Nikkei och Kospi slår rekord när billigare olja driver Asiens börsrally

Asiens aktier steg på fredagen, där Japan och Sydkorea slog nya rekord, efter att återöppningen av Hormuzsundet pressade ner oljepriserna och gav investerare en starkare berättelse om avtagande inflation att handla på.

Börsuppgången var inte riskfri. Dollarn svävade nära en 13-månadershög nivå efter Federal Reserves hökaktiga vändning, vilket pressade yenen till nivåer som kan pröva Tokyos tolerans för ytterligare försvagning.

Med Kina, Hongkong och Taiwan stängda för helgdagar var handeln tunnare än vanligt, men veckan avslutades ändå med ett tydligt budskap: billigare råolja hjälper aktier, medan högre förväntningar på amerikanska räntor omformar valutorna.

Oljerelief driver Asiens rekordsvit

Det starkaste stödet för regionala aktier kom från energisektorn. Tankfartyg började passera Hormuzsundet efter att USA hävt sin blockad mot Iran och ett tillfälligt fredsavtal trädde i kraft.

Brentråolja föll 1% till $79.03 per fat, vilket tog dess veckonedgång till 9.5%.

Det lindrade rädslan för en ny inflationschock för energiberoende importekonomier.

Japans Nikkei steg 0.8% och nådde rekord för femte raka sessionen, och förlängde sin veckovinst till 8.5%. Sydkoreas Kospi hoppade 3.1% och ökade sin veckovinst till 15.3%.

Rallyt drevs av exportbolag, halvledaraktier och AI-relaterade företag.

Wall Street-futures sjönk 0.2% efter nattens uppgång, vilket tyder på att vissa investerare var redo att säkra vinsterna före USA:s Juneteenth-helg.

Hormuzoptimism kommer med förbehåll

Återöppningen av sundet har eliminerat den omedelbara rädslan för en långvarig leveransbrist, men analytiker ser det inte som en permanent lösning.

Det tillfälliga avtalet garanterar endast avgiftsfri passage i 60 dagar, medan långsiktig förvaltning av farleden förblir olöst.

Analytikerna noterade att framtida övervakning av sundet i ökande grad skulle kunna delas mellan Iran och Oman, vilket öppnar möjligheten för införandet av en maritim serviceavgift.

Ett sådant steg skulle utmana långvariga normer kring fri navigering och kunna lägga till ett nytt lager av osäkerhet för global sjöfart och energimarknader.

Varningen är viktig eftersom sundet stod för omkring en femtedel av den globala olje- och flytande naturgastrafiken före konflikten.

En stadig återstart kan hålla oljan under press, men en tvist om accessavgifter kan snabbt återinföra en riskpremie.

Dollarstyrka pressar metaller och yenen

Den andra stora storyn var dollarn. Dollarindexet var på väg mot en veckovinst på 1% vid 100.78 efter att nio av 19 Fed-tjänstemän signalerat högre lånekostnader i år.

Yenen försvagades till 161.26 per dollar, över den 160-nivå som bevakas för eventuell japansk intervention.

Förväntningarna på amerikanska räntor plattade också till statsobligationskurvan. Tvååriga räntor steg denna vecka, medan 10- och 30-åriga räntor föll eftersom lägre oljepriser ökade förtroendet för Fed:s inflationsinriktning.

“Kurvan förblev märkbart flackare än före mötet,” sade Molly Nickolin, strateg på Morgan Stanley, till Reuters och hänvisade till högre förväntade styrräntor och ökat förtroende för Fed:s trovärdighet.

Den starkare dollarn pressade metaller. Spotguld föll 0.5% till $4,188 per uns, medan silver sjönk 0.8% till $65.30.