Circle-aktien stiger när CLARITY Act-avtal omformar stablecoin-avkastning

Circle-aktien steg kraftigt efter att amerikanska lagstiftare nått en kompromiss om marknadsstruktur-lagstiftningen känd som CLARITY Act, vilket mildrar ett centralt osäkerhetsmoment kring stablecoin-belöningar.

Aktien steg 16 %, medan Coinbase, huvuddistributören av Circles USDC-stablecoin, ökade med mer än 7 %.

Andra företag inom digitala tillgångar gick också upp, med BitGo upp 12 % och Galaxy Digital upp 5 %.

Rörelsen kom efter att omarbetad text i lagförslaget förtydligade hur utfärdare av stablecoins kan erbjuda incitament till användare.

Bitcoin var i stort sett oförändrat kring 79 000 dollar, efter att kortvarigt ha passerat 80 000 dollar under helgen.

Lagstiftare sätter gräns för avkastning och tillåter aktivitetsbaserade belöningar

I centrum för utvecklingen står en kompromiss som begränsar utfärdare av stablecoins från att erbjuda ränteaktiga avkastningar på passiva insättningar, samtidigt som belöningar kopplade till användaraktivitet fortfarande tillåts.

Den uppdaterade föreslagna texten i Digital Asset Market Clarity Act lyder: “Ingen omfattad part ska, direkt eller indirekt, betala någon form av ränta på avkastning (vare sig i kontanter, tokens eller annan ersättning) till en begränsad mottagare — (A) enbart i samband med innehav av sådan begränsad mottagares betalnings-stablecoins; eller (B) på en balans av betalnings-stablecoins på ett sätt som ekonomiskt eller funktionellt är ekvivalent med betalning av ränta eller avkastning på en räntebärande bankinsättning.”

Lagstiftningen tillåter dock incitament knutna till "aktiviteter i god tro eller transaktioner i god tro", vilket bevarar mekanismer såsom handels- eller transaktionsbelöningar.

Denna distinktion för kryptobelöningsstrukturer närmare de modeller som används i traditionella finansiella produkter, som kreditkort.

Kompromissen förhandlades fram av amerikanska senatorerna Thom Tillis och Angela Alsobrooks och väntas bana väg för en markup i senatens bankutskott, ett viktigt procedursteg för att driva lagförslaget vidare.

Branschaktörer noterade att företag kan behöva gå från "buy and hold"-avkastningserbjudanden till modeller inriktade på aktiv användning för att uppfylla det föreslagna ramverket.

Branschens reaktioner och bredare konsekvenser

Den omarbetade formuleringen har i stort sett välkomnats av stora aktörer i branschen.

Coinbase-vd:n Brian Armstrong, som varit nära involverad i diskussionerna, skrev: "Ta upp det för markering."

Under tiden sade Coinbases chefsjurist Paul Grewal att ramverket "bevarar aktivitetsbaserade belöningar knutna till verkligt deltagande på kryptoplattformar och nätverk, vilket är vad banklobbyn sade att de ville ha", och tillade att "vi fokuserar på att få ett lagförslag klart och är nöjda med att denna formulering inte bör vara grund för några invändningar."

Traditionella finansiella institutioner har också reagerat positivt.

Bank of America beskrev utgången som stödjande för den bredare sektorn. "Över bankens undersektorer är CLARITY Act:s lösning på debatten om stablecoin-avkastning ett nettotillskott," sade analytikern Ebrahim H. Poonawala.

"Det bör lindra oro kopplad till insättningsflykt, minska regulatorisk osäkerhet och göra det möjligt för banker att engagera sig i digitalt tillgångsinfrastruktur på mer kontrollerade villkor."

Utvecklingen lyfter fram en bredare förskjutning inom kryptobranschen bort från passiva avkastningsprodukter och mot användningsdrivna tillämpningar.

Medan kompromissen ses som en relativ seger för större aktörer som Circle och Coinbase kan den sätta press på mindre plattformar som i hög grad förlitar sig på högräntande insättningsprodukter för att attrahera användare.

Lagstiftningen innehåller också bestämmelser för framtida regelgivning av US Treasury och Commodity Futures Trading Commission, vilka ytterligare kommer att definiera hur belöningar kan struktureras.