The Trade Desk-aktien faller 15 % på svag utsikt — bör investerare köpa dippen?

Aktier i The Trade Desk föll med mer än 15 % i förlängd handel på onsdagen efter att annonsteknikföretaget prognostiserade intäkter för första kvartalet under Wall Streets förväntningar, vilket förvärrade oro över en kraftig avmattning i tillväxten.

Företaget prognostiserade intäkter på minst $678 miljoner för det aktuella kvartalet, och missade därmed analytikernas genomsnittliga uppskattning på omkring $689 miljoner, enligt data sammanställd av LSEG.

Vägledningen tyder på en ytterligare avmattning i expansionen för ett företag som en gång var ett av de snabbast växande namnen inom digital reklam.

Tillväxtavmattningen tilltar

Den senaste prognosen antyder att intäktstillväxten kan sjunka till ungefär 10 % år över år i första kvartalet, ned från 25.4% i första kvartalet 2025.

Tillväxten sjönk därefter till 18.7% i andra kvartalet, 17.7% i tredje och 14.3% i fjärde.

För investerare vana vid starkare tvåsiffriga ökningar har den stadiga dämpningen väckt frågor om konkurrenstryck och den bredare hälsan i annonsbudgetar.

Till skillnad från "stängda" digitala ekosystem som de som drivs av Meta Platforms eller Google fungerar Trade Desk som en oberoende plattform som gör det möjligt för annonsörer att köpa placeringar över ett brett spektrum av webbplatser och appar.

Dess positionering mot det öppna internet har länge varit central för dess dragningskraft.

Konkurrensen från så kallade walled gardens tilltar

Företaget står dock inför ökad konkurrens från så kallade walled gardens som kombinerar innehåll, handel och användardata inom en och samma plattform.

Särskilt Amazon har vuxit fram som en formidabel rival, och utnyttjar sin stora mängd förstapartshandelsdata för att stärka sin annonsplattform för efterfrågesidan.

"Konkurrentplattformar som integrerar innehåll, data och handel i en och samma miljö incitamenterar annonsköpare att stanna kvar inom det ekosystemet istället för att leda köpen via Trade Desk," skrev Alicia Reese på Wedbush i en not till kunder inför rapporten.

VD Jeff Green har bemött den berättelsen och hävdat att Trade Desk gynnas av att inte konkurrera direkt med sina egna kunder.

Han anser att företag som Amazon både säljer annonsutrymme och driver marknadsplatser som kan konkurrera med de varumärken som annonserar där, vilket potentiellt skapar intressekonflikter.

Makroekonomiska påfrestningar tynger nyckelsektorer

På vinstsamtalet nämnde Green fortsatt svaghet bland vissa stora företag inom konsumentförpackade varor och delar av fordonssektorn, som tillsammans står för mer än en fjärdedel av Trade Desks verksamhet.

”I dessa två kategorier har alla globala företag nivåer av osäkerhet som vi inte sett under större delen av de senaste 15 åren,” sade han och pekade på tariffer och press på hushållsbudgetarna.

Många företag, tillade han, fattade svåra beslut om utgifter 2025 och kan möta ytterligare avvägningar under de kommande månaderna.

Den försiktiga utsikten kommer trots solida resultat för fjärde kvartalet.

För perioden som slutade den 31 december rapporterade Trade Desk intäkter på $846.8 miljoner, före analytikernas uppskattning på $840.2 miljoner.

Justera vinsten uppgick till 59 cent per aktie, även det över förväntningarna.

Trots det fokuserade investerare tydligt på framtidsinriktad vägledning och tillväxtens riktning snarare än tidigare resultat.

Strategiska satsningar och ledarskapsförändringar

Trade Desk fortsätter att investera i initiativ som OpenPath, som tillåter annonsörer att köpa digitalt annonsutrymme direkt från utgivare.

Företaget tror att dessa insatser kommer att stärka dess position inom reklam för uppkopplad tv och det bredare öppna internet.

Green upprepade sitt förtroende för den långsiktiga möjligheten, särskilt eftersom företaget inte äger annonsutrymme och kan erbjuda kunder flexibilitet på en alltmer fragmenterad och stundtals övermättad marknad.

Han sade att annonsörer nu har mer val än någonsin och att Trade Desk har hjälpt dem att nå relevanta målgrupper till lägre kostnad.

Samtidigt har företaget upplevt ledarskapsförändringar.

I januari utsåg man chef för redovisning Tahnil Davis som tillförordnad finanschef efter att Alex Kayyal, som hade tagit rollen i augusti 2025, avgått.

Bör du köpa efter raset?

Jämförelser med större konkurrenter har bidragit till investerarnas oro.

Medan Trade Desks tillväxt har avtagit rapporterade Meta nyligen en intäktstillväxt på 24 % år över år för fjärde kvartalet och gav en stark prognos för första kvartalet, vilket understryker de skilda banorna inom digital reklam.

Vissa marknadskommentatorer menar att investerare kan köpa snabbare växande, mer dominerande plattformar till liknande värderingsmultiplar.

Andra varnar för att om Trade Desk lyckas återaccelerera intäktstillväxten samtidigt som man kontrollerar kostnaderna, kan den nuvarande svagheten så småningom visa sig vara en attraktiv ingångspunkt.

För närvarande har dock kombinationen av avtagande topplinjeexpansion, konkurrenstryck och makroekonomisk osäkerhet lämnat aktien under press.