USA:s marknadsbriefing mitt på dagen: SandP 500 blir positiv; banker glider på Powell-sonden

Amerikanska aktier svängde kraftigt under dagen när investerare återhämtade sig från tidiga förluster samtidigt som de kämpade med ett aldrig tidigare skådat juridiskt tryck på Federal Reserves ordförande Jerome Powell.

SandP 500 gick tillbaka in i positivt territorium vid lunchtid efter att ha fallit till sessionens lägsta nivåer på måndagen, medan bankaktier sjönk mitt i en brottsutredning från justitiedepartementet mot Powell.

Dessutom bidrog en kvarstående oro kring president Trumps förslag att sätta ett tak på kreditkortsräntorna till 10 % till den övergripande osäkerheten bland investerare.

Amerikanska aktiers återhämtning döljer bankernas svaghet

Måndagens session var volatil då marknaden absorberade dubbla chocker för finansiell stabilitet och penningpolitisk oberoende.

SandP 500 föll så lågt som 0,7 % innan den återhämtade sig i eftermiddagshandeln, även om det bredare indexet fortfarande var under press.

Nasdaq-kompositen och Dow Jones Industrial Average följde likaledes U-formade mönster, med defensiva teknikbolag som Walmart som gav ballast medan finansaktier rasade.

Bankaktier bar den största bördan av försäljningen. Capital Ones aktier föll med nästan 9 %, medan Citigroup sjönk med cirka 3 till 4 % och JPMorgan Chase föll mer än 3 % i tidig handel.

American Express föll med 4,4 %, och även betalningsförmedlarna Visa och Mastercard sjönk med nästan 2 % när investerare omvärderade kreditkortets inkomstkraft nedåt.

Svagheten sträckte sig till mindre långivare: Bank of America föll med mer än 1 % eftersom handlare förväntade sig press på lånets lönsamhet från antingen regulatoriska åtgärder eller kongressens ingripande kring räntetak.

Bredare marknadsindex visade motståndskraft trots finanssektorns volatilitet.

Energi-, energi- och försvarsaktier gav relativ styrka när investerare roterade till namn som uppfattades som mindre sårbara för politiskt tryck eller regulatoriska åtgärder.

Rättsliga åtgärder och Fed:s självständighetsoro

Marknadens försiktighet speglade Powells egen oro.

På söndagskvällen avslöjade Federal Reserves ordförande i ett videouttalande att justitiedepartementet hade delgivit storjurystämningar relaterade till hans vittnesmål i juni inför senatens bankutskott.

Vittnesmålet kretsar kring Federal Reserves renovering av dess huvudkontor i Washington för 2,5 miljarder dollar.

Powell kallade åtgärden "utan motstycke" och skyllde direkt på Trumps frustration över Feds vägran att sänka räntorna mer aggressivt.

"Hotet om åtal i samband med att jag sätter räntor baserat på mitt bästa omdöme om vad som ska tjäna allmänheten är tydligt en förevändning," sade Powell.

Stämningarna skapar ett sällsynt konstitutionellt ögonblick: federala åklagare som inleder en brottsutredning mot en sittande Fed-ordförande på grund av politiska beslut väcker grundläggande frågor.

Marknadsstrateger noterade att en sådan eskalering riskerar att destabilisera förtroendet för Feds autonomi, precis vad investerare behöver för att prissätta tillgångar korrekt i en miljö med nästan rekordhöga aktievärderingar.

Som om det inte var mer juridiskt påfrestning, fick Trumps helgförslag att införa ett tak på 10 % på kreditkortsräntor från och med den 20 januari kortutgivare att snabbt försöka lugna investerare med att kongressens åtgärder fortfarande är osannolika.

Men det faktum att en sittande president kan flytta bankaktier 9 % bara genom att tillkännage regulatorisk avsikt understryker hur osäker den regulatoriska miljön har blivit för finansföretag.