USA:s beslagtagande av den venezuelanska tankern har begränsad omedelbar påverkan på Kinas oljemarknad

Den senaste amerikanska beslagtagningen av en tanker utanför Venezuelas kust kommer att ha en begränsad omedelbar effekt på den kinesiska marknaden.

En betydande mängd venezuelansk olja var redan på väg till Kina, då landet har ett överskott av råolja i förvaring i samband med svagare inhemsk efterfrågan, enligt en rapport från Reuters.

Exporten från den sydamerikanska producenten har minskat avsevärt.

Denna nedgång följer på USA:s beslagtagande av en tanker utanför Venezuelas kust och införandet av nya sanktioner mot rederier och fartyg som är involverade i handel med landet.

Möjligheten till ytterligare beslag avskräcker ytterligare leveranser.

Som världens ledande oljeimportör är Kina den främsta köparen av venezuelansk råolja, även om denna tillgång endast utgör cirka 4 % av Kinas totala råoljeimport.

Importen förväntas öka

Kina förväntas se en ökning av Venezuelas oljeimport denna och nästa månad.

Denna prognos baseras på en nyligen inträffad ökning av exporten under de senaste fyra månaderna, tillsammans med betydande rabatter på råoljan, enligt nyhetsrapporten.

Dessa faktorer gör oljan särskilt attraktiv för oberoende raffinaderier i Kina, de primära köparna, trots att leveransen kan ta upp till 60 dagar.

"Ökningen av Venezuelas flöde till Kina ökade i förväntan på sanktioner," citerades Mukesh Sahdev, grundare och VD för energikonsultföretaget XAnalysts, i Reuters-rapporten.

Han förutspådde också konsekvenserna av tankerbeslaget—och eventuella efterföljande sanktioner eller beslagtaganden—förväntas inträffa i februari.

Analytiker förutspår en betydande ökning av ankomsten av Merey-råolja, Venezuelas främsta exportkvalitet, till Kina i december.

Tankerspåraren Vortexa uppskattar att dessa ankomster kommer att överstiga 600 000 fat per dag.

Kplers initiala prognos är ännu högre, på 664 000 fat per dag, en siffra som kan revideras och som de noterar skulle sätta ett nytt rekord.

Ökande volym i flytande lagring

Ökade leveranser från Venezuela, tillsammans med betydande leveranser från andra sanktionerade producenter som Ryssland och Iran, har bidragit till ett växande överskott av olja, som i allt högre grad förvaras i flytande lager över hela Asien.

Enligt Kpler-data ökade den asiatiska flytande oljelagringen till 71 miljoner fat förra veckan, en betydande ökning från 53 miljoner fat som registrerades i slutet av oktober och 33 miljoner fat i början av september.

Denna betydande ökning av lagringen har förvärrat trycket på venezuelansk råolja, vilket lett till djupare rabatter.

Enligt Vortexa-analytikern Emma Li söker minst en tredjedel av de uppskattade 650 000 fat per dag (bpd) Merey-olja som släpptes ut i Kina under november fortfarande slutköpare.

Den omedelbara oron för leveransbrist har mildrats av riklig råolja från Ryssland och Iran, samt venezuelanska fat på väg till Kina, enligt rapporten.

En handelschef från en frekvent köpare noterade dock att det är för tidigt att fullt ut bedöma beslagets påverkan på oljetillgångarna.

Som en försiktighetsåtgärd mot geopolitiska risker har företaget börjat köpa "små mängder" kanadensisk TMX-råolja.

Tekanne-raffinaderier köper venezuelansk råolja

För de kinesiska köparna av venezuelansk råolja—främst oberoende "tekannal"-raffinaderier—är Merey-kvaliteten, även om den representerar en liten marknadsandel, viktig.

Att hitta omedelbara, kostnadseffektiva alternativ till just denna typ av olja skulle vara svårt för dessa köpare.

Enligt rapporten köper endast ungefär sex av dessa tekannefabriker regelbundet venezuelansk olja.

Dessa anläggningar står dock inför potentiella kostnader på grund av leveransstörningar och behovet av att skaffa alternativa leveranser.

Efterfrågan på Merey i Kina är för närvarande på en säsongsbunden bottennivå.

Detta återspeglas i Shanghai Futures Exchange, där de mest handlade bitumenterminerna har varit på nedåtgående nivå sedan slutet av oktober.

Även om kontraktet har sett mindre uppgångar under de senaste tre sessionerna sedan torsdagen, är den kumulativa ökningen fortfarande mindre än 1 %.

Merey, en extra tung råoljekvalitet, är betydligt mer ekonomisk än jämförbara kvaliteter som Castilla från Colombia och Access Western Blend från Kanada.