Balancer Labs lägger ner efter $110M-exploit som skakar DeFi-marknaden

Balancer Labs, den bolagsenhet som står bakom det decentraliserade börsprotokollet Balancer, lägger ner då finansiella påfrestningar och juridiska risker omformar dess framtid.

Medgrundaren Fernando Martinelli bekräftade beslutet i ett inlägg i ett styrningsforum på tisdagen och sade att företaget inte längre är hållbart.

Åtgärden kommer efter säkerhetsincidenter, inklusive en större exploit i november 2025 som dränerade omkring $110 million i digitala tillgångar.

Den enhet som inkuberade och finansierade protokollet kommer att avvecklas inom ramen för en bredare omstruktureringsplan.

Exploatens påverkan och rättslig exponering

Exploit i november 2025 var det tredje kända intrånget kopplat till Balancer och involverade tillgångar såsom osETH, WETH och wstETH.

Martinelli angav incidenten som en huvudorsak till att lägga ner Balancer Labs och sade att bolagsstrukturen hade blivit en belastning.

Intrånget medförde rättslig exponering som gjorde det svårt att upprätthålla organisationen utan en stabil inkomstkälla.

Martinelli sa att han övervägt att stänga ner hela ekosystemet men avstod eftersom protokollet fortsätter att generera avgifter.

Sjunkande nyckeltal omformar strategin

Balancer var en gång ett av de mest framträdande namnen inom decentraliserad finans. Vid toppen i slutet av 2021 närmade sig total value locked (TVL) $3.5 billion, vilket placerade det i nivå med Aave, Uniswap och Curve.

TVL nådde $2.96 billion i oktober 2021, med annualiserade avgifter över $6 million.

Den positionen har förändrats kraftigt. TVL ligger nu på $157 million, vilket motsvarar en nedgång på cirka 95% från toppnivåerna.

Protokollets token har också tappat mark. BAL handlas till $0.16, med ett marknadsvärde på omkring $10 million och en fullt utspädd värdering på $11 million.

Intäkter kvarstår men räcker inte

Trots nedgången fortsätter protokollet att generera intäkter. Under de senaste tre månaderna har Balancer genererat mer än $1 million i annualiserade avgifter.

Denna intäktsnivå räcker dock inte för att stödja den nuvarande driftsstrukturen. Omstruktureringsplanen fokuserar på att anpassa kostnader till intäkter genom att minska omkostnaderna.

Styrningsomläggning och kostnadsminskningar

De föreslagna förändringarna inkluderar att helt upphöra med BAL-emissioner, vilket tar bort det som Martinelli beskrev som ett cirkulärt incitamentsystem.

veBAL-styrningsmodellen kommer också att avvecklas. Martinelli pekade på påverkan från meta-styrningsprotokoll som Aura och mutmarknader, som han menade gjorde omröstningar icke-representativa för bidragsgivarna.

Fördelningen av protokollavgifter kommer att förändras. DAO-kassan kommer att ta 100% av intäkterna, jämfört med nuvarande 17.5%. v3-protokollets andel kommer att sjunka till 25% i ett försök att attrahera likviditet.

Ett återköpsprogram planeras också för att erbjuda exit-likviditet för tokeninnehavare som inte stöder den nya strukturen.

Slimmare struktur och begränsat fokus

Under omstruktureringen kommer väsentliga teammedlemmar från Balancer Labs att flyttas över till Balancer OpCo, under förutsättning av en styrningsomröstning.

Martinelli kommer att lämna alla formella roller efter avvecklingen men kan fortsätta vara involverad som rådgivare.

Produktstrategin renodlas för att fokusera på reCLAMM-pooler, liquidity bootstrapping pools, stablecoin- och liquid staking-tokenpooler, viktade pooler samt expansion till non-EVM-kedjor.