"Även om det inte nödvändigtvis fanns några oväntade eller uppenbara varningssignaler i trycket, nådde inte resultaten och kommentarerna överlag ribban för att öka vår bekvämlighet med credit-berättelsen," skrev Spear.

"Kombinationen av en blygsam topplinjemiss, kraftigt högre kapitalinvesteringar för räkenskapsåret 26 och fortfarande utvecklande AI-enhetsekonomi gör detta till en 'visa mig-historia.'"

Hon tillade att investerarnas frustration beror på ledningens fortsatta fokus på skuldfinansiering.

"Utmaningen för investerare är just det: ledningen fortsätter att rama in finansiering nästan uteslutande genom skulder, vilket, även om det inte är förvånande, fortfarande är frustrerande med tanke på den allmänt okända tidslinjen och taket för dessa investeringar," skrev Spear.

På Oracles resultatupprop sade medverkställande direktören Clay Magouyrk att företaget fortfarande är engagerat i att bevara sin investment grade-kreditvärdighet.

Han tillade att Oracle sannolikt inte kommer att låna de mer än 100 miljarder dollar som vissa analytiker har räknat med.

Vissa Wall Street-analytiker är positiva till Oracle-aktien

Trots utförsäljningen förblir vissa analytiker konstruktiva. Mizuho upprepade ett Outperform-betyg på Oracle med ett prismål på 400 dollar i en forskningsnotis publicerad på måndagen.

Företaget lyfte fram Oracles förtydligande kring sin strategi för finansiering av AI-infrastruktur, inklusive potentiella kund-bring-your-own-chip-arrangemang, leverantörsfinansiering och GPU-hyresstrukturer, vilket kan minska initiala kapitalutgifter och bättre anpassa utgifterna till intäktsgenereringen.

Mizuho noterade också att Oracle uttryckligen tog upp oro kring ett potentiellt skuldkrav på 100 miljarder dollar och bekräftade sitt åtagande att upprätthålla en investeringsbalansräkning.

Teknikföretaget avvisade vidare en Bloomberg-rapport som föreslog förseningar i leveransen av datacenterkapacitet till OpenAI och uppgav att alla milstolpar fortfarande är på rätt spår.

Medan Mizuho lät sina uppskattningar för räkenskapsåret 2026 vara oförändrade, höjde de prognoserna för räkenskapsåret 2027 och hävdade att Oracles värdering — ungefär 26 gånger nästa tolv månaders intäkter och nio gånger räkenskapsårets 2030 — utgör en attraktiv ingångspunkt i en ökad volatilitet.