Bitcoin passerar 76 000 USD när köpare strömmar in – är efterfrågan äkta?

Bitcoin steg över $76,000 på fredag och förlängde en kraftig återhämtning när tecken på återvändande institutionell och spot-efterfrågan började ersätta den short squeeze som inledningsvis drev upp priset.

Bitcoin handlades runt $76,478 under den europeiska morgonen och byggde vidare på ett rally som accelererade efter att det amerikanska finansdepartementet utökade återköp av långfristiga obligationer och Washington gav nya kryptovänliga politiska signaler.

Den första fasen var i hög grad mekanisk. Cirka $2.75 billion i Bitcoin-shortpositioner likviderades på onsdagen, vilket tvingade shortsäljare att köpa tillbaka mynt när priserna hoppade.

Den viktigare frågan nu är om verkliga köpare kan hålla rallyt vid liv efter att den drivkraften avtagit.

Shortsqueeze tände gnistan

Bitcoins utbrott fick momentum när lägre långfristiga amerikanska statsobligationsräntor förbättrade likviditetsförväntningarna och en svagare dollar stödde risktillgångar.

Den bakgrunden mötte ovanligt pessimistisk positionering. CoinGlass-data visade att $2.75 billion i Bitcoin-shorts likviderades på onsdagen, vilket hjälpte till att pressa kryptovalutan snabbt igenom $70,000.

”Squeezes startar rallyer, men de håller dem inte,” sade Gideon Hyams, ordförande och medgrundare av STS Digital, till The Block.

Han menade att fallande långräntor, återkommande ETF-flöden och en tydligare regleringsväg i Washington gav rörelsen mer stöd än enbart tvångsköp.

Den distinktionen är viktig eftersom short-covering så småningom tar slut. När hävstångsbetonade säljpositioner har rensats kräver fortsatt uppgång investerare som faktiskt vill äga Bitcoin.

ETF-pengar kommer tillbaka, men uthållighet är avgörande

US spot Bitcoin-ETF:er attraherade $517.19 million den August 19, deras största dagliga nettoinflöde sedan May 4, enligt SoSoValue-data.

Nästa handelsession var betydligt lugnare. Preliminära flödesdata visade ungefär $38.6 million i nettoinflöden den August 20, vilket förlängde den positiva trenden men underströk hur ovanlig onsdagens halv miljard dollar stora rusning var.

Den avmattningen är inte per automatik negativ. Det som spelar roll är om de positiva inflödena består efter att upphetsningen kring utbrottet lagt sig.

Verklig institutionell efterfrågan verkar nu delta. Den har helt enkelt ännu inte etablerat den konsistens som krävs för att bevisa att rallyt kan upprätthållas utan derivatdrivet momentum.

Efterfrågan förbättras, men en ny bullmarknad är inte bekräftad

On-chainindikatorer blir också mer konstruktiva.

CryptoQuant-grundaren Ki Young Ju sade att efterfrågan på Bitcoin både på spot- och perpetual-futuresmarknaderna blev positiv samtidigt för första gången sedan October 2025.

Men han uppmanade också till tålamod. Ju sade att förbättringen fortfarande är blygsam och skulle behöva bestå i ungefär en månad till innan det vore rimligt att dra slutsatsen att björnmarknaden är över och en ny haussecykel har börjat.

CryptoQuant:s forskningschef Julio Moreno gav en liknande varning till Decrypt.

Han sade att rallyt kan förbli hållbart om spot-efterfrågan fortsätter växa efter att de initiala makrokatalysatorerna mattas av, men noterade att CryptoQuant:s bredare hausseindikatorer ännu inte bekräftat ett nytt regime.

Det gör Bitcoins rörelse över $76,000 mer meningsfull än den initiala squeezet, men inte definitiv.