Kan Bitcoin behålla momentum över $63K?

Bitcoins senaste uppgång pressade priset till en tvåveckorshögpunkt över $63,000 under helgen innan det svalnade av.

Enligt marknadsdata från CoinGecko rörde sig Bitcoin kortvarigt upp mot nästan $63,900 under den amerikanska helghelgen innan det backade mot $63,200 på måndagen, och behöll därmed större delen av veckans uppgång efter en stigande trend på över 5% de senaste sju dagarna.

Helgens avancemang drevs av en kombination av svagare än väntade amerikanska ekonomiska data, förnyad efterfrågan via spot-Bitcoin börshandlade fonder (ETF:er) och en våg av likvidationer av korta positioner som accelererade rörelsen uppåt.

En ny våg av optimism uppstod efter att US Bureau of Labor Statistics rapporterade att ekonomin lade till endast 57,000 jobb i juni, långt under prognoserna på 110,000. 

Den svagare arbetsrapporten fick handlare att tona ner förväntningarna på ytterligare åtstramning från Federal Reserve, vilket dämpade trycket på statsobligationsräntorna och minskade alternativkostnaden för att hålla tillgångar som Bitcoin.

Som stöd för den synen visade CME Groups FedWatch-verktyg att marknaderna tillskrev nästan 80% sannolikhet att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid sitt möte i juli, samtidigt som QCP Capital sade att mjukare inflationsdata fortfarande skulle behövas innan marknaderna fullt ut kan prisa in en mer lättillgänglig penningpolitik.

Det makroekonomiska bakgrundsbruset sammanföll med en derivatmarknad kraftigt positionerad i korta positioner efter att Bitcoin tillbringat större delen av juni i intervallet $58,000–$60,000. 

När priset återtog den psykologiskt viktiga nivån $62,000 tvingades blankare stänga positioner, vilket utlöste en snabb squeeze.

Marknadskommentatorn Daan Crypto Trades beskrev rörelsen som en klassisk short squeeze och noterade att priserna klättrade in i en kraftigt bortshortad zon innan tvingad täckning intensifierade uppgången. 

CoinGlass-data visade att omkring 167 miljoner USD (ca 1,6 miljarder kr) i kryptopositioner likviderades under de senaste 24 timmarna, medan bredare helglikvidationer översteg 450 miljoner USD (ca 4,3 miljarder kr), vilket gav ytterligare köptryck under relativt tunn handelsaktivitet i samband med helgen.

Samtidigt förbättrades också institutionella flöden.

Enligt QCP Capital attraherade amerikanska spot-Bitcoin-ETF:er 224 miljoner USD (ca 2,1 miljarder kr) i nettoinflöden på torsdagen, vilket bröt en sexdagarssekvens av utflöden efter att ungefär 2,4 miljarder USD (ca 22,9 miljarder kr) tidigare lämnat produkterna.

Trots återhämtningen har Bitcoin haft svårt att förlänga vinsterna bortom helgens toppnivåer när handlare omvärderar om köparintresset är tillräckligt starkt för att ersätta momentumet som skapades av tvingad täckning av korta positioner.

Trots helgens positiva inflödesryck förblir institutionell känsla mycket försiktig. 

Wall Street-företag har nyligen nedgraderat sina 12-månaders prisprognoser för Bitcoin, där Citigroup sänkte sina mål till $82,000 från $112,000 

Bankkoncernens analytiker strök sina prognoser för nettoinflöden till ETF:er till noll och varnade för en strukturell nedbrytning i spotefterfrågan, med fokus på att juni såg ett rekordstort 4,5 miljarder USD (ca 42,9 miljarder kr) som drogs ut från fonderna.

Likviditet sugts aktivt bort från den bredare digitala tillgångssektorn och roterar in i högpresterande teknikaktier relaterade till artificiell intelligens. 

Utan djup spotmarknadslikviditet kvar i krypto är Bitcoin mycket sårbart för snabba, utdragna vändningar. 

Samtidigt bidrar också regulatorisk friktion till den samlade svagheten.

Efter Markets in Crypto-Assets (MiCA)-deadlinen den 1 juli i Europa har stora globala börser börjat avbryta vissa icke-godkända tjänster, spot-par och Earn-produkter för EU-residenter, vilket inför lokaliserade likvidationer.

Bitcoin price analysis

Ur ett tekniskt perspektiv har Bitcoin återtagit viktig kortsiktig support men möter fortfarande flera motståndsnivåer innan en starkare trendvändning kan bekräftas.

Dagsdiagrammet visar Bitcoin återhämta sig från bottnar nära $57,700 för att återta 20-dagars exponentiellt glidande medelvärde (EMA) runt $62,400, medan den dagliga Relative Strength Index (RSI) stigit tillbaka till ungefär 50, vilket indikerar att momentum förbättrats från översålda nivåer utan att gå in i överköpt territorium.

BTC/USD 1-day price chart. Source: TradingView.

Bitcoin ligger också under 50-dagars EMA nära $65,700, 100-dagars EMA runt $69,400 och 200-dagars EMA nära $75,500, vilket lämnar den bredare dags-trenden lutad nedåt tills dessa nivåer återtas.

BTC/USD 1-day price chart. Source: TradingView.

De medföljande Fibonacci-återträdningsnivåerna identifierar 0.618-återträdningen runt $63,600 som det första hindret. 

En uthållig rörelse ovanför det området kan öppna vägen mot 0.786-nivån nära $65,200, följt av föregående svängtopp runt $67,300. 

Därutöver ligger nästa huvudsakliga motståndszon mellan $69,000 och $75,000, där både de längre glidande medelvärdena och tidigare handelsaktivitet konvergerar.

Volume Profile-analys pekar också på betydande historisk handelsaktivitet i mitten av $60,000-området, vilket tyder på att Bitcoin kan möta ytterligare försäljningstryck om köparna inte absorberar utbudet där. 

Misslyckande att hålla sig över den nuvarande supportzonen runt $62,600–$63,000 kan istället utsätta marknaden för ett nytt test av $60,000, där de senaste bottnarna nära $57,700–$58,000 förblir nästa större nedåtsupport.

Derivatpositioneringen visar i nuläget lite tecken på överdriven hävstång bakom den senaste återhämtningen. 

Vid pressläggning stod Bitcoins open interest på cirka 21 miljarder USD (ca 200,4 miljarder kr), upp endast 0.18% under de senaste 24 timmarna, medan perpetualkontrakt stod för ungefär 20 miljarder USD (ca 190,9 miljarder kr) av det totala. 

Den relativt lilla ökningen antyder att nya hävstångsbet fortfarande varit begränsade efter helguruppen.

Bitcoins long-to-short-kvot har också hållit sig nära 1.03 över intradags-tidsramar, med långa positioner som utgör ungefär 50.6% av öppna positioner och korta positioner som står för cirka 49.3%. 

Den nästintill jämna fördelningen indikerar att handlare ännu inte etablerat en stark riktad konsensus efter den senaste återhämtningen.

Även om prisrörelsen stabiliserats över det 200-veckors enkla glidande medelvärdet nära $62,600, förblir vissa handlare försiktiga inför de kommande dagarna.

Enligt kryptanalytikern Daan Crypto Trades är nästa viktiga test att avgöra huruvida Bitcoin kan hålla 200-veckorsmedelvärdet som stöd eller om den senaste uppgången främst var en likviditetsdriven rörelse innan en ny nedgång.

När marknaderna öppnar igen efter den amerikanska helghelgen kommer handlare att bevaka om den senaste återhämtningen kan fortsätta uppåt eller om måndagen för med sig ytterligare försäljningstryck.