Netflix-aktien stiger 4% när Bill Ackman återvänder med ny andel

Netflix NFLX-aktien steg mer än 4% på torsdagen efter att miljardärinvesteraren Bill Ackmans Pershing Square Capital Management offentliggjort en ny andel i streamingjätten, vilket markerar en återkomst till bolaget mer än fyra år efter att ha lämnat sin tidigare investering med en förlust.

I sitt brev till aktieägarna för andra kvartalet avslöjade Pershing Square att man förvärvat en portföljandel om 4.9% i Netflix.

Hedgefonden, känd för att driva en koncentrerad portfölj med färre än ett dussin innehav, uppgav att man anser att streamingbolaget är väl positionerat för långsiktig tillväxt trots aktiens kraftiga nedgång från förra årets topp.

Den förnyade investeringen kommer samtidigt som Netflix fortsätter att utöka sin reklamverksamhet och sitt utbud av live-sport, medan investerare omvärderar företagets värdering efter en långvarig kurskorrigering.

Pershing Square: Netflix har "vunnit striden om streaming"

Pershing Square sade att dess investeringsargument förändrats avsevärt sedan man lämnade Netflix i början av 2022 efter att ha förlorat mer än $400 million på positionen.

"När vi först investerade i början av 2022 fruktade investerare en eskalerande kapprustning kring innehåll bland ett trångt fält av nya streamingaktörer," skrev Bill Ackman och Pershing Squares Chief Investment Officer Ryan Israel i brev till aktieägarna.

Ledarteamet hävdade att de ororna i stort sett har bleknat och tillade att "Netflix har sedan dess i praktiken vunnit striden om streaming."

De pekade på företagets dominerande abonnentbas och menade att dess skala blivit självförstärkande, vilket gör det möjligt för Netflix att lägga mer pengar på innehåll än konkurrenterna samtidigt som det omvandlar ungefär 90% av sina vinster till fritt kassaflöde.

Pershing sade också att man förväntar sig att Netflix "komponerar intäkter i en tvåsiffrig tillväxttakt, med innehållskostnader som växer långsammare än intäkterna, vilket driver fortsatt marginalexpansion," samtidigt som man beskrev aktiens värdering som "en betydande rabatt" och "mycket attraktiv vad gäller affärskvalitet och potentiell vinsttillväxt."

Annonsintäkter och live-sport stärker tillväxtutsikterna

Pershings förnyade förtroende sammanfaller med att Netflix fortsätter att lägga till nya intäktsströmmar utöver sin traditionella abonnemangsverksamhet.

Företaget har gått in på live sportevenemang för att locka fler tittare samtidigt som man växer sin billigare annonsstödda abonnemangstyp.

Enligt rapporterna förväntar sig Netflix att dess reklamverksamhet ska generera ungefär $3 billion i intäkter i år, samtidigt som dess 2026 US Upfront-annonseringsåtaganden nästan fördubblats jämfört med året innan.

Pershing hävdade också att farhågorna kring konkurrens från kortformatvideoplattformar har visat sig vara överdrivna.

Företaget anser att Netflix har tillräckliga finansiella resurser för att bära högre beräkningskostnader kopplade till artificiell intelligens och förväntar sig att AI över tid förbättrar både innehållsrekommendationer och annonstargeting.

Värderingen lockar investerare efter kraftigt fall

Netflix-aktien ligger fortfarande långt under sina tidigare toppnivåer efter att oro kring engagemang, misslyckade förvärvsspekulationer och företagets övergivna försök att förvärva Warner Bros. Discovery tyngt investerarsentimentet.

Aktien har fallit ungefär 42% från förra årets topp och handlades kring 24 gånger vinsten, långt under sitt treåriga genomsnittliga värderingsmultipel på 43.

Pershing sade att den bredare marknadens fokus på investeringar i AI‑infrastruktur skapat möjligheter i andra sektorer.

Ackman och Israel skrev att miljön gjort det möjligt för fonden att placera nästan $5 billion sedan Pershing Squares börsintroduktion tidigare i år.