Indiens tillsynsmyndighet undersöker Bank of America angående blockhandeln på 180 miljoner dollar 2024: rapport

Indiens marknadsregulator har anklagat Bank of America för att olämpligt ha delat väsentlig icke-offentlig information relaterad till en stor blockhandel 2024 och för att ha vilseledd utredare under en efterföljande utredning, rapporterade Wall Street Journal med hänvisning till personer med insyn i ärendet.

Anklagelserna härrör från en ettårig utredning av Securities and Exchange Board of India (SEBI) om en aktieförsäljning på 180 miljoner dollar som involverade Aditya Birla Sun Life Asset Management Co.

SEBI utfärdade en "show-cause notice" till Wall Street-företaget i november, där de påstådda överträdelserna redogjordes och bankens svar efterfrågades.

Bank of America förbereder sitt svar och förväntas söka en ekonomisk uppgörelse, som potentiellt kan uppgå till miljontals dollar, utan att erkänna eller förneka felaktigheter, enligt rapporten.

Anklagelser kring informationsdelning

Enligt personer med insyn i utredningen hävdar SEBI att Bank of Americas affärsteam delade priskänslig information internt med anställda som inte var direkt involverade i transaktionen.

Sådan information inkluderade detaljer om tidpunkt och prissättning av blockhandeln, vilket tillsynsmyndigheterna klassificerar som väsentlig icke-offentlig information.

Tillsynsmyndighetens meddelande påstår också att bankanställda kommunicerade med vissa investerare inför transaktionen.

Wall Street Journal rapporterade 2024 att vissa anställda från Bank of America hade kontaktat kunder innan affären offentliggjordes för att diskutera villkoren.

Tillsynsmyndigheter ser sådant beteende som problematiskt eftersom det kan tillåta investerare att "frontrunna" affärer och positionera sig för att tjäna pengar på förväntade prisrörelser när transaktionen blir offentlig.

Företagets register som granskades under utredningen visade att bankirer kontaktade investerare via WhatsApp, inklusive HDFC Life, Jane Street och Norges Bank.

Några av dessa investerare berättade för tillsynsmyndigheterna att de hade talat med bankpersonalen innan aktierna såldes till marknaden, enligt rapporten.

Påståenden från vilseledande tillsynsmyndigheter

SEBI har också anklagat Bank of America för att ha lämnat ofullständig eller falsk information när tillsynsmyndigheterna initialt undersökte den påstådda läckan av konfidentiella uppgifter.

Banken berättade först för myndigheterna att dess processer kring blockhandeln var rutinmässiga och överensstämda med marknadsreglerna, enligt personerna.

Efter att ha genomfört en egen intern utredning rättade Bank of America senare sina uttalanden till SEBI.

Banken lämnade ut ytterligare dokument som visade att personer utanför kärnaffärsteamet hade kommunicerat med investerare om transaktionen.

Tillsynsmyndighetens meddelande påstår vidare att företaget inte upprätthöll tillräckliga interna kontroller för att förhindra läckage av konfidentiell information relaterad till kapitalmarknadstransaktioner.

Fallout och bredare kontext

Blockaffärer innebär försäljning av stora andelar i börsnoterade företag, vanligtvis underlättat av banker som kortvarigt tar in aktierna i sina böcker innan de distribueras till investerare.

Även om banker får bedöma investerarnas intresse inför sådana affärer, är reglerna för upplysning strikta eftersom stora försäljningar kan påverka aktiekurserna.

Att dela icke-offentlig information före tillkännagivanden är olagligt i Indien, USA och många andra jurisdiktioner.

SEBI har tidigare begärt detaljerade förklaringar från banker involverade i Aditya Birla Sun Life AMC-transaktionen.

Utredningen har redan fått konsekvenser för Bank of Americas verksamhet i Indien.

Flera seniora bankirer har lämnat företaget sedan 2024, inklusive en tidigare chef för investment banking i Indien.

Banken har sedan dess arbetat med att bygga upp sitt lokala affärsteam och fick förra året regulatoriskt godkännande att utse Vikram Sahu till sin verkställande direktör för Indien.