USA:s marknadsbriefing mitt på dagen: aktier nära rekordhöga nivåer när energi- och makrodata dämpar en bred uppgång

De amerikanska aktiemarknaderna pressade sig till nya intradagsrekord på onsdagen innan investerare låste in tidiga vinster, vilket lämnade Dow ner cirka 0,5 % och SandP 500 i stort sett oförändrad.

Dagens blandade handel speglade en välbekant spänning: starka ekonomiska data från tjänstesektorn krockade med svaga sysselsättningssiffror.

Energiraffinaderier, ledda av Valeros 3 % ökning på Venezuelas oljeförsörjningsoptimism, bidrog med momentum till den bredare uppgången.

Nasdaq lyckades med måttliga uppgångar och steg 0,13 % till 23 578, men den bredare bilden visade att försiktighet infann sig efter tre på varandra följande dagar med rekorduppgångar.

Den intradagsvägen: Rekord och omvändningar

Sessionen inleddes övertygande.

Dow steg till en intradagshöjd på 49 368 tidigt under dagen, medan SandP 500 närmade sig 7 000 när investerare jublade över Institute for Supply Managements decemberrapport för tjänster, som hamnade på 54,4.

Den 10-månadershögsta nivån för tjänste-PMI signalerade en underliggande ekonomisk motståndskraft.

Men vid middagstid stannade rallyt av. Dow drog sig tillbaka 240 punkter och stängde på 49 221,89, medan SandP 500 avslutade 6,9 punkter på 6 937,81.

Volymen låg kvar över genomsnittet, men bredden berättade en annan historia: ökningar översteg knappt nedgångarna när handlare roterade från cykliska kurser till defensiva spel.

Valero Energy ökade med 3 % efter rapporter om att venezuelanska råoljeleveranser kunde återupptas under amerikansk övervakning, vilket bidrog till en bredare energirotation som inte lyckades hålla ihop.

Ändå föll råoljepriserna, där West Texas Intermediate sjönk med 0,44 till 56,69 dollar per fat, samtidigt som marknaderna prissatte in globala oro för överutbud trots Venezuelas rubrik.

Amerikanska aktier mitt på dagen: Tillväxt möter arbetskraftsvaghet

Dagens vändning hänger på två kollisionerande signaler.

ISM-tjänstedata visade den starkaste nyorderkomponenten (57,9) på flera månader, med affärsaktiviteten som steg till 56,0, vilket tyder på att den AI-drivna produktivitetssatsningen äntligen sipprar in i den bredare ekonomin.

För Fed är det uppmuntrande.

Problemet: prisinflationen för insatsvaror inom tjänstesektorn förblev envist hög på 64,3, strax under 13-månadershöjden, vilket signalerar att insatskostnaderna inte sjunker lika snabbt som centralbankerna hoppats.

Den oron fördjupades när ADP:s nationella sysselsättningsrapport misslyckades: endast 41 000 privata sektorns jobb tillkom i december, långt under prognosen på 45 000.

Handlare tolkar jobbsvagheten som en möjlig signal om att arbetsmarknaden kyls ner snabbare än väntat, ett scenario som historiskt banar väg för Feds räntesänkningar.

Ändå grumlar den klibbiga tjänsteinflationen den tesen. Om Fed sänker räntorna medan pristrycket på tjänstesidan fortsätter riskerar det att återuppväcka en bred inflation.

Marknadens försiktighet är berättigad.

Statsobligationsräntorna höll sig stabila på onsdagen när handlare säkrade sina insatser.

Producentprisindexet den 14 januari och konsumentprisindexet den 15 januari kommer att följa, vilket ger tydligare signaler om huruvida disinflationen är varaktig eller avtar.

För tillfället håller investerarna sig nära rekordhöga nivåer men väntar på klarhet.