Chevron-aktien backar trots långsiktigt Microsoft-avtal om AI-kraft

Aktier i Chevron Corporation sjönk efter att oljejätten meddelat ett långsiktigt avtal med Microsoft Corporation om att leverera el till ett stort datacenter för artificiell intelligens i västra Texas.

Enligt avtalet kommer Chevrons enhet Energy Forge One LLC att bygga ett 2,67-gigawatt naturgaskraftverk under Project Kilby, ett projekt som förväntas leverera el direkt till ett Microsoft-drivet datacenter under ett 20-årigt kontrakt.

De första elleveranserna väntas 2028, medan ett slutligt investeringsbeslut förväntas före slutet av 2026.

Project Kilby riktar in sig på AI-driven efterfrågan på el

Chevron utvecklar Project Kilby i partnerskap med Joulent, ett energibolag lanserat av investeringsfirman Engine No. 1.

Projektet kommer att ligga på mer än 2 000 acres i Reeves County i hjärtat av Permian Basin och kommer att drivas av naturgas från Chevrons närliggande verksamheter.

Största delen av elen kommer från stora turbiner levererade av GE Vernova, med ytterligare kapacitet från Solar Turbines, ett dotterbolag till Caterpillar Inc.

"Vårt avtal med Microsoft genom Project Kilby representerar Chevrons unika förmåga att leverera kraft till AI-kunder med säkerhet, snabbhet och till en konkurrenskraftig kostnad, genom att utnyttja Permian-områdets naturgasförsörjning, infrastruktur och vår beprövade genomförandeförmåga," sade Jeff Gustavson, president för Chevrons New Energies-enhet.

Projektet beräknas skapa omkring 2 000 jobb och generera mer än 10 miljarder dollar i statliga och lokala skatteintäkter.

Anläggningen kommer att använda icke-drickbart, bräckt grundvatten istället för sötvatten och inkludera teknik för utsläppskontroll.

Datacenter försörjer sig i allt större utsträckning med egen el

Projektet belyser en växande industritrend där datacenteroperatörer säkrar dedikerad elproduktion eftersom efterfrågan från AI-infrastruktur sätter press på befintliga elnät.

AI-träning kräver enorma mängder el som levereras kontinuerligt till en enda plats, medan nätuppgraderingar och transmissionsprojekt ofta tar år att genomföra.

Som en följd antar utvecklare i allt högre grad en "Bring Your Own Power"-strategi för att snabbare få tillgång till el.

Project Kilby kommer initialt att drivas med sitt eget kraftverk på plats och anslutas till Texas elnät vid ett senare skede.

Överskottsproduktion väntas säljas in på delstatens elmarknad.

"Möjligheten att ha en stabil kraftkälla för Texas elnät är något jag tror att alla skulle välkomna," sade Chris James, grundare och verkställande direktör för Engine No. 1 och Joulent.

Enligt dataleverantören Cleanview avser utvecklare av omkring en fjärdedel av all planerad datacenterskapacitet att bygga kraftproduktion på plats, vilket motsvarar cirka 90 gigawatt i sammanlagd kapacitet.

Chevron expanderar bortom traditionella energimarknader

Projektet stärker även Chevrons position på den framväxande marknaden för AI-relaterad kraftinfrastruktur.

Konkurrerande energibolag jagar liknande möjligheter, inklusive Exxon Mobils partnerskap med NextEra Energy för att utveckla ett naturgaskraftverk som skulle kunna leverera till datacenterkunder.

"AI och molntjänster utvecklas i en takt som kräver en ny nivå av samordning mellan energi och infrastruktur," sade Noelle Walsh, Microsofts president för molnverksamhet och innovation.

Project Kilby förväntas ge avkastning i mitten av tonåren och generera kassaflöden som är oberoende av olje- och gasprisernas cykler.

Platsen skulle så småningom kunna integrera solkraft och storskalig batterilagring för att förbättra tillförlitligheten i takt med att utvecklingen fortsätter in på 2030-talet.

"Om vi ska bygga den mängd datorkraft vi behöver måste detta bli en mycket stor del av lösningen," sade James.

Han tillade: "Vi tror att Permian i synnerhet är en plats där vi kommer att se tillväxt under mycket lång tid. Detta bör vara motsvarigheten till Northern Virginia för AI-datorkraft."