Eli Lilly-aktien stiger efter att Retatrutide-data stärker fetmaportföljen

Eli Lilly-aktien LLY steg cirka 4% på måndagen efter att läkemedelsbolaget presenterade uppmuntrande nya kliniska data för sin nästa generations behandling mot fetma, retatrutide.

Det har stärkt investerarnas förtroende för företagets långsiktiga position på den snabbt växande marknaden för viktnedgång.

De senaste resultaten presenterades vid American Diabetes Association:s årliga Scientific Sessions i New Orleans, där Lilly offentliggjorde fullständiga data från två senfasstudier av retatrutide som omfattade behandlingsnaiva patienter med typ 2-diabetes och personer med fetma.

Aktien överträffade konkurrenten Novo Nordisk, vars USA-noterade aktie sjönk under sessionen trots att bolaget uppgav att förskrivningarna av dess orala viktbehandling Wegovy överstigit 3 miljoner sedan lanseringen i januari.

Wall Street verkade föredra Lillys expanderande kliniska pipeline framför Novos kommersiella momentum, vilket framhäver den växande konkurrensen mellan de två läkemedelsjättarna som dominerar GLP-1-marknaden för fetma.

Retatrutide-data stärker Lillys fetmaportfölj

Investerare fokuserade särskilt på retatrutides 4 mg-dos, som gav ungefär 19% viktreduktion i kliniska tester.

Enligt analytiker är resultatet i stora drag jämförbart med den högsta dosen av Lillys storsäljande fetmabehandling Zepbound.

Den lägre dosen visade också god tolerabilitet, med relativt låga avbrott i behandlingen och få fall av kräkningar, även om biverkningarna ökade vid högre doser.

"Effektdata för retatrutides 4 mg-dos är tillräckligt övertygande för att en förstahandsposition inte kan uteslutas," skrev Citi-analytikerna i en not. De tillade att behandlingen kan bli "nästa steg för patienter som har uttömt Lillys tirzepatide-effekt."

Lilly lyfte också fram ytterligare fynd som visar att retatrutide gav betydande förbättringar i knäartrosvärk och sömnapné parallellt med avsevärd viktnedgång.

Företaget presenterade dessutom data om sin orala fetmabehandling Foundayo, tidigare känd som orforglipron.

Lilly uppgav att tabletten var förknippad med betydande viktnedgång hos kvinnor i samtliga menopausstadier baserat på analyser från dess fas 3 ATTAIN-1 och ATTAIN-2-studier.

Novo Nordisk framhäver kommersiell framgång

Medan Lilly visade bredden i sin utvecklingspipeline betonade Novo Nordisk de kommersiella framstegen för sin orala Wegovy-behandling.

Bolaget uppgav att amerikanska förskrivningar av behandlingen överstigit 3 miljoner sedan lanseringen i början av januari, och beskrev det som en av de största läkemedelslanseringarna i USA:s historia.

Goldman Sachs-analytikern Asad Haider erkände Novos tidiga fördel efter att ha lanserat oral Wegovy tre månader före Lillys Foundayo.

"Wegovy-tabletten blev omedelbart populär och är 'en av de bästa lanseringarna vi sett inom läkemedel — och det gick inte på injektionernas bekostnad'," sade Haider.

Ändå anser analytikern att Lilly har viktiga långsiktiga fördelar.

"Vår uppfattning kvarstår att Lilly kommer att fortsätta dominera GLP-1-marknaden både vad gäller befintliga terapier — orala och injicerbara — liksom nästa generation," sade Haider.

Han tillade: "Vi tror att det kommer att vara svårt för [Novo] att under åren skala upp för att möta den internationella efterfrågan, medan Lilly kan."

Analytiker ser Lilly utöka sitt marknadsledarskap

Flera analytiker menade att Lillys bredare fetmaportfölj ger bolaget en växande konkurrensfördel.

J.P. Morgan-analytikern Chris Schott sade: "LLY har komponenterna på plats för att ytterligare höja vårdstandarden inom fetmaområdet, och vi ser företaget om något ytterligare utöka sin ledarposition i den $200 billion+ incretin/obesity market på längre sikt."

Citi Research-analytikern Geoff Meacham behöll också en positiv utsikt efter ADA-konferensen.

"Företagets incretin-portfölj är inte byggd kring enstaka blockbusters," skrev Meacham.

Enligt honom rymmer orforglipron och retatrutide "utvecklingsprogram med tillräcklig indikationsbredd för att göra dem till kategoridefinierande franchises."

Meacham lyfte också fram Lillys experimentella fetmabehandling eloralintide och sade att läkemedlet "tillför ett genuint differentierat lager" till företagets portfölj, med fas 2-data som antyder potentiellt bästa-i-klassen effekt och tolerabilitet.

RBC Capital Markets-analytikern Trung Huynh instämde i den bedömningen och sade att djupet i Lillys fetmaportfölj "tydliggjorde att dess ledarskap växer snarare än att klyftan till konkurrenterna minskar".