USA:s marknadsbriefing mitt på dagen: SandP vacklar, Dow faller 145 punkter mitt i AI-press

SandP 500 blev negativ på måndagen då försäljning av stora artificiell intelligens-namn tyngde den bredare marknaden.

Indexet sjönk med cirka 0,3 % vid lunchhandel, medan Dow föll med cirka 145 punkter och Nasdaq sjönk med 0,5 %.

Tillbakadragningen förlänger tekniksektorns svårigheter från förra veckan, då Broadcoms svaga vägledning och Oracles oklara utsikter ledde till en rotation bort från AI-relaterade aktier.

Amerikanska aktier blir röda: AI-förluster drar ut på aktierna

Efter en tidig uppgång som drev terminerna upp med 0,4 % vid öppning, gick investerarna tillbaka till försiktighet när veckans första handelssession utvecklades.

Bredden försämrades under morgonen, där nedgångarna gick snabbare än avancerade när teknikaktier bar den största bördan av försäljningstrycket.

Halvledarsektorn, som har gynnats mest av AI-infrastrukturens utbyggnad, visade sig särskilt sårbar.

Broadcom sjönk trots fredagens förödande 11 % utförsäljning, medan Oracle kämpade för att återhämta sig från sin två dagar långa nedgång som tog ungefär 16 % av aktiens värde.

Handelsvolymerna förblev höga, ett tecken på att både institutionella och privatpersoner balanserade positioner efter förra veckans snabba omprissättning av AI-risk.

VIX höll sig stabil nära 16, vilket speglar en förhöjd men inte panikliknande oro över marknadens närmaste riktning.

Intradagsrörelsen är en fortsättning på förra veckans tema: investerare ifrågasätter om den explosiva uppgången i AI-infrastrukturaktier var motiverad med tanke på genomföranderisker, kapitalintensitet och osäkra kortsiktiga avkastningar på utgifterna.

Varför AI-säljare har kontrollen

Broadcoms kollaps sådde fröna till måndagens svaghet.

VD Hock Tans vägledning om att intäkterna från specialanpassade AI-chip skulle öka avsevärt, men varnade för marginalkomprimering på grund av initiala tillverkningskostnader, skrämde investerare som fortfarande lider förluster från teknikförsäljningen.

Företagets AI-backlog på 73 miljarder dollar, även om den är imponerande, kanske inte räcker för att motverka oro för att lönsamheten kommer att halka efter intäktstillväxtens omfattning.

Oracles situation visade sig vara ännu allvarligare. Företagets aktie har fallit med mer än 40 % från sin topp i september efter att ha gjort investerare besvikna både med vinst och framåtblickande prognoser.

En Bloomberg-rapport, som senare ifrågasattes av Oracle, föreslog att OpenAI:s utbyggnad av datacenter försenade fram till 2028 skickade chockvågor genom hyperskaler-leveranskedjehandeln.

Nvidia, AMD och andra halvledarkonkurrenter stod alla inför försäljningspress när investerare krävde bevis på att AI-utgifter skulle ge konkreta avkastningar snarare än att bara blåsa upp investeringsbudgetarna.

Analytiker pekade på de utsträckta värderingarna som en huvudorsak.

Företag som Palantir har pris-till-vinst-multiplar över 400, medan AMD och Broadcom handlas över 100 gånger vinsten, långt över SandP 500:s historiska genomsnitt på 18.

Det lämnar lite utrymme för besvikelse.

Den kommande veckan innebär betydande riskpotential. Kritiska inflationsdata anländer på torsdagen tillsammans med Fed-kommentarer, medan försenade arbetsmarknadsrapporter släpps på tisdagen.

Investerare är vaksamma på eventuella signaler om att Federal Reserve kan omkalibrera sina räntesänkningsplaner, vilket ytterligare skulle komprimera multiplar för redan dyra tillväxtaktier.