JPMorgan: Rekordvinst i Q2 när trading- och investmentbankintäkter ökar kraftigt

JPMorgan Chase rapporterade en rekordstor vinst för andra kvartalet på tisdagen, tack vare stark investmentbankverksamhet och en kraftig ökning i tradingintäkter eftersom volatila finansmarknader ökade kundaktiviteten.

Trots resultatöverraskningen sjönk aktierna i USA:s största bank med mer än 2,5% i förbörshandeln efter att banken höjde sin prognos för kostnaderna 2026 till $107.5 billion från $105 billion.

Sådana rörelser är vanliga inför ledningens resultatpresentation när investerare bearbetar siffrorna och inväntar ytterligare kommentarer.

Banken redovisade en rekordstor nettovinst på $21.2 billion, eller $7.70 per aktie, för de tre månader som slutade den 30 juni, jämfört med $14.99 billion, eller $5.24 per aktie, ett år tidigare.

Exklusive en nettovinst på $4.6 billion relaterad till Visa-aktier och vissa andra poster ökade vinsten med 13% från föregående år.

Intäkterna ökade till $58 billion, upp 27% år‑över‑år, eller 15% exklusive betydande poster.

Analytiker som ingick i LSEG:s enkät hade förväntat sig vinster på $5.78 per aktie på intäkter om $50.19 billion.

"Den amerikanska ekonomin har visat betydande motståndskraft i år, med starkare företagsinvesteringar och rekrytering," sade VD Jamie Dimon i ett uttalande.

"Denna styrka stöds av flera medvindar, inklusive AI-drivna kapitalinvesteringar, finanspolitiska stimulanser och fördelarna av effektivare reglering."

Handelsavdelningarna överträffar förväntningarna

Marknadsintäkterna steg 35% från året innan till $12.1 billion, och förlängde momentumet från föregående kvartal då tradingintäkterna hade ökat med 20%.

Intäkterna från aktiemarknaderna nästan fördubblades och steg 86% till $6 billion, drivet av ökad kundaktivitet, starka handelsresultat och fortsatt efterfrågan på finansiering.

Resultatet överträffade med god marginal analytikernas förväntningar på $3.89 billion i intäkter från aktiehandel.

Räntemarknaderna genererade $6.1 billion, upp 6% från ett år tidigare, även om tillväxten dämpades av svagare råvaruhandel.

Finansmarknaderna upplevde ökad volatilitet under kvartalet då konflikten i Mellanöstern och störningar i sjöfarten genom Hormuzsundet oroade investerare och utlöste kraftiga rörelser över tillgångsslag.

En kraftig uppgång i oljepriserna förnyade också oron för inflationen, vilket fick investerare att ompröva förväntningarna på ränte­sänkningar från Federal Reserve.

Återhämtning i affärer ger ökade avgifter

JPMorgan gynnades också av en återupplivning i investmentbankverksamheten i takt med att global affärsaktivitet accelererade.

Värdet av tillkännagivna globala fusioner och förvärv har redan överstigit $3 trillion i år, enligt Dealogic, vilket ger en stark medvind för rådgivningsverksamheter på Wall Street.

Avgifterna från investment banking ökade 30% till $3.3 billion, och överträffade klart analytikernas prognoser på $2.82 billion eftersom avgifterna för aktieteckning förblev särskilt starka.

JPMorgan agerade som medansvarig bookrunner vid SpaceX rekordstora börsintroduktion, som värderade företaget till mer än $2 trillion och markerade den största börsdebuten i historien.

Banken rådgav också i flera stora transaktioner under kvartalet, bland annat som co-rådgivare i NextEra Energys föreslagna fusion om $67 billion med Dominion Energy och som ledande aktiv bookrunner i Alphabets aktieemission om $85 billion.

Förbättringen på kapitalmarknaderna har också gett private equity- och riskkapitalbolag fler möjligheter att gå ur investeringar genom börsnoteringar och strategiska försäljningar.

Dimon varnar för risker trots motståndskraftig ekonomi

Samtidigt som han lyfte fram styrkan i den amerikanska ekonomin varnade Dimon för att flera strukturella risker fortsätter att byggas upp under ytan.

"Flera risker förskjuts under ytan likt tektoniska plattor, inklusive geopolitiska spänningar och krig, ihållande inflation, stora globala finanspolitiska underskott och förhöjda tillgångspriser," sade han.

"Vi kan inte förutse hur dessa krafter slutligen kommer att utvecklas. De kan förbli hanterbara, men de kan också orsaka betydande störningar när de förskjuts eller kolliderar. Vi övervakar noggrant dessa risker och förbereder företaget för ett brett spektrum av scenarier för att säkerställa att vi kan betjäna våra kunder och klienter konsekvent i alla miljöer."