Bitcoin faller när ETF-utflöden ökar: kan tjurarna rädda $74K nu?

Bitcoin har fallit med över 6 % från förra veckans topp på $81,700 då nya makrooro har tagit huvudscenen.

Vid senaste kontrollen hade Bitcoin förlorat ett nyckelstöd vid $78,000 och pressats ned i takt med accelererande likvidationer över hela marknaden.

Samtidigt har kryptomarknadens sentiment, mätt med Crypto Fear and Greed Index, sjunkit till 28 från förra veckan och går åter in i ‘Fear’-territoriet efter en kort återgång till neutrala nivåer föregående vecka.

Varför faller Bitcoinpriset?

Bitcoin utsätts för förnyat tryck av flera orsaker som håller handlare på tå.

Utförsäljningen accelererade över helgen efter att tjurarna misslyckades med att försvara det psykologiska stödet vid $80,000.

Nu utlöser tvångsförsäljningar från överbelånade handlare med långa positioner automatiska säljorder på börserna, vilket lämnar Bitcoin exponerat när likviditeten på köpsidan försvagats.

Enligt CoinGlass data steg de totala kryptolikvidationerna med 42 % under de senaste 24 timmarna till nästan $661 miljoner.

Kryptolikvidationer, 24 timmar. Källa: Coinglass.

Endast Bitcoin-positioner stod för mer än $182 miljoner i likvidationer, varav över $160 miljoner hänfördes till longaffärer som slogs ut när priserna snabbt föll.

Samtidigt har institutionella flöden också börjat svalna efter att ha stöttat Bitcoins återhämtning tidigare denna månad.

Data sammanställd av SoSoValue visade att amerikanska spot-Bitcoin-ETF:er registrerade mer än $1 miljard i nettoflykt förra veckan, vilket avslutade en flera veckor lång period av konsekventa inflöden. 

Rapporter kring ETF-aktivitet indikerade också att fonder gemensamt sålde av nära 13,000 BTC under flera handelsdagar, vilket tyder på en avmattning i institutionell ackumulering.

Makroekonomiska utvecklingar har bara ökat oron.

Ny amerikansk inflationsdata visade att konsumentinflationen steg till 3,8 %, medan producentpriserna steg med 6 %, vilket stärker förväntningarna att Federal Reserve kan hålla räntorna höga längre än tidigare väntat.

Obligationsmarknaderna reagerade snabbt på datan.

Den amerikanska 30-åriga statsobligationsräntan steg till 5,1 %, medan 10-åringen och 2-åringen rörde sig till 4,6 % respektive 4,1 %. 

Högre räntor har historiskt tyngt Bitcoin och andra spekulativa tillgångar eftersom stramare penningpolitiska villkor minskar investerares risktolerans.

Samtidigt steg oljepriserna kraftigt i takt med att de geopolitiska spänningarna i Mellanöstern intensifierades. 

Brent steg till omkring $113 per fat, medan West Texas Intermediate handlades nära $110 efter förnyad oro för en möjlig militär upptrappning involverande Iran, Israel och USA.

Vissa marknadsobservatörer anser att den förnyade prisökningen på råolja har förstärkt inflationsoron samtidigt som kapital flyttats bort från högrisktillgångar som Bitcoin och mot traditionella säkra hamnar, inklusive guld och kortfristiga amerikanska statsobligationer.

Pressen mot Bitcoin förvärrades också när US Dollar Index åter rörde sig mot 101-nivån. En starkare dollar stramar vanligtvis åt den globala likviditeten och tenderar att påverka kryptovalutor negativt.

Analys av Bitcoin‑priset

Enligt 4‑timmarsdiagrammet för BTC/USD har Bitcoinpriset nu sjunkit under alla tre större kortsiktiga exponentiella glidande medelvärden (EMA), ett tecken på att nedåtriktat momentum börjat överväldiga den återhämtningsstruktur som förde tillgången över $82,000 tidigare denna månad.

BTC/USD 4‑timmars prisdiagram. Källa: TradingView.

Vid pressläggning handlades Bitcoin nära $76,900 efter att ha brutit under 20‑EMA vid $78,416, 50‑EMA vid $79,274 och 100‑EMA vid $79,208.

Att förlora alla tre nivåerna inom kort tid har försvagat den kortsiktiga marknadsstrukturen och återgett säljarna kontrollen.

Samtidigt börjar 200‑EMA nära $77,833 också tappa styrka som stöd efter att Bitcoin kortvarigt handlades under den i den senaste säljsvängen.

Handlare följer ofta 200‑EMA noggrant eftersom ihållande handel under den nivån kan indikera att det uppåtgående momentumet avtar på högre tidsramar.

Relative Strength Index, eller RSI, har också fortsatt att falla.

På 4‑timmarsdiagrammet har RSI fallit till omkring 32 och närmar sig översålda nivåer efter att tidigare denna månad ha legat nära överköpta nivåer under Bitcoins uppgång mot $82,000.

Fallande RSI-nivåer tillsammans med sjunkande prisrörelser pekar vanligtvis på svag köparstyrka.

Samtidigt har indikatoren ännu inte visat en stark positiv divergens, vilket tyder på att säljarna fortfarande kan ha utrymme att pressa priserna lägre innan en väsentlig rekyl uppåt utvecklas.

Volymaktiviteten har också ökat under den senaste nedgången, särskilt kring stora röda ljus vid genombrottet under $78,000.

Ökande volym på säljsidan vid ett stödgenombrott signalerar ofta panikartade utgångar och tvångslikvidationer snarare än kontrollerad vinsthemtagning.

Ur ett prismässigt strukturfokus riskerar Bitcoin nu att återbesöka $76,000-zonen, som fungerade som ett tillfälligt intradagstöd under den senaste likvidationskaskaden.

Om det inte håller kan handlare börja bevaka området $74,000 till $75,000 som nästa stöd, ett område där Bitcoin tidigare hittade stöd under konsolideringen i slutet av april.

På uppsidan måste Bitcoin först återta nivån $78,000 innan tjurarna kan försöka en ny press mot 100‑EMA och 50‑EMA-klustret nära $79,200 till $79,300.

En starkare återhämtning skulle sannolikt kräva att Bitcoin rör sig tillbaka över det psykologiska motståndet vid $80,000, där ett kraftigt säljtryck nyligen uppstod.