Palantir-aktien sjunker 14% — därför ser analytiker 60% uppsida

Palantir har levererat ett kvartal som de flesta mjukvaruföretag skulle avundas, men aktien kämpar fortfarande för att övertyga alla delar av Wall Street.

Intäkterna steg 85% under första kvartalet, justerat resultat per aktie steg till $0.33 och bolaget höjde sin helårsprognos efter ännu en kraftig acceleration i den amerikanska efterfrågan.

Trots detta är Palantir-aktien NASDAQ:PLTR fortsatt pressad i år när investerare diskuterar en enkel men obekväm fråga: är detta en av de starkaste tillväxthistorierna inom mjukvara, eller har aktien redan prisat in för mycket perfektion?

Rekordtal, fallande aktie: vad händer?

Palantirs siffror för första kvartalet var svåra att avfärda: intäkterna steg 85% från året innan till 1,6 miljarder USD (ca 15,6 miljarder kr), medan justerat resultat per aktie landade på $0.33, över Wall Streets förväntningar.

Den amerikanska kommersiella intäkten, den del av verksamheten som investerare följer noggrant för att mäta privatsektorns adoption, ökade 133% till 595 miljoner USD (ca 5,7 miljarder kr).

Bolaget rapporterade också GAAP-nettoresultat på 871 miljoner USD (ca 8,3 miljarder kr), vilket gav en vinstmarginal på 53%.

Det är den typ av prestation som vanligtvis driver en omvärdering.

Problemet är att Palantir redan var prissatt som en avvikare: aktien handlas kring 105–110 gånger förväntad vinst framåt, långt över det bredare mjukvarusektorn.

Dess pris-till-försäljning-tal ligger också nära 50 gånger, jämfört med låga ensiffriga nivåer för många branschkollegor.

Det lämnar lite utrymme för besvikelser. Även efter ett rekordkvartal frågar sig investerare om Palantirs tillväxt kan förbli tillräckligt snabb för att motivera premien.

En bredare oro för att artificiell intelligens kan störa delar av mjukvaruindustrin har också påverkat sentimentet negativt.

Varför analytiker fortfarande ser lång uppsida

Det positiva scenariot är att Palantir inte bara är ett annat mjukvarubolag som åker på AI-vågen.

Rosenblatt-analytikern John McPeake behöll sin köprekommendation för aktien och höjde sin riktkurs till $225, med argumentet att Palantirs Ontology-plattform ger ett varaktigt konkurrensskydd.

Enkelt uttryckt hjälper Ontology organisationer att koppla ihop rörig intern data med operativa beslut. Det är det lager många företag fortfarande har svårt att bygga själva.

Räknat från stängningen den 2 juni nära $152 antyder Rosenblatts mål ungefär 48% uppsida.

Från de senaste nedgångsnivåerna närmare $140 närmar sig den implicita uppsidan 60%, vilket förklarar varför tjurar ser nedgången som en köpmöjlighet snarare än en varning.

Mark Schappel på Loop Capital är också konstruktiv. Han bekräftade en köprekommendation och en riktkurs på $220, och pekade på AI-driven intäktsaccelerering och Palantirs växande roll som kritisk infrastruktur för företagskunder.

Den statliga sidan av berättelsen är viktig också: Palantirs Maven-system är på väg att bli ett officiellt Pentagon-program, vilket säkrar en längre roll inom den amerikanska militären.

Separat har Försvarsdepartementet enligt uppgift begärt $2.3 billion över fem år för att utöka Maven Smart System, vilket gör det till en strukturell tillväxtkatalysator snarare än en engångsaffär.

Palantirs egen vägledning stärker det positiva argumentet.

Ledningen höjde helårsprognosen för intäkter till 7,7 miljarder USD (ca 73 miljarder kr)–7,7 miljarder USD (ca 73,1 miljarder kr) och uppgraderade sin prognos för amerikansk kommersiell verksamhet till mer än 3,2 miljarder USD (ca 30,7 miljarder kr), vilket antyder en tillväxt på minst 120%.

Är Palantir-aktien för dyr?

Skeptikerna hävdar att aktien är så dyr att även starkt genomförande framstår som vanligt.

HSBC-analytikern Stephen Bersey sänkte sin rekommendation till Behåll och sänkte riktkursen till $151 från $205, med hänvisning till ökad konkurrens från företag som OpenAI och Anthropic.

Hans oro är att Palantirs tidigare sällsynta förmåga att integrera ingenjörer och mjukvara djupt i kundernas arbetsflöden kan bli lättare för konkurrenter att kopiera.

Det är huvudargumentet i baissefallet. Om konkurrensen ökar och prissättningskraften försvagas blir Palantirs premiemultipel svårare att försvara.